Opiniones de esta semana
[plato de vino]:
White Spirit sector: look forward to March Spring Sugar brings on the stock catalytic Market
Revisión de la placa: Esta semana, la placa de la placa y los mercados periféricos relacionados, básicamente orientada a la buena tendencia no cambió el 21 de febrero ~ 25 de febrero, 5 días de negociación Shanghai y Shenzhen 300 Index cayó 1,67%, la placa de alimentos y bebidas cayó 3,89%, la placa de licor cayó más de Shanghai y Shenzhen 300, cayó 4,84%. En cuanto a la placa de licor, las semillas de Oro (+ 14,11%), Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) (- 1,37%), Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) (- 1,62%), Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) \\ (- 2,46%) fueron las primeras en subir y bajar, y esta semana Hubo una clara corrección de la placa y el conflicto ruso – ucraniano (24 placas de gran corrección), la tendencia básica no cambió.
Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) : Se espera que la adjudicación de la terminación de los incentivos estimule la vitalidad y la energía potencial de la bodega nacional apoye la liberación continua
Los incentivos de capital se conceden por primera vez y el plan de aplicación final es básicamente el mismo que el anterior. Después de que Luzhou Sasac aprobara el plan de incentivos de capital de la empresa el 2 de diciembre de 2012, la empresa emitió el anuncio de acciones restringidas al objeto de incentivos el 29 de diciembre de 2021. La subvención se completó el 20 de febrero de 2022 (se determinó que el 29 de diciembre de 2021 era la fecha de la subvención y se concedieron 6.862600 acciones restringidas a 437 sujetos de incentivos, entre ellos el Presidente Liu Miao y el Director General Lin Feng, a un precio de 92,71 yuan por acción), de los cuales 6.161700 fueron concedidas a 428 personas clave, lo que representa el 79,58% del total de la subvención. El plan final de incentivos de capital es básicamente el mismo que el contenido de la divulgación anterior.
Período de restricción de la venta: el período de restricción de la venta es de 24 meses, si se cumplen las condiciones de Liberación de la restricción de la venta de acciones restringidas, las acciones restringidas se liberarán en tres lotes en los próximos 48 meses (40%, 30%, 30%).
Condiciones de evaluación: En primer lugar, Roe: no menos del 22% anual de 2021 a 2023, y no menos del 75% del valor de referencia de la empresa; En segundo lugar, la tasa de crecimiento del beneficio neto: 2021 – 2023 en comparación con 2019, la tasa de crecimiento del beneficio neto no es inferior al valor de 75 puntos de la empresa de referencia; En tercer lugar, la relación costo – beneficio: 2021 – 2023 la relación costo – beneficio no es superior al 65%. Gastos: según el cálculo de la empresa, el costo total de los incentivos para las acciones restringidas es de 103138.02 millones de yuan, y la amortización del costo de las acciones restringidas de 2021 a 2025 es de 0,33 / 3,86 / 3,70 / 1,72 / 071 millones de yuan, respectivamente (el costo de los incentivos se incluirá en Los gastos de gestión, y el impacto de los datos tabulares en la situación financiera y los resultados de la gestión de la empresa es el resultado del cálculo, que no representa el costo contable final).
Cambios en la estructura del capital social de la empresa: las acciones con condiciones de venta limitadas aumentaron del 0,02% al 0,48%. Se espera que la adjudicación de la terminación de los incentivos estimule la vitalidad y la energía potencial de la bodega nacional apoye la liberación continua. En la actualidad, la tasa de recaudación de fondos de guojiao es superior al 40%, la tasa de entrega es superior al 30%, el precio del Festival de primavera es estable + las ventas móviles son suaves + el dividendo de aumento de precios se libera gradualmente, la empresa espera lograr un crecimiento más rápido en el primer trimestre. Además, se espera que la bodega nacional 1952, que se está introduciendo gradualmente en el canal, aumente el rendimiento anual (540 yuan para el precio de huelga y 889 yuan para el precio final). Esperamos con interés la liberación continua de la energía potencial de guojiao y el renacimiento acelerado de tequ. Con la continuación de la guerra de la Conferencia y el desarrollo de la cooperación entre el este y el Sur, se espera que la empresa mantenga un alto crecimiento durante el 14º plan quinquenal.
