Perspectivas de inversión de marzo
Recomendación de la cartera de marzo de 2022
Revisión del mercado: en febrero de 2022, el índice médico shenwan aumentó un 3,98 por ciento, superando el índice Shanghai – Shenzhen 300 en un 3,58 por ciento, en el mercado de toda la industria este mes 9. La tasa de prima de valoración de la industria farmacéutica es del 84% en relación con todas las acciones a, del 39% en relación con todas las acciones a excepto los bancos, y del 130% en relación con el índice Shanghai – Shenzhen 300. En febrero, el mayor aumento fue en los hospitales (8,5%) y la mayor disminución fue en las farmacias fuera de línea (- 0,5%). Desde principios de 2022 (hasta 202228), el índice médico shenwan ha disminuido un 11,56%, perdiendo 4,3 puntos porcentuales en el índice Shanghai – Shenzhen 300, ocupando el puesto 28.
El fuerte desempeño en 2021 marcó el comienzo de una buena oportunidad para el diseño. En febrero de 2022, la placa médica se recuperó ligeramente, y SW Medicine 3,98%, creemos que hay dos factores principales: 1. La placa cxo anterior se vio afectada por el evento uvl, después de que la empresa anunciara el pronóstico de rendimiento 2021, la prosperidad de la placa todavía está en; 2. La Oficina del seguro médico, entre otras cosas, publicó la circular sobre la regulación y el ajuste de los precios de algunos servicios médicos para incluir 16 artículos de reproducción asistida en el seguro médico y beneficiar a la industria de la reproducción asistida. En este momento, para el sector farmacéutico, somos más optimistas: 1. La valoración actual de la placa médica es de 29 veces, ha sido gradualmente digerida por debajo del centro histórico, la valoración y la relación de posición están en un nivel histórico bajo, la relación costo – rendimiento de la configuración es prominente; 2. Desde el punto de vista básico, cxo Enterprise Performance letter revela gradualmente, el rendimiento general es mejor, y por el impacto de la orden de drogas covid – 19, 2022 la elasticidad del Rendimiento es mayor. La valoración de la placa de medicina está infravalorada + el rendimiento en 2021 sigue siendo fuerte, creemos que la placa de medicina ha llegado a un punto óptimo de tiempo de diseño en el futuro próximo, combinando las dos líneas principales de la estrategia anual 2022: “a través del seguro médico” y “desensibilización de brotes epidémicos”, sugerimos que los inversores se centren en varias oportunidades de diseño de la placa: productos de consumo de medicina tradicional china / medicamentos innovadores / infravalorados, bajas expectativas, La tendencia de la gestión hacia arriba de la variedad / cadena de suministro es independiente y controlable.
Combinación elástica: Shanghai Runda Medical Technology Co.Ltd(603108) ( Shanghai Runda Medical Technology Co.Ltd(603108) ), Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) ( Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) ), Tianjin Zhongxin Pharmaceutical Group Corporation Limited(600329) ( Tianjin Zhongxin Pharmaceutical Group Corporation Limited(600329) ), Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) ( Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) ), Haisco Pharmaceutical Group Co.Ltd(002653) ( Haisco Pharmaceutical Group Co.Ltd(002653) ), Truking Technology Limited(300358) \\ ( Truking Technology Limited(300358) ).
Combinación de placas: Baekje (688, 235), 688, 185 (688, 185), 688, 266 (688, 266), 688, 319 \\ (688, 319), (688, 312).
Combinación robusta: Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) ( Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) ), Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ( Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ), Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) ( Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) ), Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) ( Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) ).
Hong Kong Stock Combination: Yao Ming Biology (2269), Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) (1877), hekia (6078), minimally
Indicación del riesgo: riesgo esperado de reducción del precio de los medicamentos; El progreso de la aplicación de la política de reforma médica es inferior al riesgo previsto; Riesgo de fracaso en I + D.
