Puntos de inversión:
Zhou View: We believe that the “two meetings” on Real estate and infrastructure position overexpected, stable Growth can be. En segundo lugar, la política de desarrollo de la ciudad en el sector inmobiliario coincide con la reciente relajación sustancial de la regulación inmobiliaria, mientras que la aceleración de la construcción de viviendas de alquiler proporciona un nuevo aumento, el punto de inflexión de la propiedad se está acercando gradualmente; La emisión anticipada de 3,65 billones de bonos especiales en el extremo de la construcción de capital, mientras que el gasto financiero se expandió en 2 billones de yuanes en comparación con el mismo período del año pasado. Además, el Ministerio de Finanzas ha emitido 1,46 billones de nuevos límites de deuda especial para 2022 a todas las localidades antes de lo previsto, y el apoyo financiero se presta en la superficie de los fondos. En la actualidad, con la recuperación gradual de la demand a, el primer trimestre subestima el valor, la placa de crecimiento constante (vidrio, cemento) espera salir de un beneficio relativo más fuerte, entra en marzo con la demanda para recuperarse aún más, el cemento (el clínker de China Oriental ha aumentado 80 yuan / tonelada acumulativamente, Jiangsu, Zhejiang y Shanghai el precio del cemento toma la iniciativa en el aumento del precio), el vidrio (el precio del vidrio después de las vacaciones aumenta 300 – 400 Yuan / tonelada) se espera que comience una nueva ronda de aumento del precio, Se espera que la revisión del rendimiento sea el mayor catalizador de los precios de las acciones en el ciclo actual; En segundo lugar, con la relajación sustancial de la regulación inmobiliaria en todas partes, se espera que la propiedad q1 alcance el Fondo, y el deterioro del crédito de los materiales de construcción de consumo se agotará gradualmente con la llegada de la temporada de informes anuales, las empresas de materiales de construcción de consumo ajustadas en la etapa anterior Reproducirán la nueva oportunidad de configuración, las empresas líderes tienen sus propias α Ventaja, la industria ha tocado fondo y lleno de espacio hacia arriba.
Materiales de construcción de consumo: los bienes raíces debido a la relajación marginal de la política urbana, el punto de inflexión de la industria gradualmente asintótico. “Dos sesiones” para volver a mencionar los bienes raíces debido a la política de la Ciudad, y la reciente relajación sustancial de la regulación inmobiliaria en consonancia con los fundamentos inmobiliarios se espera que toque rápidamente el Fondo para estabilizar; Y el mercado anterior se preocupa por el deterioro del crédito de los materiales de construcción de consumo con la divulgación del informe anual también aterrizará gradualmente. La tendencia a aumentar la concentración de los principales materiales de construcción de consumo se confirma, el crecimiento sigue siendo estable, el ajuste anterior proporciona una nueva oportunidad de configuración. Preferimos materiales impermeables a lo largo del ciclo de construcción y catalizados por la industria (atención Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) ); En segundo lugar, los grifos de tubería ( Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372)
Cemento: la demanda se recupera gradualmente, el cemento comienza a subir el precio preludio. Con el debilitamiento del clima lluvioso y nevado y la recuperación gradual de la demanda aguas abajo, el clínker a lo largo del delta del río Yangtze aumentó en tres rondas, con un aumento acumulativo de 80 yuan / tonelada, el clínker en el sur de China también comenzó a aumentar los precios, la producción de picos escalonados se llevó a cabo este a ño fuera de temporada, y el bajo inventario de cemento en Jiangsu, Zhejiang y Shanghai tomó la iniciativa en el aumento de los precios. En el primer trimestre, el gobierno local llevó a cabo una inversión moderada en infraestructura por adelantado y promovió firmemente la ejecución de 102 proyectos importantes del 14º plan quinquenal. El Ministerio de Finanzas ha emitido un límite de deuda especial adicional de 1,46 billones de yuan para 2022, y se prevé que la deuda especial anual de 3,65 billones de Yuan para 2022. Mientras tanto, el gasto financiero se ha ampliado en 2 billones de yuan en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. Al mismo tiempo, Jiangsu, Zhejiang, Shanghai, Henan, Hebei, Guangdong y otros proyectos clave de inversión en infraestructura Aterrizarán gradualmente, impulsarán la demanda de primavera, la inversión en infraestructura en el primer trimestre se espera que aumente el alto crecimiento, un crecimiento estable en el contexto de la infravaloración, la placa de cemento de alto beneficio espera dar la bienvenida a la primavera del mercado agitado. Se recomienda prestar atención a los grifos Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) \\
