En el lado de la demanda, creemos que la industria inmobiliaria o la presión continua en 2022, arrastre la demanda de acero inmobiliario; El crecimiento de la inversión en infraestructura o la realización de un crecimiento de un solo dígito, favorable a la demanda de acero para la construcción, en general, se prevé que la demanda de acero para la industria de la construcción o una pequeña disminución del 0,31%. Además, la demanda de acero para la industria de maquinaria o un aumento del 2%, la demanda de acero para la industria automotriz o un aumento del 7%. En otros sectores intermedios, se prevé que la demanda de acero para otras industrias, además de la construcción naval, aumente más rápidamente o mantenga un crecimiento de un solo dígito más bajo, y en general se prevé que el consumo aparente de acero de China en 2022 aumente alrededor del 1,49% año tras año.
En el lado de la oferta, mirando hacia el año 2022, en el primer trimestre, de acuerdo con la circular de los dos departamentos sobre el desarrollo de la producción de picos escalonados en la industria siderúrgica durante la temporada de calefacción 2021 – 2022 en Beijing, Tianjin, Hebei y sus alrededores, el objetivo es reducir las emisiones de contaminantes atmosféricos durante la temporada de calefacción del 1 de enero de 2022 al 15 de marzo de 2022. En principio, la proporción de producción máxima escalonada de las empresas siderúrgicas de la ciudad “2 + 26” no es inferior al 30% de la producción de acero bruto en el mismo período del año anterior. Creemos que, a fin de garantizar el logro del objetivo de “doble carbono” a medio y largo plazo, la industria siderúrgica, como industria de alto consumo de energía, espera que la capacidad y la producción aumenten o sigan siendo controladas, y que la producción en 2022 difícilmente aumentará significativamente, o se prevé que sea igual a La producción en 2021.
En cuanto a las existencias, desde principios de este año, las existencias de la industria se han mantenido relativamente bajas en comparación con los dos últimos años, y se prevé que los precios del acero aumenten con la demanda de reposición de las existencias. Mientras tanto, en el lado de la oferta, se espera que la producción de la industria siderúrgica este año sea igual a la del año pasado para alcanzar el objetivo de “doble carbono” y seguir consolidando los resultados de la reducción de la capacidad de la industria. Y la demanda final en la infraestructura, el automóvil, la maquinaria, la industria de la construcción naval, impulsada por la demanda de acero se espera lograr un crecimiento de baja velocidad, por lo que el precio anual del acero no es pesimista.
En cuanto a las materias primas, la demanda de mineral de hierro en 2022 es relativamente débil, se prevé que la oferta mundial aumente ligeramente y que el precio del mineral de hierro se mantenga débil en la situación actual de existencias elevadas; El coque también se enfrenta a una demanda más débil, y se espera que el precio del coque dependa del precio del carbón de coque. Mientras que el precio del carbón de coque debe prestar atención a la recuperación de las importaciones, as í como a la compresión del carbón de coque.
Sugerencia de inversión: Creemos que la producción de acero en 2022 es igual a la de 2021, lo que tiene un efecto débil en la demand a de mineral de hierro y coque y un precio relativamente estable. Y la demanda de acero de China o el crecimiento de baja velocidad, el precio anual del acero forma el apoyo, hace que el beneficio de la empresa siderúrgica sea bueno. Se recomienda prestar atención a las principales empresas de la industria Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) ( Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) ), principalmente productos de placas Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) ( Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) ), empresas líderes de acero especial China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) ( China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) ).
Sugerencia de riesgo: la política de reducción de la capacidad y la producción de la industria siderúrgica relaja el riesgo; La demanda de acero es inferior al riesgo previsto; Los precios de las materias primas, como el mineral de hierro y el coque, superan las expectativas de riesgo al alza; La suposición de que las condiciones no son válidas afecta al riesgo de la conclusión del juicio; Ocurrencia de eventos de fuerza mayor como desastres naturales y provocados por el hombre.
