Bajo la influencia de la guerra ruso – ucraniana y los fondos chinos, el índice de alimentos y bebidas de shenwan se ha reducido en un 12,99% desde principios de año, y la valoración de los objetivos básicos, como Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) \\ \\ Creemos que la demanda de alimentos y bebidas es relativamente rígida, la relación de deuda es baja, el crecimiento a largo plazo de los líderes de la industria tiene una mejor certeza, y ahora tiene un buen valor de asignación.
Seguimiento de la semana del licor: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) : retroalimentación de la investigación del Canal en la actualidad 2022 contrato no ha sido firmado, la cuota de febrero de esta semana ha sido enviada. Después del ahorro, los precios de venta de botellas sueltas / cajas enteras se redujeron ligeramente de 30 yuan a 2755 / 3130, y los precios de 15 años de Maotai se redujeron de 70 yuan a 7580 Yuan. Maotai 1935 el tercer lote de 80 cajas cada una ha sido descargada, el precio al por mayor cayó 75 yuan a 1575 Yuan. Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \\ : Investigamos el mercado de backhaul de gaoqiao la semana pasada, y el precio de backhaul también está en 965 – 970, por lo que podemos decir que no hay inversión a gran escala. Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) hasta marzo, el distribuidor está listo para empezar a hacer efectivo en el tercer trimestre. En la actualidad, el inventario del distribuidor se acerca a un mes, el precio de venta se estabiliza en 920 – 930 Yuan. En la actualidad, el canal tiene la expectativa de aumentar el costo de las mercancías, y se espera que la tendencia de los precios al por mayor aumente constantemente.
Investigación de mercado de licor gaoqiao: 1) atmósfera general: las ventas durante el Festival de primavera no cambiaron mucho en comparación con el año pasado, las ventas móviles después del ahorro se redujeron significativamente. El extremo superior es más fuerte que el extremo medio, los consumidores están más dispuestos a utilizar un buen acero en la hoja, el segundo extremo superior de la banda de precios de 300 – 500 Yuan el mejor rendimiento. Desde el punto de vista de la marca, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 0 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) : gaoqiao Market takes the Bottom Price 965 – 970, Changsha Bulk Price Overall about 970 Yuan. Guojiao tiene un precio de base de 910 Yuan. El Festival de primavera parece que debido a la reducción de la diferencia de precios entre los dos productos, la relación calidad – precio es más prominente. En la actualidad, el inventario de distribuidores y terminales es pequeño, las ventas móviles siguen manteniendo una fuerte tendencia en 2021. Clásico Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \\ Hay ventas móviles Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) : el precio de las mercancías de referencia interna en gaoqiao 800 +, pero el rápido aumento de las ventas ha sido satisfactorio. El precio de venta del altar rojo del altar púrpura disminuyó un poco más, el precio de las mercancías del altar Púrpura a 300 – 305 Yuan, el precio de las mercancías del altar rojo a 280 Yuan, en comparación con el mismo período del Festival de primavera del a ño pasado disminuyó un poco. Los precios del altar amarillo siguen siendo sólidos. Fenjiu: el mercado de gaoqiao toma el precio de las mercancías 360 – 370, con la diferencia de precio del mercado nacional no es grande, refleja el rendimiento equilibrado de las ventas móviles de fenjiu, el inventario es muy bajo, este año sigue creciendo rápidamente.