Datos de la industria del licor 2021
Recientemente, la Federación China de la industria ligera publicó un comunicado estadístico nacional sobre el desarrollo de la industria ligera en 2021, que muestra que el margen de beneficio de los ingresos de la industria cervecera en 2021 aumentó 0,9 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado al 22,4%; La producción de licor (65 grados de descuento, volumen de productos básicos) disminuyó a 7.156000 litros en 2021 (7.407000 litros en el mismo per íodo de 2020), y la tendencia al alza de la reducción continua de los precios. Además, según la Oficina de información económica de la provincia de Sichuan, los ingresos de explotación de la industria vitivinícola de Sichuan en 2021 ascendieron a 345140 millones de yuan, un aumento del 14%, un aumento del 24,9% en los beneficios y una fuerte expansión de las zonas productoras.
Actualización de datos: Esta semana Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) El rendimiento de los lotes es
Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) \\ \\ \\ Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) : el precio de venta de Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) \\ : el precio al por mayor En 1952 se recaudaron alrededor del 40% de los nuevos productos.
Recomendación de inversión: se recomienda prestar atención a Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) sobre la base de la actual recaudación de fondos del Festival de primavera de las empresas vitivinícolas & envío & ventas móviles se acerca a su fin, el mercado corregirá el rendimiento de las empresas vitivinícolas 22q1, teniendo en cuenta que el próximo mes el sector vitivinícola está a punto de celebrar la reunión de primavera sobre el azúcar y el vino, creemos que se dará la oportunidad de catalizar el mercado de acciones individuales. En resumen, seguimos siendo optimistas sobre el rendimiento de 22q1 con un alto aumento de rendimiento y una evaluación de la relación calidad – precio, por ejemplo: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) .
Beer sector: the High – end Trend continues, Looking Forward to the price of Land to promote Profit rate Improvement
Revisión de la placa: Esta semana, la placa de la placa y los mercados periféricos relacionados, la tendencia fundamental no cambió 21 de febrero ~ 25 de febrero, 5 días de negociación Shanghai y Shenzhen 300 Index cayó 1,67%, la placa de alimentos y bebidas cayó 3,89%, la placa de cerveza cayó más de Shanghai y Shenzhen 300, cayó 4,01%. Específicamente, Budweiser Asia Pacific (+ 7,58%), China Resources Beer (- 2,63%), Tsingtao Brewery Company Limited(600600) (- 2,81%), Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) (- 4,64%), Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) (- 5,51%), esta semana hubo una clara retrollamada relacionada con el endurecimiento de la preferencia por el riesgo de mercado, la tendencia fundamental no ha cambiado.
Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) up
El aumento de los precios + la desaceleración de la tasa de crecimiento de los costos + el impacto al alza de los costos bajo el bloqueo de los precios de las principales materias primas es controlable, el plan de las grandes ciudades avanza constantemente, el ajuste de la estructura organizativa es suave. Lado del producto: ① Marketing móvil: enero de retroalimentación de Marketing móvil es mejor, antes del Festival de primavera hay un pequeño pico de consumo; Aumento de los precios: el aumento de los precios comenzó en febrero, el alcance del aumento de los precios y otros productos es similar al 4% – 8%, se espera que se complete en marzo – abril, en la actualidad los consumidores aceptan un mayor aumento de los precios; Costo: la cebada ha sido bloqueada durante todo el año, el resto de las materias primas y el costo de los materiales de embalaje durante un período de 2 a 3 meses, se espera que el aumento de los costos a 22 a ños se desacelere año tras año; Productos grandes: 21 años de ventas de wusu, 1664 o un aumento del 34%, 36% respectivamente, el Grupo de verano para centrarse en la promoción de la marca, el plan para ampliar la cerveza sin alcohol. Capacidad: la capacidad de expansión de la inversión de Xichang se expandió de 38.000 toneladas a 130000 toneladas y se espera que entre septiembre y octubre de este año.
Canal: la proporción de bebidas presentes y no presentes es de 55: 45, y la tasa global de enlatado es de aproximadamente 18% – 20%; Mercado: este año se han previsto 15 nuevos planes para las grandes ciudades, con la esperanza de conectar las grandes ciudades de los puntos; Gestión: Yangfan 27 plan para destacar la posición del mercado chino, el grupo o dar más autonomía de decisión al mercado chino, el comercio electrónico se ajusta a un departamento independiente, el ajuste de la estructura organizativa se completó a finales del año pasado.
Budweiser Asia Pacific Update: Budweiser Brand maintains High – end Leading position, High – end and above – end Products continue to increase High
Budweiser Asia – Pacífico publicó el informe anual 2021: 21 años de la siguiente manera: 1) en general: ingresos / ventas / ASP / Ebitda año tras año + 14,9 / 8,3 / 6,1 / 27,3%; Asia – Pacífico occidental: ingresos / ventas / ASP / Ebitda + 18,5 / 9,7 / 8,0 / 36,4% año tras año, respectivamente; Asia – Pacífico oriental: ingresos / ventas / ASP / Ebitda + 1,5 / – 1,1 / 2,6 / – 5,9% año tras año, respectivamente; China: ingresos / ventas / ASP / Ebitda + 18,0 / 9,3 / 7,9 / 28,7% año tras año, respectivamente.
