Evento: a principios de año hasta ahora dos rondas de aumento, el precio del papel de la tarjeta blanca al alza. White Card Leader ha publicado dos rondas de cartas de aumento de precios a principios de este año, cada ronda de aumento de precios 200 Yuan / tonelada. Según la información de Zhuo Chuang, el precio de referencia de la tarjeta blanca China al 24 de febrero era de 6.205 Yuan / tonelada; El mercado de Guangdong ha aumentado más desde mediados de febrero, con un aumento total de 516 Yuan / tonelada en los precios del papel en dos semanas.
El aumento de los precios del papel se basa en el cambio marginal de la relación entre la oferta y la demanda causado por la demanda externa. [lado de la demanda]: los pedidos de exportación son exigentes, la demanda externa es fuerte y la demanda interna es estable. Demanda externa: el volumen de exportación de tarjetas blancas ha aumentado notablemente desde el tercer trimestre del año pasado, debido a la situación epidémica en el extranjero, la escasez de materias primas y otros factores, como la contracción de la oferta, el suministro de China para estabilizar los pedidos de exportación. Las exportaciones mensuales de octubre a diciembre fueron de 5,4 / 6,5 / 72.000 toneladas, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior + 37,8% / 37,9% / 97,7%. Demanda interna: 21q4 ha estado en la temporada de consumo tradicional de la tarjeta blanca, el consumo mensual aparente de la tarjeta blanca q4 es de 67,4 / 66,2 / 711000 toneladas, respectivamente, y se ha visto afectado por la recesión general del consumo en comparación con el mismo per íodo del año pasado, pero en comparación con + 27,6% / – 1,9% / 7,5%, respectivamente, el rendimiento de la demanda interna es estable. [Supply end]: White Card Competition Pattern Optimum, Leader Synergy effect prominent. En 2021, la capacidad de producción de la tarjeta blanca de China superó el 80% de CR3, lo que dio lugar a un aumento significativo de la sinergia entre los principales productores en una alta concentración, lo que se reflejó en una política de precios unificada y más racional. Esta ronda de aumento de precios de la tarjeta blanca, cuatro empresas de papel de cabeza mayor sinergia (el sol lidera el resto sigue) y un aumento moderado de los precios (cada ronda aumentó 200 Yuan / tonelada), combinado con el nivel actual de inventario, se espera que el aumento de los precios caiga en buenas condiciones. [costo final]: el aumento del precio de la pulpa forma el apoyo al costo final del precio del papel. Desde noviembre, el precio de la pulpa se ha visto afectado por el clima, las huelgas de fábricas, la escasez de capacidad, etc. la oferta es más estricta y el precio es más fuerte. Y la producción de papel de base aguas abajo se encuentra básicamente en la temporada alta, cada tipo de papel reciente carta de aumento de precios se envía con frecuencia, más apoya el precio de la pulpa más fuerte. La pulpa y el papel Interact úan entre sí y aumentan, lo que constituye un fuerte apoyo al costo.
Se espera que el precio del papel a corto plazo de la tarjeta blanca sea fuerte, lo que no excluye que las empresas de papel puedan aumentar ligeramente de nuevo. Demand side: External Demand, according to Public Information, Export Orders are still Close, some paper Enterprises Festival of Spring Production Schedule Tight. Sobre la base de la situación de la prevención y el control de las epidemias en las principales zonas de exportación, se prevé que el auge de las exportaciones continúe y que la demanda externa se convierta en el principal factor de atracción; En cuanto a la demanda interna, a finales de abril es la temporada alta tradicional, y se prevé que la demanda interna siga aumentando constantemente en combinación con el nivel de existencias. El lado de la oferta. El patrón competitivo de la tarjeta blanca es el mejor, y el efecto sinérgico entre los líderes es notable. La nueva capacidad de producción se concentra en las fábricas de papel a gran escala. A finales del año 21, Guangxi Sun y Guangxi jingui (que pertenecen al Grupo Sun y app respectivamente) liberaron 900000 toneladas de capacidad de tarjetas blancas, y la escalada de la capacidad a corto plazo ejerció una presión limitada sobre la oferta del mercado. Además, de acuerdo con el anuncio de la empresa y la información Zhuo Chuang, 22 años de nueva capacidad de tarjetas sociales se concentran en la liberación de q4, el impacto en todo el año es limitado.
Recomendaciones de inversión. Recomendación continua Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) La α Atributo, la tarjeta de alimentos en el alto crecimiento de la prohibición de plástico y el nuevo Estado de la industria en el contexto del paisaje, se espera que la empresa entre en la fase de aumento trimestral de la escala. Recomendación Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) \\35 Se recomienda prestar atención a Shandong Bohui Paper Industry Co.Ltd(600966) \\
Indicación del riesgo
Los precios de las materias primas fluctuaron bruscamente y el aumento de los precios cayó por debajo de las expectativas.