Cerveza: control preciso de la próxima temporada no es débil, la fluctuación del costo de la cebada no necesita preocuparse demasiado. Esta semana, el aumento de la placa de cerveza es obvio, de acuerdo con la retroalimentación de la investigación del Canal, principalmente parte de las principales ventas a corto plazo de buen rendimiento. Las ventas de la industria cervecera fuera de temporada no son débiles, creemos que los principales departamentos: En primer lugar, las empresas líderes comenzaron gradualmente a pavimentar a gran escala, el inventario del canal ha aumentado. Por un lado, a finales del a ño pasado, la industria en general llevó a cabo un aumento de precios fuera de temporada, para evitar que el mercado o la cuota de terminal se viera afectada, por lo que la presión terminal se llevó a cabo antes de lo previsto; Por otra parte, la mayoría de los fabricantes y distribuidores esperan que el rendimiento de la industria de la temporada alta de este año sea mejor que el mismo período del año pasado, principalmente en la prevención y el control de la epidemia de este año más científico; Además, el clima se ha vuelto más cálido desde finales de febrero, lo que favorece el consumo final de cerveza. En segundo lugar, con la racionalización de la gestión y el control de la epidemia, el fenómeno de la prevención y el control de la temporada alta del Festival de primavera de este a ño se ha reducido considerablemente, y las escenas de consumo y los canales de consumo se están calentando gradualmente. El buen rendimiento de las ventas de enero a febrero del líder de la industria ha establecido un buen comienzo para las ventas de q1. Al mismo tiempo, el proceso de alta gama avanza constantemente, el aumento de los precios también contribuirá al aumento de los estados financieros en el primer trimestre. Aunque los costos de las materias primas y los materiales de embalaje de la cerveza se enfrentan a una mayor presión al alza en el primer trimestre, el aumento de las ventas ayudará a diluir el costo fijo de las toneladas de vino. A lo largo del año, el aumento de los precios de gama alta + impulsará el aumento constante de los precios medios, mientras que se espera que el aumento de los costos de las toneladas de vino en el segundo semestre del año se reduzca, los beneficios de toda la placa muestran una tendencia baja antes y alta después. En un entorno de control preciso, con la llegada de la temporada alta, se espera que la prosperidad de las placas siga aumentando. Debido a la tensa situación en Rusia y Ucrania, no creemos que haya necesidad de preocuparse demasiado por el impacto del mercado en el precio de la cebada. En primer lugar, sobre la base de la experiencia pasada, dado que la cerveza depende de las importaciones, la mayoría de las empresas cerveceras fijarán los precios anuales de la cebada a principios de año, y las fluctuaciones de los precios a mediados de año tienen poco impacto en los costos de las empresas cerveceras. En segundo lugar, con el fin de reducir la Dependencia de las importaciones, las empresas cerveceras han aumentado gradualmente el uso de cebada doméstica en Xinjiang y Mongolia Interior. En tercer lugar, según los datos aduaneros, Ucrania representó el 0% y el 26% de las importaciones de cebada de China en 2020 y 2021, mientras que el Canadá y Francia siguieron siendo las principales fuentes de importaciones de cebada, y Ucrania y Rusia, como posibles países importadores, tuvieron un impacto relativamente pequeño.
Angel Yeast Co.Ltd(600298) : la fábrica rusa es una pequeña fábrica, y ve racionalmente la influencia de la situación ruso – ucraniana. La caída de esta semana fue significativa, principalmente debido a los temores del mercado de que la situación en Rusia y Ucrania afectara, la devaluación del rublo afectó los resultados de las fábricas rusas. Según la red Zhongzheng, la capacidad de producción de la fábrica rusa es de unas 20.000 toneladas, que pertenece a una fábrica relativamente pequeña, lo que representa sólo el 7% de la capacidad total de fermentación de los productos de levadura de la empresa en 2020. En 2020, los ingresos de las fábricas rusas ascendieron a 350 millones de yuan, lo que representa sólo el 4% de los ingresos de la empresa. Mientras tanto, según cailian, los productos de las fábricas rusas se venden tanto en el país como en el extranjero, y los productos de exportación representan una proporción relativamente grande. Las exportaciones se liquidan principalmente en dólares de los Estados Unidos y se ven menos afectadas por la devaluación del rublo. Las ventas nacionales se liquidan en rublos, que se espera se vean afectadas por la devaluación del rublo, pero la proporción relativamente pequeña tiene un impacto limitado en los beneficios. En general, la demanda de productos de la empresa sólo necesita ser fuerte, la transmisión de precios más suave, se espera que cubra mejor la presión de aumento de costos.