La situación del mercado chino es la siguiente: 21 años de marca Budweiser continúa el excelente rendimiento, la marca de gama alta y superior acelera la velocidad de desarrollo de la ciudad. Lado del producto: ① costo: un a ño antes de la cobertura de las materias primas, 22 años de volatilidad de los precios de las materias primas se espera dentro de dos dígitos. Marca Budweiser: la marca de gama alta de China ocupa el primer lugar, las ventas de 21 años aumentan más del 20% año tras año, en comparación con el crecimiento de un solo dígito antes de la epidemia, los ingresos representan alrededor del 50% en China, Budweiser Gold Drum ventas aumentan más del 50%. Otras marcas: la tasa de crecimiento de la marca de gama alta es superior al 20%, la tasa de crecimiento de la cerveza de frutas Fujia es superior al 100%, lo que representa más del 10% de las ventas de Fujia en China, y la cerveza Harbin ha aumentado un número de dígitos en 21 años. Margen de beneficio: el margen bruto de la marca de gama alta es más de 9 veces superior al de la marca básica, y el margen bruto de la marca de gama alta es más de 5 veces superior al de la marca básica. Canal: más de 10.000 tiendas han hecho pedidos a través de la plataforma digital en 21 años, más de 5.000 clientes han estado en el negocio de la plataforma digital, 22h1bees planea promover más de 10 ciudades, 22 años para promover más de 60 ciudades. Mercado: ① marca de gama alta: 31 ciudades desarrolladas (principalmente costeras y ciudades de segunda línea) en 21 años han aumentado un 30%, 22 ciudades de marca de gama alta ampliarán más de 45; Marca Budweiser: en 21 años hay 50 ciudades objetivo de expansión, de las cuales en las ciudades de madurez media y baja cuota de mercado (como Xi ‘an y Lijiang) el crecimiento es superior al 30%, 22 ciudades objetivo de expansión alcanzan 70.
Recomendación de inversión: atención recomendada Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , cerveza China Resources
Se espera que el aumento de los precios impulse la mejora de los márgenes de beneficio, y se recomienda prestar atención a las principales empresas de la industria de gama alta, con una fuerte capacidad de aumento de precios y capacidad de control de costos, como la cerveza China Resources.
plato de alimentos}:
Revisión de la placa: la placa de alimentos cayó en general esta semana
Aumento de la placa: la placa de procesamiento de alimentos cayó 3.39 por ciento, incluyendo la placa de condimentos cayó 0.01 por ciento, la placa de productos lácteos cayó 2.47 por ciento, la placa de productos cárnicos cayó 3.36 por ciento.
Las acciones subieron y bajaron: Yantai Shuangta Food Co.Ltd(002481) (+ 10,16%), Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) (+ 8,49%), Chacha Food Company Limited(002557) (+ 6,19%) en los tres primeros. En la placa de productos cárnicos, sólo Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) (+ 3,54%) aumentó ligeramente, Jinzi Ham Co.Ltd(002515) (- 1,11%) y LONGDA gourmet (- 1,24%) disminuyó ligeramente; En la placa de condimentos, Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) (+ 8,49%) lideraron el ascenso, Jiajia Food Group Co.Ltd(002650) (+ 3,02%) y Qingdao Richen Food Co.Ltd(603755) (+ 2,83%) siguieron el ascenso; En la placa láctea, el aumento de Guangdong Yantang Dairy Co.Ltd(002732) (+ 1,06%), Lanzhou Zhuangyuan Pasture Co.Ltd(002910) (+ 0,87%), Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) (+ 0,62%) fue superior; En el sector alimentario General, el aumento fue liderado por Yantai Shuangta Food Co.Ltd(002481) (+ 10,16%), mientras que el aumento fue mayor en Chacha Food Company Limited(002557) (+ 6,19%) y Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) (+ 4,85%).
