Esta semana (2,28 – 3,4) El índice médico shenwan aumentó un 0,18%, superando el índice de Shanghai (- 0,1%) y el índice de Shanghai y Shenzhen 300 (- 0,17%), la relación costo – rendimiento relativo sigue siendo elevada. La semana pasada mencionamos la profundidad de ajuste del índice de esta ronda en su lugar, el Fondo de apoyo de la medicina es suficiente, en la actualidad desde la posición institucional, el nivel de valoración y el volumen de Comercio y otros indicadores, la medicina está en la parte inferior de la configuración de oportunidades, comenzamos a ver La industria farmacéutica estratégica. Además, la reciente escalada de la situación de conflicto ruso – ucraniano ha suscitado preocupaciones sobre la situación internacional en el mercado, esta semana en combinación con el informe de trabajo del Gobierno de las dos conferencias sobre las perspectivas de desarrollo de la cadena industrial de autosuficiencia médica.
La medicina se encuentra en la posición, la valoración, la proporción de transacciones múltiples en la parte inferior, el tiempo de configuración continúa. La proporción de acciones médicas públicas sigue disminuyendo, y las posiciones se encuentran en un mínimo histórico de casi tres a ños. 2021q4 Public offered Fund Heavy position Pharmaceutical share proportion is 10.8%, 2.3pp Lower; Después de eliminar el fondo médico, la proporción de posiciones pesadas fue del 6,7%, que disminuyó en 2,4 pp. A principios de 2022, aunque el índice médico cayó unilateralmente, pero el volumen de negocios se amplió significativamente, creemos que la relación calidad – precio de la medicina es prominente, el fuerte apoyo en la parte inferior de la medicina apareció gradualmente. En cuanto a la valoración, la media histórica general de la industria farmacéutica en los últimos diez años es 38 veces, y la placa biológica farmacéutica pe (ttm en su conjunto, excluyendo el valor negativo) es 28,87 veces, muy por debajo de la media histórica.
En ese momento, la industria farmacéutica se estableció por sí misma y fortaleció la cadena industrial, y la fuerza nacional aumentó considerablemente. En el informe del Gobierno de las dos conferencias se señala que se fortalecerá la construcción de laboratorios nacionales y se promoverá la ejecución de importantes proyectos científicos y tecnológicos. Reformar y mejorar la gestión de los fondos financieros centrales para la investigación científica, aumentar la proporción de los gastos indirectos, ampliar la autonomía de la investigación científica y llevar a cabo actividades de fortalecimiento de la cadena para las industrias clave. Creemos que la industria farmacéutica, como industria innovadora típica con alto contenido tecnológico, es un ámbito importante para la aplicación de la cadena industrial. Creemos que en la cadena de la industria de las ciencias de la vida, la cadena de la industria de los equipos farmacéuticos, el equipo médico de alta gama / bienes fungibles, la industria de la sangre, hay un mayor espacio para la sustitución de las importaciones, la tasa de localización es baja, en el futuro de la cadena nacional de refuerzo de la acción de promoción continua, se espera que la fuerza nacional se fortalezca.
Las propuestas de acciones de esta semana se centran en la cartera: 1) cartera de crecimiento: Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) Combinación robusta: Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) \\ Baicheng Medicine Combinación elástica: Suzhou Iron Technology Co.Ltd(688329) , Great Chinasoft Technology Co.Ltd(002453) , Pacific Shuanglin Bio-Pharmacy Co.Ltd(000403)
Sugerencias de inversión: en la actualidad, estamos estratégicamente optimistas sobre la industria farmacéutica, la industria farmacéutica en la parte inferior de la configuración de una buena oportunidad. En cuanto a la dirección de la inversión, creemos que 1) orientación: En primer lugar, prestar atención al nuevo líder de la pista: “cadena de la industria de las ciencias de la vida”, “terapia génica celular”, etc. Alta prosperidad: En segundo lugar, prestar atención a la pista de alta calidad que sigue siendo sostenible: “cdmo”, “farmacia cxo”, “equipo médico de alta gama”; Relación calidad – precio: Se espera que la disposición infravalorada y los fundamentos inviertan la placa – “medicina tradicional china”, “materia prima” y “productos sanguíneos”.
Consejos de riesgo: la investigación y el desarrollo de la empresa no son esperados, la inversión del Gobierno no es esperada, otros riesgos sistémicos.
