[idea central de esta semana] la placa de crecimiento constante se ha ajustado esta semana, creemos que es principalmente debido a la reciente introducción de políticas relacionadas, las expectativas del mercado aumentaron rápidamente, pero la transmisión de la política de crecimiento constante todavía necesita tiempo, en enero y febrero debido a los factores del Festival de primavera, Los cambios fundamentales están relativamente rezagados, en el momento en que las expectativas del mercado están llenas, pero los fundamentos no han cambiado significativamente, El aumento de la fluctuación de la placa de crecimiento constante. La reunión del Politburó de esta semana sigue siendo positiva para el crecimiento estable, mientras que se espera que la próxima semana se celebren “dos sesiones” en la dirección del crecimiento estable, se espera que la mejora de los fundamentos de la industria aumente la velocidad, el crecimiento estable sigue siendo la línea principal de la placa actual, sigue siendo optimista sobre el chip azul infravalorado China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) (pe3.9x) China Communications Construction Company Limited(601800) (promoción de la infraestructura básica, pe6.2x); Las empresas estatales locales recomiendan a los líderes regionales de alto crecimiento Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) (pe4.8x), Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) (pe7.7x); Recomendación de diseño de infraestructura China Design Group Co.Ltd(603018) (pe7.8x). Esta semana, la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros de China y el Ministerio de vivienda y construcción emitieron un documento para proporcionar apoyo financiero a la construcción de viviendas de Seguridad, con la esperanza de acelerar la construcción de viviendas de Seguridad en gran medida este a ño, y se espera que la valoración de los principales proyectos relacionados con La calidad mejore, centrándose en recomendar a los principales proyectos de vivienda de Seguridad con experiencia en la construcción de viviendas de Seguridad. Sala de Seguridad evaluación de terceros TAP Shenzhen Ridge Engineering Consulting Co.Ltd(300977) (pe19x). Además, esta semana el Ministerio de vivienda y construcción hizo hincapié en la promoción de la transformación y modernización de la industria de la construcción y la transformación de la red de tuberías en la Conferencia de prensa de la nueva Oficina del Estado. La industrialización de la construcción y la ecologización son tendencias importantes en el desarrollo de la industria en la actualidad. El desarrollo de la industria de PC prefabricado, estructuras de acero, bapv / bipv y otras industrias de componentes impulsaron el desarrollo, y también promovieron el aumento de la eficiencia energética de la construcción y otras esferas de Subdivisión. Se recomienda enfáticamente el grifo de ingeniería de estructuras de acero Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) (pe11x), el grifo de fabricación de estructuras de acero Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) (pe17x), la empresa líder de microgrid Acrel Co.Ltd(300286) (pe28x), Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) (pe22x); La política de promoción de la reconstrucción de la red de tuberías urbanas se ha publicado continuamente este año, y se recomienda encarecidamente a las principales empresas de ahorro de energía de la red de calefacción de una sola parada de China Runa Smart Equipment Co.Ltd(301129) (pe20x).
