Actualización de esta semana:
Informe de trabajo del Gobierno publicado, “crecimiento estable” mejora de la certeza: el informe de trabajo del Gobierno claramente propuesto 22 años de crecimiento económico de China objetivo de alrededor del 5,5%, aumento de la transferencia de pagos de 1,5 billones de yuan, escala de casi 9,8 billones de yuan, año tras año + 18%, el mayor aumento en los últimos años; Al mismo tiempo, también se mencionó “acelerar la renovación y reconstrucción de la red de gasoductos urbanos”. El aumento de los pagos de transferencia del Gobierno central proporcionará nuevas fuentes de financiación para la aplicación del “crecimiento estable” en todas las regiones, y se acelerará la emisión de reits para la recaudación pública de fondos para la construcción de infraestructura en 22 años. Firmemente optimista sobre el “crecimiento constante” de la placa, as í como con los activos operativos de infraestructura de las empresas.
La Comisión Reguladora Bancaria y de seguros de China publicó un artículo para proteger las necesidades de vivienda de los nuevos ciudadanos, la cadena inmobiliaria o se enfrentará a los fundamentos del calentamiento: la actitud de la política de la industria inmobiliaria hacia la moderación ha sido claramente verificada, esta semana la política del Presidente Guo shuqing es desde finales de 2016, el Gobierno central propuso “la vivienda no es especulación” desde la primera vez que la industria inmobiliaria en el nivel central ha sido claramente moderada; La Comisión Reguladora Bancaria y de seguros y el Banco Popular de China también han aclarado el apoyo crediticio a los “300 millones de nuevos ciudadanos” préstamos para la vivienda, la cadena inmobiliaria o los fundamentos de la recuperación.
El comercio de reits se está recalentando, por lo que es imperativo aumentar la oferta de proyectos: el reciente aumento de los precios de las reits, los reguladores sugieren riesgos comerciales. En combinación con nuestro juicio anterior, el fuerte aumento de los precios de las reit se debe principalmente a la escasez de activos y a la escasez de productos de las reit. Determinar si la oferta de proyectos posteriores (nuevos proyectos o productos de existencias) se acelerará, o puede reducir el sobrecalentamiento de las transacciones. El aumento de la velocidad de la oferta de proyectos puede aumentar eficazmente las fuentes de financiación de la infraestructura y reducir el riesgo de deuda local.
Rendimiento del mercado y seguimiento de datos de alta frecuencia esta semana:
Rendimiento del mercado: Esta semana CITIC Building Materials index – 1,63%, la placa cerámica aumentó más (+ 2,13%), la placa de fibra de vidrio cayó más (- 4,38%); El índice de construcción de CITIC esta semana fue de + 0,58%, de los cuales la construcción de viviendas aumentó más (+ 4,81%), el diseño arquitectónico y los servicios II disminuyeron más (- 3,16%). La oferta pública de infraestructura reits aumentó un promedio de + 0,35% (promedio aritmético) esta semana, con huaan zhangjiang Everbright reit en la parte superior (+ 3,89%) y Rich Water Initiative reit en la parte superior (- 5,56%).
Datos de alta frecuencia (2.19 – 2.25): cemento: po42 esta semana. El precio medio del cemento es de 507 Yuan / tonelada, con una relación de cadena de – 0,28%; La relación de capacidad de almacenamiento fue de 64,00%, y la relación de aspecto fue de – 1,94 PCT. Vidrio: el precio al contado del vidrio esta semana es de 2.373 Yuan / tonelada, en comparación con – 0,38%; Inventario 51,14 millones de cajas pesadas, CNR + 10,47%. El precio medio de 3,2 MM es de 26 Yuan / m2, con una relación de cadena de + 4,00%; El precio medio del vidrio fotovoltaico de 2 mm es de 20,00 Yuan / m2, con una relación de anillo de – 38,46%; Fibra de vidrio: el precio del hilo de bobinado directo esta semana es de 6.400 Yuan / tonelada, la relación de anillo es plana; El precio del hilo electrónico g75 es de 10.000 yuan / tonelada, con una relación de anillo de – 11,11%.
Recomendaciones de inversión:
Placa de materiales de construcción: Dirección periódica del producto, el método de flotación es óptimo en la etapa actual (se recomienda prestar atención a: Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) , etc.); Dirección de la construcción de capital, prestando atención a la elasticidad de las empresas de cemento y tuberías (se sugiere prestar atención a: Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Shandong Donghong Pipe Industry Co.Ltd(603856) ); El punto de compra de materiales de construcción de consumo se acerca gradualmente (se recomienda prestar atención a: Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Beijing Transtrue Technology Inc(002771) ); Dirección del nuevo material, recomendación continua Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) , Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) .
Sector de la construcción: buena placa de arrendamiento de equipo (se recomienda prestar atención a: Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) , Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) \\, etc.); La oferta pública de infraestructura reits aporta una revaluación del valor de las placas (se recomienda que se preste atención a las siguientes empresas centrales: China Communications Construction Company Limited(601800) , China Railway Group Limited(601390) ); Optimista sobre la tendencia de las viviendas de Seguridad, las oportunidades de inversión en edificios prefabricados (se recomienda prestar atención a Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) , Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) , etc.); Algunas empresas estatales locales infravaloradas también tienen un mejor valor de configuración (se recomienda prestar atención a: Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) , Shaanxi Construction Engineering Group Corporation Limited(600248) , Henan Provincial Communications Planning & Design Institute Co.Ltd(300732) , etc.).
Combinación preferida: Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) 0 \\ \\ (15xpe, buena pista de alquiler de equipos) China Communications Construction Company Limited(601800) \\ (0.6xpb, buena mejora de la inversión inmobiliaria) China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) \\\\ \\ \\ \\\\darelasticidad a la valoración) Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) (26xpe, utg Emission in Nota: las valoraciones se basan en las previsiones de 22 años del equipo de materiales de construcción de Everbright.
Análisis de riesgos: la inversión en infraestructura no está a la altura de las expectativas; La inversión inmobiliaria ha disminuido considerablemente; Aumento de los precios de las materias primas y los combustibles; La epidemia se repite.