Vidrio: la reposición de los comerciantes se ralentizó, la volatilidad de los precios al contado a la baja. La reposición de los comerciantes se ralentizó esta semana, la volatilidad de los precios al contado a corto plazo. Creemos que la reciente región del Sur por el clima lluvioso y los efectos repetidos de la epidemia, la recuperación de la demanda aguas abajo es lenta, pero la demanda en la región del Norte no se ha reanudado, la mayoría de las plantas de procesamiento en el norte de China después del 15 de marzo, la demanda general no Se ha recuperado completamente, la industria al almacenamiento se ha ralentizado temporalmente. Con la entrada en marzo, el impacto del clima se debilita, se espera que la demanda vuelva a la normalidad a mediados y finales de marzo, el inventario actual de la industria todavía está en el nivel normal, la voluntad de las empresas de estabilizar los precios es fuerte, a la espera de que la demanda se restablezca después de una nueva ronda de repositorios aguas abajo. Desde el punto de vista macroscópico, la resistencia de la demanda de terminación de bienes raíces sigue siendo la misma, la superficie de ventas de bienes raíces de 18 a 21 años supera los 1.700 millones de planos, con la llegada del ciclo de entrega de bienes raíces y el Fondo de garantía de la entrega de bienes raíces, la Aceleración de la nueva construcción conduce a la demanda de apoyo a la terminación; La reciente relajación continua de la política inmobiliaria del gobierno local, los efectos de la política inmobiliaria de la ciudad o la aparición gradual de la segunda mitad del año pasado desde el aplazamiento de los pedidos o el inicio de la liberación concentrada, una nueva ronda de precios de vidrio optimista. Al mismo tiempo, la cadena industrial de las principales empresas se extiende gradualmente, la proporción de empresas en crecimiento aumenta gradualmente y la fluctuación periódica se suaviza gradualmente (se recomienda prestar atención a Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636)
Fibra de vidrio: el precio del hilo electrónico es débil, el precio del Roving se mantiene alto y estable. Después de ahorrar Roving aguas abajo sólo necesita reposición activa, el envío de la empresa se reanuda gradualmente, el inventario de la industria sigue funcionando bajo, el alto precio se mantiene estable; El precio de los hilados electrónicos sigue bajando, el precio de los hilados electrónicos g75 se cotiza alrededor de 10.000 yuan / T, el precio de los tejidos electrónicos se cotiza alrededor de 3,7 – 4 Yuan / M. Creemos que la demanda de Roving sigue siendo fuerte, y el rápido crecimiento de los nuevos vehículos energéticos apoya la demanda de hilados termoplásticos en 2022. En la actualidad, la planificación de la instalación de energía eólica en algunas zonas ha aumentado considerablemente, y la capacidad instalada de la energía eólica en el 15º plan quinquenal supera las expectativas, lo que impulsa la demanda de la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo, la demanda de hilados de energía eólica y la demanda de productos de gama alta o la capacidad de producción conjunta en 2022; Desde el punto de vista de la planificación de la expansión de la producción de la industria de seguimiento, en 2022, la oferta y la demanda de la industria son limitadas, la oferta y la demanda de la industria siguen siendo iguales, la industria de alto rendimiento es continua o supera con creces las expectativas, al mismo tiempo, Las principales empresas tienen la expansión de la capacidad, el precio sigue siendo alto para llevar a cabo la Alta elasticidad del rendimiento (se recomienda prestar atención a China Jushi Co.Ltd(600176) Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) ).
Consejos de riesgo: la inversión en activos fijos es inferior a lo esperado; El aumento de los conflictos comerciales ha obstaculizado las ventas de las empresas exportadoras; La supervisión de la protección del medio ambiente se relajó marginalmente y la contracción de la oferta fue inferior a lo previsto; El fuerte aumento de los precios de las materias primas ejerce presión sobre los costos.
