Puntos de inversión:
El índice de prosperidad de Guohai Chemical Industry esta semana fue de 144,94, un aumento de 2,06 y una mejora de la prosperidad. Teniendo en cuenta las condiciones de funcionamiento y el grado de prosperidad de las empresas químicas, se dará una calificación “recomendada” a la industria.
Sugerencias de inversión: los líderes marcan el comienzo del período de diseño estratégico.
El 18 de febrero, la Comisión Nacional de desarrollo y reforma publicó varias políticas para promover el crecimiento constante de la economía industrial. Acelerar la aplicación del plan de acción quinquenal para mejorar la competitividad básica de la industria manufacturera y el plan nacional especial de proyectos importantes en la esfera de la industria manufacturera, y poner en marcha una serie de proyectos de reconstrucción de la base industrial; Seguir desbloqueando el transporte internacional, fortalecer la supervisión de las actividades de carga de las partes principales pertinentes del mercado del transporte marítimo, investigar y castigar las actividades ilegales de carga de conformidad con la ley; Aplicar la política de no incluir el consumo total de energía en el consumo total de energía; Optimizar la frecuencia de la evaluación, el objetivo de la intensidad del consumo de energía en el “14º plan quinquenal” en el período de evaluación general, para evitar que el índice de consumo de energía complete el problema del calendario para limitar el uso normal de la energía de las empresas. Creemos que la probabilidad de aprobación de algunos proyectos químicos acumulados aumenta. Con el reciente aumento de los precios del petróleo crudo Brent, el repunte de la demanda de primavera, los precios de los productos químicos marcaron el comienzo de un aumento general, Monitoreamos el índice de auge de la industria química Guohai de nuevo repunte, creemos que en el momento actual, las principales empresas de la industria química entraron en El período de diseño estratégico. A lo largo de la historia, a partir de 2016, el auge de la industria química ha repuntado, y a partir del gran ciclo de capacidad, todavía se encuentra en el período ascendente del ciclo de capacidad, en el que la reforma del lado de la oferta ha suprimido la expansión de la capacidad, mientras que la fluctuación del lado de la demanda ha traído consigo fluctuaciones periódicas del ciclo de almacenamiento, como la caída de los precios causada por la disminución de la demanda en el segundo semestre de 2018 a principios de 2019. La disminución de la demanda causada por el brote de covid – 19 a principios de 2020 y la crisis inmobiliaria en el segundo semestre de 2022. Sin embargo, desde el punto de vista de la oferta, los gastos de capital de las empresas químicas que cotizan en bolsa siguen estando limitados por las políticas y no pueden liberarse sin tropiezos, el resultado final es que el Centro de beneficios de los productos químicos sigue aumentando, y casi todas las principales empresas químicas están aumentando gradualmente el Centro de los tipos de interés netos. En la actualidad, la política económica estable de China sigue aumentando, la disminución de la demanda de China se espera que disminuya gradualmente, la política de prevención de epidemias de covid – 19 en el extranjero se relaja gradualmente, la demanda aumenta de nuevo, pero en el contexto del doble carbono, el gasto de capital de la industria química mundial sigue siendo suprimido, se espera que la prosperidad de la industria química siga aumentando. Desde el punto de vista cuantitativo, con la introducción de la política económica estable de China, se espera que se ajusten algunas de las políticas anteriores que restringen el gasto de capital de las principales empresas, ya se ha visto que el consumo de energía de las materias primas no ocupa el índice de consumo de energía, la nueva capacidad de producción de las principales empresas este año aumentó la probabilidad de aprobación, las expectativas de crecimiento a largo plazo reaparecen, pero la expansión de la capacidad de toda la industria sigue siendo suprimida. En 2021, algunas de las principales empresas químicas han vuelto a llamar a algunos precios de las acciones, desde el punto de vista de la dimensión de tres años, con el aterrizaje del proyecto, se espera que los beneficios de las principales empresas químicas vuelvan a entrar en la vía del crecimiento, dando la bienvenida a una buena oportunidad de distribución.
