Metales preciosos: la especulación entre Rusia y Ucrania para ver el precio del oro en la parte superior del aumento, el IPC espera que el precio del oro al alza siga siendo sostenido. Oro: ① aversión al riesgo: la situación a corto plazo en Ucrania determina la elasticidad al alza del oro, la aversión al riesgo impulsó la fuerte caída del oro. Sin embargo, el aumento del oro causado por los conflictos políticos es en su mayoría un catalizador a corto plazo y no tiene lógica a largo plazo. A medida que Europa y los Estados Unidos anunciaron sanciones más débiles contra Rusia que las expectativas del mercado, el sentimiento de especulación del mercado se enfrió significativamente, el oro se desplomó hacia abajo, se espera que el seguimiento de la aversión al riesgo guíe la debilidad de los precios del oro. Expectativas de inflación: prestar atención a los tipos de interés reales de los Estados Unidos a largo plazo y a la tendencia de las expectativas de inflación reflejada en el atributo anti – inflación del oro. A corto plazo, a pesar del aumento gradual de las tasas de interés de los Estados Unidos, debido a que el IPC de los Estados Unidos ha aumentado más de lo esperado, as í como al reciente aumento del petróleo crudo, se espera que la inflación de los Estados Unidos siga aumentando al comienzo del juego a corto plazo, El sentimiento a corto plazo del oro es optimista. El ritmo se centra en la política estadounidense de aumento de las tasas de interés y el rendimiento del IPC. La presión a largo plazo sobre el oro sigue siendo que las tasas de interés reales aumenten después de que los Estados Unidos aumenten las tasas de interés y la inflación a largo plazo se frene. En comparación con el aumento de las tasas de interés, el IPC parece un verdadero giro hacia abajo es una señal clara de oro vacío.
Metales básicos: la situación en Ucrania y Rusia perturba el sentimiento del mercado de metales, los fundamentos del cobre y el aluminio se dividen en fuerza. Cobre: ① en el aspecto macroscópico, Rusia es un importante productor de petróleo crudo y metales, el conflicto ruso – ucraniano promueve el suministro de productos básicos para reducir el riesgo, al mismo tiempo aumenta el precio del costo de la energía, LME Aluminium Nickel lidera el aumento en la semana. Cobre debido a la acumulación de China después de las vacaciones más de lo esperado, los precios siguen siendo débiles; En cuanto a la oferta, Codelco, el mayor productor mundial de cobre de propiedad estatal de Chile, dijo que esperaba que la producción de cobre se mantuviera al mismo nivel en 2022 que en 2021, con una producción de cobre mineral de 1.618000 toneladas en 2021; Zijin Mining Group Company Limited(601899) \\ \\ \\ \\ \\35 A lo largo del patrón mundial de la mina de cobre, las empresas mineras tradicionales no han invertido lo suficiente en los gastos de capital en los últimos dos años, y el aumento del núcleo de la mina de cobre se centrará en el cambio de la nueva mina en 2022; En cuanto al inventario de la demanda, el inventario mundial de cobre (shfe + Bonded + LME + COMEX Exchange) es de 614200 toneladas, en comparación con 40.500 toneladas acumuladas la semana pasada. Entre ellos, las existencias sociales de China aumentaron en 11.100 toneladas, las zonas francas aumentaron en 31.000 toneladas, las existencias de LME aumentaron en 08.000 toneladas, las existencias de cobre de COMEX disminuyeron en 24.000 toneladas y las existencias del período anterior aumentaron en 22.700 toneladas. En la actualidad, la recuperación del consumo general de cobre aguas abajo es relativamente lenta, los pedidos de las empresas de cables y cables eléctricos aguas abajo de la placa central de energía y alambre esmaltado todavía no se han recuperado al mismo nivel del año anterior, la tasa de procesamiento de barras de cobre en la semana disminuyó de 90 Yuan / t a 630 Yuan / T, después de tres semanas de ahorro, la cantidad acumulada de shfe en China alcanzó las 120000 toneladas, mucho más que en el mismo período del año anterior. El inventario se acumula continuamente, el precio de mercado al contado de la semana se convierte en la cotización de descuento de futuros, el precio del comercio exterior sigue la reducción. Bajo la débil realidad del consumo, la lógica de la fuerte expectativa se afloja, y el precio del cobre está bajo presión a corto plazo. Aluminio: ① aspectos del inventario: este miércoles, el gran intercambio a 1,79 a 118,27 millones de toneladas, de las cuales las existencias de LME a 2,61 millones de toneladas. En China, la tasa de acumulación de 4,95 a 1,14 millones de toneladas disminuyó significativamente y disminuyó en 50,3 millones de toneladas en comparación con el