Puntos de inversión:
Tema especial mensual: la temporada baja no es débil, presta atención a las oportunidades de inversión del comercio electrónico Express en el marco de la política desde 2021, Express entra en el período intensivo de la política, el nuevo marco de la industria basado en la política se forma gradualmente. En el nuevo marco, las empresas de mensajería se enfrentan a la Plataforma de Internet y al poder de negociación de las empresas de comercio electrónico para seguir mejorando, el éxito de la transferencia de la presión de los costos laborales aguas abajo, los beneficios empresariales de un solo billete se recuperaron efectivamente. 2022q1 es la primera temporada baja desde el nuevo acuerdo, la observación de los datos de gestión de las empresas de enero a febrero, la tendencia al alza de la cantidad y los precios continúa, el fenómeno de la temporada baja de la industria no es débil merece atención. Se sugiere aprovechar activamente las oportunidades de inversión de la placa de q1 y la liberación de la elasticidad del rendimiento anual.
Logística Express: verificación continua de la estabilidad del patrón, se recomienda principalmente Yto Express Group Co.Ltd(600233)
Express: en el aspecto de la pista de gama media y baja, el patrón de recomendación clave mejora el apoyo, la rentabilidad aumenta constantemente la empresa de correo electrónico – – Yto Express Group Co.Ltd(600233) En enero de 2022, los ingresos de un solo billete de las empresas de mensajería electrónica aumentaron significativamente y la estabilidad de la estructura de la industria se verificó continuamente. Optimista sobre las empresas de mensajería electrónica en el marco de la mejora del apoyo, la recuperación gradual del flujo de caja, la mejora constante de la rentabilidad. Se recomienda encarecidamente a las principales empresas de mensajería electrónica – – – – Yto Express Group Co.Ltd(600233) \\
En lo que respecta a las pistas de gama media y alta, las valoraciones recomendadas continuas se remontan a la gama inferior y el valor de las nuevas opciones de negocio se destaca en S.F.Holding Co.Ltd(002352) . De cara a 2022, el nuevo negocio de shunfeng se desarrollará gradualmente a una nueva etapa que equilibrará el crecimiento del flujo y los beneficios. En la nueva etapa, shunfeng se espera que acelere el ritmo de los nuevos negocios para convertir las pérdidas en ganancias a través de la integración de la fusión y adquisición de cuatro redes. A largo plazo, la posición de liderazgo y la ventaja competitiva de shunfeng en el circuito logístico integrado.
Logística transfronteriza: la volatilidad de los precios del transporte aéreo y marítimo, la recomendación a largo plazo del comercio electrónico transfronterizo es escasa. En enero de 2022, debido a la influencia de la temporada baja, las tarifas del transporte aéreo internacional disminuyeron, pero se espera que la disminución de las tarifas libere el volumen de transporte, lo que permitirá a las principales empresas llevar a cabo sus actividades de manera más eficaz, promover el desarrollo de la logística transfronteriza del comercio electrónico, abrir el margen de crecimiento de los beneficios y la evaluación.
Aerolíneas aeroportuarias: espera pacientemente el punto de inflexión
Desde el tercer trimestre de 2021, se espera que el sector de la aviación del aeropuerto avance, la valoración de la reparación tortuosa. El tráfico aéreo de pasajeros mejoró en enero, pero sigue siendo bajo en comparación con 2019. Confiamos en que la vida vuelva a la normalidad, pero somos cautelosos con el ritmo de apertura, y esperamos que no se prevean cuestiones relacionadas con la apertura hasta al menos el segundo semestre de 2022. Después de que la política de prevención de epidemias cambie, las dos partes definitivamente liderarán la industria.
La placa del aeropuerto tiene la oportunidad de reparar la estimación determinista. A pesar del impacto continuo de la epidemia, el aeropuerto de la ciudad de primera línea sigue siendo un activo básico de alta calidad de la industria de la Aviación Civil China, su esencia como plataforma de tráfico de alta gama no ha cambiado, el monopolio natural no ha cambiado. El día de la reapertura de la puerta nacional, cuando el valor regresa. Se recomienda enfáticamente que el aeropuerto Meilan, uno de los tres principales aeropuertos portales de China y uno de los activos básicos del puerto de libre comercio de Hainan, tenga una valoración histórica relativamente baja.
En esta ronda de grandes ciclos causados por la epidemia de covid – 19, el sector de la aviación tiene la doble lógica de la evaluación, la reparación y la elasticidad de la oferta y la demanda. En el futuro próximo, se espera que los medicamentos específicos y otros factores aumenten en primer lugar, la evaluación de la placa está casi terminada. En cuanto a la elasticidad de la oferta y la demanda, la oferta limitada proporciona la base, la reforma de los precios de las entradas abre el espacio, el beneficio de la industria 2q2021 da la verificación preliminar, pero la variable central es la demanda, la lógica de la elasticidad todavía necesita esperar pacientemente. Recomendación prioritaria continua α Y β Ambos Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) \\
Calificación de la industria y estrategia de inversión: Patrón de compra de correo electrónico, diseño integrado de compra logística, dividendos transfronterizos de compra logística. El aeropuerto tiene la oportunidad de reparar la valoración, la aviación tiene la doble lógica de reparar la valoración y la elasticidad de la oferta y la demanda. Mantener la calificación “recomendada” de la industria.
Las principales acciones recomendadas son las siguientes: Yto Express Group Co.Ltd(600233) , S.F.Holding Co.Ltd(002352) \\ \\ \\ \\ \\ \\ \\ \\
Consejos de riesgo: empresa: fracaso de M & A, flujo de caja roto que conduce a la quiebra, aumento de bajo precio que conduce a la dilución pasiva de las acciones, franquiciados que explotan posiciones, control de costos menos de lo esperado. Industria: el crecimiento de las empresas es inferior a las expectativas, los principales cambios de política, la intensificación de la competencia y los accidentes industriales. Macro: grandes fluctuaciones económicas, conflictos geopolíticos, grandes fluctuaciones de los sumideros de petróleo, desastres naturales a gran escala, una nueva ronda de brotes epidémicos, etc.