La política de crecimiento estable sigue siendo positiva y sigue siendo optimista sobre las oportunidades de inversión en la línea principal del crecimiento estable. Esta semana, la placa de crecimiento constante ha sido ajustada, creemos que las principales políticas relacionadas con la reciente introducción continua, las expectativas del mercado aumentaron rápidamente, pero la transmisión de la política de crecimiento constante todavía necesita tiempo, febrero debido a los factores del Festival de primavera, los cambios fundamentales están relativamente rezagados, en las expectativas actuales del mercado lleno, pero los fundamentos no han cambiado significativamente, la fluctuación de la placa de crecimiento constante aumentó; Mientras tanto, la situación geopolítica internacional ha cambiado mucho esta semana, lo que ha aumentado la volatilidad de la valoración de las empresas centrales en el extranjero. Esta semana, el Politburó celebró una reunión para hacer hincapié en la necesidad de “seis estabilidad” y “seis garantías”, insistiendo en que “la estabilidad es la prioridad y la estabilidad es la búsqueda del progreso” y “esforzarse por cumplir los objetivos de desarrollo económico y Social de todo el a ño”. La política actual sigue siendo más positiva frente al crecimiento constante. Las “dos conferencias” de este año se celebrarán en Beijing del 4 al 5 de marzo de 2022 (la próxima semana), y se espera que se adopten medidas y objetivos de desarrollo más concretos este año, teniendo en cuenta la mayor presión a la baja de la economía china este año. A partir de los objetivos del PIB para 2022 formulados por 31 provincias y ciudades en la actualidad, hay 9 alrededor del 7% o más, 12 alrededor del 6% o más, 8 alrededor del 5,5% o más, el objetivo general es más positivo, de acuerdo con el juicio de que la política de crecimiento estable de Las “dos conferencias” todavía se espera que aumente la fuerza, la mejora de los fundamentos de la industria se espera que aumente la velocidad. Creemos que el crecimiento constante sigue siendo la línea principal de la placa, y seguimos siendo optimistas sobre los chips azules infravalorados China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) China Communications Construction Company Limited(601800) \\ \\ \\ \\ \\
Se espera que la inversión aumente considerablemente este año, lo que dará lugar a un aumento de la valoración de los líderes de calidad pertinentes. Esta semana, la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros de China y el Ministerio de vivienda y construcción emitieron las “Directrices sobre el apoyo de las instituciones de seguros bancarios al desarrollo de viviendas de alquiler subvencionadas”, centrándose en el apoyo financiero a la construcción y el funcionamiento de viviendas de alquiler subvencionadas: 1) en cuanto a las instituciones financieras, se pidió al Banco de desarrollo de China que aumentara el apoyo crediticio a mediano y largo plazo, prestara apoyo a los bancos comerciales para que prestaran servicios financieros especializados y diversificados y orientara los fondos de seguros para proporcionar fondos a largo plazo. También apoya la participación en el cumplimiento de las instituciones no bancarias, como la confianza, y aclara las fuentes de financiación del apoyo financiero a la vivienda; En cuanto a los productos financieros, alentar la diversificación de los productos y servicios financieros, incluidos los préstamos a largo plazo, los préstamos hipotecarios, las reit de infraestructura, los bonos corporativos y los bonos corporativos, a fin de que las instituciones financieras puedan prestar apoyo financiero a la vivienda de manera flexible y multicanal; En cuanto a la gestión de las cuotas, destaca que los préstamos pertinentes concedidos por las instituciones financieras bancarias a los proyectos de vivienda de alquiler de Seguridad que posean certificados de identificación de proyectos de vivienda de alquiler de Seguridad no se incluyen en la gestión centralizada de los préstamos inmobiliarios, lo que refleja el cuidado de las políticas en la Esfera de la vivienda de alquiler de Seguridad y no sólo ayuda a movilizar el entusiasmo de los bancos comerciales por conceder préstamos, Al mismo tiempo, contribuye a mejorar el entorno financiero de la cadena inmobiliaria y a aumentar la voluntad de inversión. Creemos que la garantía de la construcción de viviendas a corto plazo puede estabilizar la inversión en la industria inmobiliaria, se espera que se convierta en una de las direcciones importantes del crecimiento constante de este a ño, y a largo plazo también es un punto clave para realizar las dos estrategias de “vivienda sin especulación” y “prosperidad común”. Se espera que los recursos financieros y crediticios de seguimiento se centren en la inclinación, y se espera que la industria muestre un crecimiento excepcional a mediano y largo plazo. Según nuestra estimación, en 2022 se construirán alrededor de 1,94 millones de viviendas de garantía, se espera que la inversión en construcción y Seguridad sea de unos 240000 millones de yuan, lo que representa aproximadamente el 2% de la inversión en construcción y seguridad inmobiliarias, y se espera que la inversión en vivienda de garantía aumente considerablemente la tasa de cobertura de la presión a la baja de la inversión inmobiliaria durante todo el año, y se espera que aumente la valoración de los principales bienes relacionados con la calidad. Se recomienda enfáticamente la construcción de viviendas de apoyo con una rica experiencia en proyectos de construcción de viviendas de Seguridad.