Chenguang Biotech Group Co.Ltd(300138) : la variedad central es La empresa publicó 2021 Express: 2021 se espera lograr ingresos de 4.871 millones de yuan, un + 24,48%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 354 millones de yuan (+ 32,21% año tras año). El beneficio neto retenido fue de 293 millones de yuan, más del 29,98% año tras año. El rendimiento de los ingresos del 21q4 superó las expectativas y el crecimiento del rendimiento se estabilizó cada vez más. Los ingresos de un solo 21q4 ascendieron a 1.666 millones de yuan (+ 38,24% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 94.379700 Yuan (+ 51,99% año tras año). El beneficio neto retenido fue de 65.162900 Yuan (+ 46,71% año tras año). El tipo de interés neto anual de la matriz fue del 7,27%, año tras año + 0,43 PCT; Entre ellos, el tipo de interés neto de q4 es del 5,67%, año tras año + 0,51 PCT. Creemos que el aumento de la rentabilidad se debe, por una parte, al aumento de los precios de la pimienta debido a la limitación del suministro de materias primas, por lo que el aumento del margen bruto es significativo; Por otra parte, la Luteína del año pasado trajo el impacto de la Alta base en la segunda mitad de la regresión gradual, el rendimiento final tiene un rendimiento más brillante de lo esperado. Creemos que en los últimos dos años, dos variedades principales de Luteína y Capsicum bajo el Fondo de la fluctuación de los precios, la empresa con su propia capacidad de gestión para mejorar, garantizar un crecimiento más estable del rendimiento, un buen impulso. Las variedades básicas son sólidas, el impulso de ventas del segundo nivel es bueno. En cuanto a las variedades básicas, el producto principal, el volumen de ventas de pimienta Roja, es de más de 8.000 toneladas, con un aumento del 12%; Las materias primas de Capsicum annuum se ven afectadas por la oferta de la India, los precios aumentaron considerablemente, las ventas alcanzaron más de 1.100 toneladas, los ingresos aumentaron de nuevo; Las ventas de Luteína fueron de casi 300 millones de gramos.
En el segundo nivel de productos, el desarrollo del mercado de productos nutricionales y farmacéuticos ha logrado nuevos logros, el licopeno, el extracto de Romero, la silymarina, la Curcumina y otros productos siguen mejorando el impulso de las ventas, las ventas de productos aromatizantes han aumentado considerablemente, en particular los productos de esteviosida se han roto rápidamente.
Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) : Hubei Construction Se espera que la empresa invierta 1.000 millones de yuan en la construcción de un proyecto de producción de platos prefabricados en Hubei. Esperamos que el proyecto de inversión y construcción prevea una capacidad de producción de hortalizas prefabricadas de aproximadamente 100000 a 150000 toneladas, se espera que este a ño se completen los procedimientos, después de la finalización del proyecto en dos fases de construcción, cada ciclo de construcción de dos años, dos fases de producción se espera que en tres años. En los próximos 5 – 6 años, la tasa de crecimiento compuesto de la capacidad de producción de la industria principal + platos prefabricados será de alrededor del 26%. Creemos que el proyecto de inversión y construcción de la empresa es la encarnación de la disposición positiva del modelo de producción propia bajo el modelo de negocio de “producción propia + Etiquetado de la cadena de suministro + M & A”. La adquisición temprana del Sr. Freeze, la nueva industria Hongye abrió M & A, el Sr. Freeze abrió rápidamente el canal para abrir el modo de etiquetado de la cadena de suministro, y el aumento de la inversión del proyecto en la producción de alimentos prefabricados ampliará aún más el modo de producción propia. En el modo de producción propia, se pueden resolver los cuellos de botella de los productos individuales y se puede mejorar el nivel de rentabilidad. Creemos que los tres modos de cooperación, el negocio de verduras prefabricadas de Anyi puede ser más eficiente para avanzar.
