Punto de vista básico
En 2021, la tasa de crecimiento de los beneficios netos de la industria de valores superó el 20%, y los bancos de inversión, la gestión activa de los activos y las ventas de agentes se convirtieron en puntos brillantes. Esta semana, la Asociación China de valores publicó los datos operativos de las empresas de valores 2021, la industria de valores experimentó tres años consecutivos de "gran año" del mercado. En 2021, 140 empresas de valores de toda la industria lograron ingresos de explotación de 502410 millones de yuan y un beneficio neto de 191119 millones de yuan, un aumento del 12,03% y el 21,32%, respectivamente. A finales de 2021, los activos totales de la industria de valores ascendían a 10,59 billones de yuan y los activos netos a 2,57 billones de yuan, lo que representaba un aumento del 19,07% y el 11,34%, respectivamente, en comparación con el final del año anterior, y el multiplicador de capital (excluyendo los activos de los clientes) aumentó de 3,13 a 3,38 a principios de año. Junto con el desarrollo continuo y la perfección del sistema de registro, el número de empresas que cotizan en bolsa y el número de empresas que cotizan en bolsa representan el 75,05% del número anual de OPI, y el importe de la financiación representa el 65,48% del total anual de OPI, lo que indica que la posición de las Dos empresas en el mercado de financiación de acciones ha mejorado aún más. La escala de la gestión de los fondos mancomunados, representada por la gestión activa, aumentó considerablemente en un 112,52% a 3,28 billones de yuan. Los ingresos netos procedentes de la venta de productos financieros por agentes ascendieron a 20.690 millones de yuan, lo que representa un aumento del 53,96% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y la proporción de ingresos en el negocio de corretaje también aumentó al 13,39%, lo que representa un aumento del 3,02%.
El c
Se ampliaron los proyectos piloto de seguros comerciales exclusivos de pensiones y se mejoró continuamente el sistema del tercer pilar. La Comisión Reguladora Bancaria y de seguros de vida amplió esta semana el alcance de los proyectos piloto de seguros comerciales exclusivos de pensiones para permitir la participación de las compañías de seguros de Pensiones sobre la base de las seis compañías de seguros de vida originales, y amplió las zonas piloto de Zhejiang y Chongqing a todo el país. Desde el punto de vista de la retroalimentación inicial del piloto, a finales de enero de este a ño, casi 50.000 unidades han sido aseguradas, la prima acumulada es de 400 millones de yuan, de los cuales casi 10.000 personas están aseguradas por el nuevo formato, creemos que la activación de la conciencia de Seguridad de los residentes tiene una mejora obvia. Además, el producto requiere que el período de acumulación de la prima no sea inferior a 5 años, el período de recepción no sea inferior a 10 años, el valor en efectivo de la devolución a corto plazo también está restringido, lo que conduce a los residentes a centrarse en la acumulación de riqueza a largo plazo. En general, creemos que en el contexto del envejecimiento de la población, la ampliación de la capacidad puede compartir eficazmente la presión de los dos pilares y promover la construcción equilibrada del sistema de tres pilares.
Propuestas de inversión y objetivos de inversión
En cuanto a las empresas de valores, la liquidez del mercado y la política de doble clic, siguen siendo optimistas sobre el mercado de primavera de la placa, la selección de los fundamentos de los objetivos de calidad, mantener una buena calificación de la industria. En la actualidad, la línea principal de los derivados sigue siendo la primera, se recomienda Citic Securities Company Limited(600030) ( Citic Securities Company Limited(600030) , aumento de las tenencias), Huatai Securities Co.Ltd(601688) ( Huatai Securities Co.Ltd(601688) , aumento de las tenencias), se recomienda prestar atención China International Capital Corporation Limited(601995) (03908, sin calificación); En segundo lugar, la atención sostenible a la línea principal de la oferta pública, recomienda Gf Securities Co.Ltd(000776) ( Gf Securities Co.Ltd(000776) , comprar), China Industrial Securities Co.Ltd(601377) ( China Industrial Securities Co.Ltd(601377) , aumentar las tenencias).
En cuanto a las finanzas diversificadas, a - Share recomienda a los principales arrendadores de plataformas de trabajo a éreas (AWP) Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) ( Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) , Buy); Hong Kong shares recommended Financing Leasing Leader Yuandong Hongxin (03360, Buy) and Asia Pacific Aircraft Leasing Leader BOC Airline Leasing (02588, increase Holding); S. shares recommended third party High Net Property Management Leader Noah Fortune (noah.n, Buy).
En cuanto a los seguros, la escala de los equipos se ha ido formando gradualmente, la capacidad de producción de los equipos restantes ha mejorado, se espera que se abra gradualmente; Se ha llegado al punto de inflexión del seguro de bienes raíces y se espera que la prima y el CDR mejoren simultáneamente; Las perspectivas del mercado de valores son optimistas y la liberalización de los límites máximos de inversión aumenta la flexibilidad. Las empresas de seguros a gran escala que promueven activamente la reforma y promueven la capacidad de producción mediante la promoción de la tecnología y las ventas cruzadas mantienen una buena calificación en la industria. Las recomendaciones de seguimiento se refieren a Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) ( Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , Buy), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) ( China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) , sin calificación), AIA (01299, sin calificación).
Indicación del riesgo
El riesgo sistémico suprime el rendimiento y la valoración de los bonos; Supervisión más allá de las expectativas;
Los tipos de interés a largo plazo disminuyeron más de lo esperado; Riesgos relacionados con las políticas en el ámbito de las finanzas pluralistas.
