Limitaciones de la oferta de mineral de litio en Australia Occidental: capacidad técnica y ciclo de puesta en marcha, mano de obra apretada, transporte marítimo lento. La mina australiana es la principal fuente de concentrado de litio en China en la actualidad, pero el progreso general de la expansión de la capacidad en 2021 no es el mismo “Canal” que el crecimiento explosivo de los materiales de litio y las baterías de energía en el mundo aguas abajo. En el ciclo de demanda excesiva, la restricción de recursos a la vista impulsó el precio de la sal de litio a un máximo histórico. En 2021, la capacidad total de producción de concentrado de litio de los proveedores australianos de recursos de litio fue de 2.556000 toneladas, lo que representa un aumento del 32% con respecto a 1.931000 toneladas. En cuanto a los nuevos mineros de litio en Australia, que no incluyen la industria del litio talison, en 2021 se produjeron 976000 toneladas de concentrado de litio, un aumento del 11% con respecto al a ño anterior, y se vendieron 1.034000 toneladas de concentrado de litio, un aumento del 19% con respecto al año anterior. Entre ellos, la producción de 21q4 2337 millones de toneladas, un aumento de sólo el 3% en comparación con el a ño anterior, las ventas de 2528 millones de toneladas, un aumento del 9% en comparación con el año anterior. Aunque pilgan de Pilbara y mtcattlin de allkem alcanzaron la producción completa en 2021, el ritmo de recuperación de la producción original de altura fue obviamente más lento de lo previsto, y talison abrió todo el fuego en 2022. Sin embargo, debido a las limitaciones de la capacidad de producción de litio de tlea y Abbo y a la preparación de la planta de litio de Australia Occidental, la eficiencia de la entrada incremental en el sistema de suministro aún no ha sido verificada. En cuanto al bajo crecimiento de la producción y las ventas de la nueva mina australiana 21q4, también se espera que se relacione con la negociación de la Asociación de precios de 22 años, lo que hace que la industria china del litio 22q1 esté particularmente tensa en cuanto a las materias primas para la temporada alta después de las vacaciones. De cara a 2022, esperamos que la capacidad total de Australia aumente un 39% a 3,54 millones de toneladas y un 34% a 2,58 millones de toneladas.
La clave no es sólo la cantidad, sino también la concentración. La mina australiana de litio ha entrado en la era de los gigantes emergentes. Después de que Bald Hill y altura fueran limpiados e integrados, sólo quedaban minas de Pilbara y mtcattlin de allkem para la venta al extranjero, y talison greenbush y mtmarion sólo suministraban minerales a los accionistas internos. Mientras tanto, el volumen y la dotación de la mina de litio en Brasil eran limitados, y las minas africanas no habían formado el clima, por lo que el poder de negociación de los proveedores de recursos minerales australianos para la sal de litio aguas abajo se incrementó significativamente. Creemos que cuando el lado de la oferta de alta concentración se dispersa hacia el lado de la demanda de alto crecimiento, la tasa probablemente aparecerá “los recursos y la capacidad potencial son abundantes, pero la expansión de la producción cae bajo la expectativa”, hasta que se forme un patrón de oferta más Yuan. Mirando hacia el futuro, creemos que la reanudación gradual de la producción de wodgina en abril (250000 toneladas de la primera reanudación de la producción de 750000 toneladas) y la puesta en marcha de CORE finniss al final del año ayudarán a traer un cierto grado de alivio, entre los cuales la verificación de que la empresa conjunta controlada por Abbott y MRL wodgina venderá la mina es muy crítica, esperamos que adopte el modo de subcontratación para producir productos de sal de litio más probable.
Las cinco tendencias de la mina australiana no pueden ser ignoradas: (1) el impacto de la epidemia en la cadena de suministro, la eficiencia logística no se ha dispersado, el cierre de la capacidad de producción y la reanudación de la producción, la nueva producción no es fácil, pero el 3 de marzo de este año, Después de la apertura de la frontera entre Australia Occidental, se espera que la mano de obra apretada, la baja eficiencia de la expansión comience a mejorar. El precio al contado de la sal de litio en China sigue alcanzando un máximo histórico, y el apetito de los proveedores de recursos por el precio a largo plazo de los concentrados ha aumentado considerablemente, y se incrementará considerablemente trimestralmente en 2022. Con la expansión de las actividades mineras, el costo en efectivo de las minas australianas aumentará en general este año. La mina australiana está tratando de construir un marco de negocio de integración vertical de la mina de litio a la sal de litio. En la actualidad, la capacidad de producción de hidróxido de litio en Australia Occidental, que está a punto de entrar en funcionamiento y en construcción, ha alcanzado 148000 toneladas, y la fuerza financiera cada vez más fuerte también ha reforzado el gas de base para la extensión estratégica de la mina australiana. En cuanto a la Dependencia de las fábricas de litio de China, la mina australiana comenzó a buscar una estructura de clientes más diversificada en todo el mundo, y las empresas de automóviles de Europa y América, Japón y Corea del Sur fueron más favorecidas. La baja emisión de carbono y el ESG han comenzado a influir en el desarrollo de la mina de litio en Australia Occidental. Además de aumentar la utilización de la energía fotovoltaica limpia y reducir las emisiones de carbono durante el transporte, significa que a medio y largo plazo se tiende a reducir la exportación de productos primarios concentrados de litio y a ampliar la cadena de valor.
Sugerencias de inversión: bajo el precio de casi 500000 yuan / tonelada de carbonato de litio, es necesario estar alerta contra el alto costo, la presión del flujo de caja de la compra para la demanda final de “Anti – fagia”, aumentar la intensidad de desarrollo de los recursos locales de litio en China, y construir el Sistema de suministro de recursos diversificados en todo el mundo es más urgente. Se recomienda seguir prestando atención a 0 Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) .
Consejos de riesgo: 1, la presión de alto costo conduce a la desaceleración de la velocidad global de los nuevos vehículos energéticos; La rigidez de la demanda de la industrialización o dilución parcial del litio en la batería de sodio; 2. El riesgo de la política minera en el extranjero, el riesgo geopolítico mundial, el riesgo macrobásico mundial en el ciclo de alta inflación y aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos.