mismo per íodo del año pasado. Oferta: Esta semana, la producción de aluminio electrolítico de 180000 toneladas a 38.34 millones de toneladas, todavía hay 1.08 millones de toneladas de capacidad para restaurar. Además, según las estadísticas de la IAI, la producción mundial de aluminio disminuyó un 4,5% a 5.513 millones de toneladas en enero de 2022, lo que representa una disminución del 1,9% en comparación con el per íodo anterior, debido principalmente a la crisis energética en Europa y a la reanudación de la producción en China. El reciente aumento del conflicto entre Rusia y Ucrania, muchos países anunciaron la intención de imponer sanciones a Rusia, o afectará a las exportaciones rusas. Además, Alemania anunció la suspensión del proyecto de gas natural beixi No. 2, superpuesta por el conflicto entre Rusia y Europa, la crisis energética europea o continuará, lo que corresponde a la reducción de la capacidad de producción de aluminio electrolítico en el extranjero, el riesgo de expansión de la producción. Además, debido a que la actual prima de aluminio en el extranjero conduce al cierre de la ventana de importación, la recuperación de las existencias de aluminio de China no puede depender del aumento de las importaciones de aluminio, la tendencia de acumulación o la debilidad continua; Demanda: a partir del 20 de febrero, algunas empresas de producción limitada de los primeros Juegos Olímpicos del Norte reanudaron la producción en sucesión, la recuperación de la construcción aguas abajo impulsó la demanda de aluminio electrolítico. Al mismo tiempo, en el mercado de alta prima en el extranjero, la demanda de pedidos de exportación de productos de procesamiento de aluminio será sustancial, el crecimiento de los pedidos descendentes o aumentará significativamente la velocidad. En un entorno en el que la oferta fuera de China es difícil de recuperar, la demand a sigue recuperándose, las existencias son bajas y los precios del aluminio en el extranjero son una gran prima, los precios del aluminio en China seguirán o deducirán un mercado de recuperación. Se recomienda que se preste atención a: Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) , Jchx Mining Management Co.Ltd(603979) \\, Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) , Sunstone Development Co.Ltd(603612) \\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\- sí.
Metales energéticos: la demanda se recuperó rápidamente después del ahorro, y los precios del cobalto y el litio no disminuyeron. Litio: (1) litio: el mercado de la nueva energía sigue en auge, la brecha entre la oferta y la demanda no se puede llenar a corto plazo, el carbonato de litio a nivel de batería aumentó 40.000 Yuan / tonelada a 485400 Yuan / tonelada en la semana, hasta 500000 yuan. Febrero – marzo la demanda de reposición de las empresas sigue siendo, la brecha entre la oferta y la demanda a corto plazo no puede completarse, los precios o seguirán aumentando; Níquel: el sulfato de níquel aumentó 0,59% a 42,8 millones de yuan / tonelada esta semana, y el sulfato de níquel aumentó ligeramente a 407,04 millones de yuan / tonelada en comparación con la diferencia de precios del níquel – hierro, lo que podría estimular la producción de más níquel – hierro. En la actualidad, todavía hay una pequeña brecha en la materia prima aguas arriba del sulfato de níquel. El precio del sulfato de níquel sigue aumentando en las existencias bajas; Cobalto: el anillo electrolítico de cobalto de China aumentó un 2,68% a 556400 Yuan / tonelada, y el anillo de sulfato de cobalto aumentó un 3,10% a 116500 Yuan / tonelada. La rápida recuperación de la demanda de nuevas fuentes de energía ha dado lugar a un rápido aumento simultáneo del cobalto y el litio y a un aumento del 9,7% en los beneficios del procesamiento del sulfato de cobalto a 635000 Yuan / tonelada durante la semana. Se recomienda que se preste atención a: Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) , Zhefu Holding Group Co.Ltd(002266) , Zhefu Holding Group Co.Ltd(002266) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Hengkang Medical Group Co.Ltd(002219) 2 \\, Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) \\ Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) \\, Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) \\, Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) \\\\35, 549 , Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) , Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) , Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) .
Consejos de riesgo: la recuperación económica mundial no está a la altura del riesgo esperado, el desarrollo de brotes epidémicos mundiales supera el riesgo esperado, el riesgo político, etc.