El Ministerio de vivienda y construcción promueve el desarrollo de la industria de la construcción de alta calidad, valora la transformación y mejora de la construcción, el potencial de crecimiento de la calefacción y el ahorro de energía. En la Conferencia de prensa de esta semana, el Ministro Wang menghui dijo que este año aumentaría el suministro de viviendas de Seguridad, desarrollaría vigorosamente edificios de montaje, promovería la reconstrucción de barrios antiguos en las ciudades, promovería proyectos importantes de renovación de tuberías de gas y otras ciudades, y promovería la construcción de nuevas infraestructuras urbanas digitales, de red e inteligentes. En cuanto a la transformación y modernización de la industria de la construcción, se propone que el próximo paso sea llevar a cabo la demostración experimental de la construcción inteligente en algunas ciudades, acelerar la popularización de la tecnología de modelos de información de la construcción y esforzarse por que la proporción de edificios de nueva construcción ensamblados alcance más del 30% para 2025. Al mismo tiempo, debemos desarrollar vigorosamente los edificios verdes, acelerar la transformación de la conservación de la energía de los edificios existentes y promover la aplicación de la energía renovable de los edificios de acuerdo con las condiciones locales. La industrialización y la ecologización son tendencias importantes en el desarrollo de la industria de la construcción en la actualidad, que no sólo impulsan el desarrollo de PC prefabricado, estructuras de acero, bapv / bipv y otras industrias de componentes, sino que también impulsan el aumento de la construcción inteligente, Bim, ahorro de energía de la construcción, etc. se espera que la construcción de ensamblaje y la construcción verde sigan siendo la dirección de la Alta prosperidad de la placa de construcción a medio y largo plazo, y se recomienda principalmente la construcción de estructuras de acero. Grifo de fabricación de estructuras de acero Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) \\
En cuanto a la reconstrucción de las antiguas zonas residenciales y la renovación urbana, en 2021 se inició la reconstrucción de 55.600 antiguas zonas residenciales urbanas en todo el país, beneficiando a 9,65 millones de hogares, superando el objetivo a principios de año, y en 2022 China se esforzó por iniciar la reconstrucción de unos 20.000 kilómetros de tuberías de gas con problemas ocultos de Seguridad, y promoverá la reconstrucción ordenada de las redes urbanas de abastecimiento de agua, drenaje y calefacción. En el contexto de la instrucción especial de la administración de que la reconstrucción y construcción de oleoductos deben considerarse proyectos de infraestructura importantes en el 14º plan quinquenal, el Consejo de Estado publicó recientemente un plan de trabajo amplio sobre el ahorro de energía y la reducción de las emisiones en el 14º plan quinquenal, en el que se hacía hincapié En “promover la eliminación de las calderas de carbón y el carbón a granel en la zona cubierta por la red de tuberías de calefacción”, “aprovechar plenamente el potencial de calefacción” y promover los parques industriales, Se espera que la demanda de la industria de ahorro de energía de la calefacción se acelere en el seguimiento de la reforma de la conservación de la energía de las instalaciones de calefacción, como las instituciones públicas, y se recomiendan enfáticamente las principales empresas chinas de ahorro de energía de una sola parada.
Sugerencias de inversión: la política actual sigue aumentando, el crecimiento constante sigue siendo la línea principal de la placa, sigue siendo optimista: 1) chip azul infravalorado: recomendaciones clave China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , China Communications Construction Company Limited(601800) \\ \\ Empresas estatales locales de alto crecimiento: recomendación clave Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) , Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) ; Dirección de la elasticidad de la prosperidad: a) Vivienda de Seguridad: Se espera que la demanda de la industria se acelere considerablemente en el marco de la política de promoción vigorosa, con énfasis en la recomendación de China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) Estructuras de acero: recomendaciones clave Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) ; Nuevo sistema de energía: grifo de microred Acrel Co.Ltd(300286) , Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) ; Red de tuberías urbanas: Se espera que la demanda de renovación de la red de calefacción urbana para ahorrar energía se libere rápidamente, y se recomienda encarecidamente a los líderes de ahorro de energía en la calefacción.
Consejos de riesgo: políticas que promueven el riesgo no esperado, el impacto de la epidemia supera el riesgo esperado, el riesgo de cuentas por cobrar, el riesgo de operaciones en el extranjero, etc.