Al mismo tiempo, la situación de los daños a los beneficios causados por el alto costo de las materias primas en la industria descendente se aliviará, y el precio se transmitirá gradualmente a la industria descendente, y la industria de nuevos materiales se enfrentará a nuevas oportunidades de desarrollo impulsadas por la nueva energía y la industria emergente. Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) \\ \\ \\ \\ \\ \\ El proyecto en construcción asciende a 28.100 millones de yuan, lo que representa el 46% de los activos fijos, de los cuales la entrada de efectivo de los activos fijos adquiridos y construidos en el tercer trimestre alcanzó los 7.600 millones de yuan, alcanzando un máximo histórico. Según la EIA, wanhua Fujian Industrial Park planea ampliar el proyecto MDI a 1,6 millones de toneladas / a ño (wanhua isocianato Company) y el proyecto TDI a 360000 toneladas / a ño (wanhua Fujian), Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) entra en un período de expansión rápida. Esperamos que en 2022 se pongan en funcionamiento 60.000 toneladas de materiales de baterías ternarias y 60.000 toneladas de poliéster biodegradable, lo que dará lugar a nuevos catalizadores. En el contexto del doble carbono, el MDI de Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) \\ \\
La refinería privada acoge con beneplácito la oportunidad de desarrollo. La prosperidad de los grandes proyectos de refinería y química se encuentra en el nivel medio e inferior de la historia, que se extiende gradualmente aguas abajo en la actualidad. Se espera que una serie de nuevos proyectos de materiales químicos caigan al suelo y la capacidad de crecimiento aumente de nuevo. Se recomiendan principalmente empresas como Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) Tongkun Group Co.Ltd(601233) Xinfengming Group Co.Ltd(603225) . El proyecto de etileno de la primera fase de la química por satélite se puso en marcha gradualmente, y la ruta de producción de olefinas con bajas emisiones de carbono a partir de etano de bajo costo importado de los Estados Unidos se ha abierto, por lo que se espera que la empresa siga ampliando su capacidad de producción y, al mismo tiempo, utilice materias primas de bajo costo para expandirse aguas abajo, por lo que merece especial atención.
El desarrollo de la industria química del carbón da la bienvenida a la transición. Con la relajación de la política de utilización de la energía de las materias primas, se espera que los proyectos de la industria química del carbón de la fase inicial de la tarjeta caigan al suelo, y el crecimiento de las empresas como Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) , Luxi Chemical Group Co.Ltd(000830) La industria de neumáticos entra en el período de diseño estratégico, juzgamos que 2021q3 es el punto más bajo de la industria, 2021q4 y 2022q1, el beneficio de la industria de neumáticos comienza a mejorar, basado en tres juicios, en primer lugar, la contracción de la oferta, las pequeñas y medianas empresas de neumáticos comienzan a cerrar, de acuerdo con los datos de la información Zhuo Chuang, el 24 de febrero de 2022, la tasa de operación de la empresa de neumáticos de acero de Shandong en el 55,36%, la tasa de operación normal en alrededor del 70%. La tasa de explotación de las empresas de neumáticos de acero en la provincia de Shandong es del 52,87%, y la tasa de explotación en condiciones normales es superior al 70%. El doble control y el flujo de caja negativo son dos razones, especialmente el flujo de caja neto de algunas empresas que cotizan en bolsa se ha vuelto negativo en el segundo trimestre de 2021. En segundo lugar, los precios del flete marítimo se han aflojado, con un índice fbx de 15.614,8 dólares de los EE.UU. / feu de China a los puertos occidentales de los EE.UU. Esta semana, en comparación con la semana pasada + 2,61%; El índice fbx de China a los puertos de ee.u u. Fue de 17.901,1 dólares / feu, un + 5,97% más que la semana pasada. En tercer lugar, en diciembre de 2021, China produjo 380000 vehículos comerciales al mes, un 7,7% más que el mes anterior, 2,91 millones de vehículos, un 12,5% más que el mes anterior, y 331000 camiones, un 6,9% más que el mes anterior. Reversión de la parte inferior de los neumáticos, en el contexto de la contracción de la oferta y la mejora de la demand a, de acuerdo con el número público de Wechat del comercio de neumáticos, estadísticas incompletas, el mercado chino ha anunciado un aumento de precios de 15 empresas de neumáticos en 2022, en general, el aumento de los precios de esta ronda en más del 2% – 5%, el aumento máximo del 10%; Nueve empresas de neumáticos han anunciado aumentos de precios en el mercado extranjero, que pueden alcanzar un máximo del 16%. Creemos que los márgenes de beneficio de los neumáticos se recuperarán gradualmente. A largo plazo, las empresas chinas de neumáticos tienen una excelente relación calidad – precio en el mercado de gama media y baja, el mercado de gama alta puede reemplazar las importaciones a través de la fuerza del Canal, la internacionalización y la marca son irreversibles, y se recomienda principalmente que las tres empresas se expandan considerablemente en la capacidad de producción en el extranjero en 2022, as í como las empresas auxiliares de caucho. Transportador Enterprise Zhejiang Double Arrow Rubber Co.Ltd(002381) .