Chacha Food Company Limited(002557) : la Teniendo en cuenta la Alta base del mismo período, el crecimiento de los ingresos en enero está bajo presión, el crecimiento del primer trimestre depende principalmente de marzo. En el lado de los costos, la compra de semillas de girasol antes del Festival de primavera ha alcanzado el 60% del consumo anual, y se espera que el costo anual principal siga siendo alto. Al mismo tiempo, teniendo en cuenta la relativa independencia de los precios del Girasol comestible en China y del Girasol oleoso en el extranjero, la situación internacional tiene poco efecto en los precios de las materias primas. En cuanto a los canales, la empresa siguió promoviendo el cultivo intensivo de canales, millones de proyectos terminales y la construcción de plataformas digitales. La empresa comenzó a establecer la plataforma digital de marketing en noviembre de 2020, reclutando socios del Canal, expandiendo terminales, con la esperanza de que todo el orden de la red terminal en el sistema, hay alrededor de 120000 terminales en el sistema de cultivo intensivo del Canal. Además, la empresa promueve activamente la tienda de madres y niños, la tienda de flores, la tienda de frutas, el edificio de oficinas, el hotel y otros productos adecuados para la distribución de la empresa, con la esperanza de que en el futuro los productos de la empresa en todas partes, en todas partes. En cuanto a los productos, las semillas de girasol crean la marca de gama alta de “kuizhen”, amplían la categoría de semillas de melón de sabor, mejoran el mercado débil y el hundimiento de las ciudades de tercera y cuarta línea, promueven nuevos productos en las ciudades con mayor cobertura, mejoran la difusión del valor nutritivo de Las semillas de girasol y la cultura de las semillas de melón, aumentan la comercialización interactiva con los consumidores, etc. El objetivo de la categoría Nuts es hacer que el mercado de la categoría Nuts sea estable en los próximos 2 – 3 años. Esperamos mejorar continuamente la escala y la cuota de mercado de la categoría NUTS de la empresa, y a largo plazo esperamos formar la ventaja competitiva de toda la cadena industrial a través de la distribución de la cadena industrial.
Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) : la gestión continúa En cuanto a la misma tienda, teniendo en cuenta que la empresa sigue promoviendo la mejora de la tienda, la cobertura de la comida para llevar y la expansión de nuevos productos, se espera que la misma tienda vuelva a un nivel histórico más alto a finales de 21 a ños, todavía hay un pequeño aumento en enero de 22 años. En cuanto a la apertura de tiendas, teniendo en cuenta el impulso de 21 años de apertura de tiendas de la empresa es mejor, al mismo tiempo, la adquisición de la marca Huazhong se espera que sea paralela al cuadro Q2, la planta de Nanjing después de la producción se espera que abra un nuevo mercado en el norte de La provincia de Anhui, se espera que la empresa mantenga una velocidad de apertura más rápida en 22 años. En cuanto a la comida de grupo, la empresa desarrolla activamente la comida de grupo, la cadena de restaurantes, la cadena de tiendas de conveniencia, la cadena de suministro de alimentos y bebidas, el comercio electrónico y otros clientes importantes, se espera que los ingresos de 22 años sigan manteniendo una fuerte tendencia de crecimiento. En cuanto al margen de beneficio, dado que el precio de la carne de cerdo q1 disminuyó considerablemente año tras año, se prevé que el rendimiento de q1 sea más flexible.
Combinación recomendada para marzo: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) . En marzo de 2022, las carteras recomendadas para marzo de 2022 aumentaron y disminuyeron en Juewei Food Co.Ltd(603517) (- 4,31%) Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) (- 1,52%) Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (- 1,03%) Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) (- 1,03%) Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) (- 5,28%) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \\\\ (- 7,41%, Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) \\ (- 2,06%) y las carteras de rendimiento en 2,06%, – 3,26%. En el mismo per íodo, el índice compuesto de Shanghai cayó un 0,11% y su cartera aumentó un 3,15% menos que el índice compuesto de Shanghai.
Estrategia de inversión: teniendo en cuenta el ajuste de las acciones a principios de año, la valoración actual de los líderes de alimentos y bebidas es razonablemente baja, la distribución es correcta en ese momento. Durante el Festival de primavera, la investigación y la retroalimentación del mercado de licores se concentraron en Licores famosos, y el impacto de la epidemia en la Sub – gama alta regional fue menor. La industria de la restauración comenzó a mostrar una tendencia marginal a la mejora, la política de apoyo a la cadena de la industria de la restauración más afectada por la epidemia se espera que acelere la recuperación. Los principales impulsores del licor hengqiang Maotai, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) \\ \\ \\ \\ \\ \\ Food Focus recommended Epidemic Recovery and structure upgrade Double Logic Promotion Tsingtao Brewery Company Limited(600600) \\
Consejos de riesgo: riesgo de propagación de brotes epidémicos en todo el mundo y en China, riesgo de salida de capital extranjero, inventario de vino de salsa, política.