El auge de la industria química del fósforo es sostenible y se está llevando a cabo la transformación de nuevas fuentes de energía. El precio de la roca fosfática siguió aumentando, de 350 yuan / tonelada a finales de 2020 a 642,5 Yuan / tonelada, un aumento del 84%; El monoamonio de la industria húmeda en el suroeste de China se recuperó de 5.300 Yuan / tonelada el 23 de septiembre de 2021 a 6.000 Yuan / tonelada el 18 de febrero de 2022, y se invirtió de nuevo. El precio del fósforo Amarillo se redujo a 36.000 Yuan / tonelada, lo que representa un aumento del 53% con respecto a 23.500 Yuan / tonelada en agosto de 2021; Las empresas con cadenas industriales integradas se benefician. Además, las exportaciones de fosfato monoamónico, fosfato diamónico y fertilizantes compuestos disminuyeron considerablemente en agosto de 2021, y las exportaciones fueron limitadas. Como industria de fertilizantes compuestos con beneficios finales exprimidos, los beneficios mejoraron gradualmente. En el primer semestre de 2022, tanto el fosfato férrico de Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) como el fosfato férrico de Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) \\ Nos centramos en la integración de la cadena industrial y la rápida transformación de las empresas químicas de fósforo, incluidas las empresas Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) , Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) , Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) , Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) , Shenzhen Batian Ecotypic Engineering Co.Ltd(002170) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Shanghai Zhongyida Co.Ltd(600610) , etc. Se ha publicado un proyecto de fusión y adquisición. Al mismo tiempo, se recomienda que el aumento de los precios de la Piretrina Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) \\ \\ \\ \\
El líder químico es el futuro Rey. De acuerdo con nuestra observación, hay un grupo de empresas líderes en la industria química China. En comparación con los competidores internacionales, muestran una ventaja obvia en la eficiencia, desde la tasa de retorno, la eficiencia de la mano de obra, la tasa de rotación, etc. Sin embargo, la desaceleración del crecimiento del PIB de China y el control de las emisiones de carbono en el futuro hacen que todos los recursos se concentren en las principales empresas químicas. En este momento, creemos que las principales empresas chinas tienen la capacidad de planificar el plan global y avanzar hacia los líderes mundiales. Sugerimos que, junto con las excelentes empresas, inviertan en las empresas que tienen un poder ejecutivo eficiente, esta capacidad eficiente, hará que el nivel de beneficios de las empresas chinas sea superior al de los competidores internacionales, la tasa de rendimiento será mayor, la escala futura también será mayor, por lo que el nivel de valor de mercado de los gigantes extranjeros está lejos del techo de las empresas chinas. Por ejemplo, se está creando una cadena industrial integrada, aumentando continuamente la inversión en I + D, ampliando la gama de productos y avanzando hacia empresas de nuevos materiales químicos de primera clase que operan a nivel mundial. Construcción eficiente de refinerías de primera clase en todo el mundo Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) Y Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) y así sucesivamente.
Nos centramos en los líderes de segmentos que todavía están infravalorados, como Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) hacia el gigante global de nuevos materiales químicos, el líder de la industria de neumáticos Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) Y Sailun Group Co.Ltd(601058) \\ \\ \\ \\ \\ \\ \\ y Fujian Sbs Zipper Scienceand Technology Co.Ltd(002098) 4 \\\\ \\ \\ \\ \\35 Tongkun Group Co.Ltd(601233) , 000003 , Xinfengming Group Co.Ltd(603225) ), Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) and Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) \\ \\ \\ Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) \\ \\ Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) \\ \\ \\ Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) \\\\ \\\\ \\\\ Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) grifosde glufosinato Lier Chemical Co.Ltd(002258) \\ Grifo de edulcorante Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) \\ \\ \\ \\ \\ \\\\ \\\\ \\ \\\\\\\\ \\\\\\\\\\\\\\\\espera.
El Departamento de comercio de los Estados Unidos emitió una declaración el 15 de mayo de 2020 hora local del Departamento de comercio de los Estados Unidos, dijo que las restricciones generales a Huawei para comprar semiconductores fabricados con software y tecnología de los Estados Unidos, la posición estratégica de los materiales semiconductores es cada vez más prominente, se recomienda prestar atención a Rayitek Hi-Tech Film Company Ltd.Shenzhen(688323) , Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) , Changzhou Tronly New Electronic Materials Co.Ltd(300429) , Jiangyin Jianghua Microelectronics Materials Co.Ltd(603078) , Haohua Chemical Science & Technology Corp.Ltd(600378) \\, otrasempresas. Además, los nuevos materiales son prometedores para la expansión continua de la capacidad, y tienen un fuerte contenido técnico de polímero anti – envejecimiento TAP Rianlon Corporation(300596)
Evolución de los precios de la industria
Según Wind, Brent y WTI cerraron en $98.57 y $91.94 por barril el viernes, respectivamente, con una relación semanal del 5,3% y el 0,31%.
Después de que Rusia apoyara la independencia de la región de Udong y enviara tropas esta semana, la situación entre Rusia y Ucrania siguió aumentando y el petróleo crudo internacional se tambaleó. A principios de la semana, se dijo que las conversaciones entre los Estados Unidos e Irán sobre la reanudación del acuerdo nuclear habían entrado en sus etapas finales, lo que podría aumentar la oferta del mercado, pero la crisis de Ucrania sigue apoyando el clima del mercado y los precios internacionales del petróleo crudo se tambalean. A finales de la semana, la escalada de los conflictos en la región de donbas y los violentos enfrentamientos entre Rusia y Ucrania, la situación geográfica en Europa oriental se ha calentado de nuevo, lo que ha exacerbado las preocupaciones de los inversores sobre la interrupción del suministro de energía y el aumento de los precios de los futuros del petróleo crudo.
Consejos de riesgo: cambios macroeconómicos; Fluctuación de los precios del petróleo; Relajación ambiental; La economía ha disminuido considerablemente; Los precios de los productos fluctúan considerablemente; Se hace hincapié en que el rendimiento de la empresa no está a la altura de las expectativas.