Actualización de esta semana: placa de condimentos: Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Jiajia Food Group Co.Ltd(002650) , Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) ; Sección de aperitivos de ocio: Chacha Food Company Limited(002557)
1. Placa de Condimento: Jiajia Food Group Co.Ltd(002650) renovación
Resultados de la empresa: 1) Objetivos de rendimiento: 22 años de requisitos de incentivos de capital para los ingresos de 2.000 millones / 200 millones de beneficios, el objetivo interno de sprint para el crecimiento del 30% de los ingresos; Aumento del precio: ① extremo de la fábrica: aumento del precio del condimento en un 3% – 7% (aumento medio del precio en un 5%), aumento del precio del arroz y el aceite en un 10% – 20%; Distribuidor: el aumento medio del precio del 10%, la empresa no subvenciona los gastos de promoción, la razón principal es que el distribuidor tiene expectativas de aumento de precios + el precio original de los productos antes del inventario no es alto; Precio de la terminal: la aceptación de los consumidores en la zona de aumento de precios es alta y las ventas móviles son suaves; Situación de las existencias: 1,5 – 2 meses, enero para los productos después del ajuste de precios.
Características del producto: posicionamiento de gama media y alta, tasa bruta de reducción de sal del 36% (tasa bruta de no reducción de sal del 25%); Planificación de la proporción: alrededor del 5% en 21 años y el objetivo del 20% en 22 años; Ajuste de la distribución: ① canal: el distribuidor debe recoger las mercancías con la reducción de la sal prescrita por la empresa, el período de garantía de la evaluación del distribuidor es de 6 meses; Producto: el material de la botella de vidrio se ajusta a un nuevo material de menor costo (sin afectar la percepción del consumidor); Evaluación de la actuación profesional: la evaluación del personal de negocios añade el índice de la proporción de productos de alto margen bruto; Estrategia de mercado: el mercado del Sur se centra en el lado C, el mercado del Norte se centra en el mercado mayorista, toda la cobertura del Canal. Desarrollo de la empresa de la cadena de suministro: 1) Situación actual del desarrollo: principalmente en el mercado del Norte para hacer el mercado de comidas en grupo / mercado mayorista (nuevo lugar de distribución, etc.), se espera que la terminal forme una ventaja monopolística (los productos competitivos no tienen un diseño similar); Modo de funcionamiento: la empresa y la empresa de la cadena de suministro firman un acuerdo de rendimiento – A – juego, entregan a un precio de coste cercano, si el rendimiento de la empresa de la cadena de suministro alcanza el objetivo, la empresa puede recomprar acciones para realizar y los beneficios de la cadena de suministro se unen; Ampliar la región: centrarse en los mercados de primera y segunda línea de Beijing, Guangzhou, Guangdong, Jiangsu y Zhejiang, entre los cuales el mercado de Jiangsu y Zhejiang se desarrolla principalmente con el personal local, el mercado de Guangzhou se desarrolla a través de la Asociación de restaurantes, el mercado del Norte se desarrolla a través de La empresa de la cadena de suministro, y Zhengzhou se corta en el negocio de la Universidad.
Canales: 1) canales de alimentos y bebidas: 21 años representaron el 3% – 4%, 22 años para centrarse en la cadena de alimentos y bebidas industriales; Canales tradicionales: aumentar los beneficios de los productos de alto margen, centrándose en la expansión de la Red + promoción de una sola tienda; Canal especial: a través de la transmisión en vivo de las mercancías, la cadena de suministro y la comida de grupo para mejorar el nuevo aumento de las ventas.
2. Placa de Condimento: Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) renovación
La empresa publicó el plan de incentivos de acciones restringidas 2022, que tiene por objeto conceder 4,59 millones de acciones restringidas a 73 personas, lo que representa el 0,58% del capital social total y el precio de concesión es de 9,79 Yuan / acción. Al mismo tiempo, la empresa emitió un plan de acciones privadas 2022, que se propone recaudar entre 500 y 800 millones de yuan para “un proyecto de fabricación inteligente de condimentos con una producción anual de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas”.
Los incentivos de capital vinculan los intereses fundamentales y ayudan al crecimiento del rendimiento de la empresa. Objeto de la subvención: la empresa tiene previsto conceder 4,59 millones de acciones restringidas (0,58% del capital social total) a un precio de 9,79 Yuan / acción. Los objetivos de incentivos incluyen a 4 directores, personal directivo superior, personal directivo medio y personal básico básico de 69 personas; Condiciones para la liberación de las restricciones a la venta de las acciones concedidas: sobre la base de 21 años, la tasa de crecimiento de los ingresos correspondientes a 22 / 23 / 24 años es del 18% / 17% / 16%, y la tasa de crecimiento de los beneficios netos correspondientes es del 50% / 27% / 21%; Gastos de amortización de los incentivos de capital: 22 – 25 años se dividen en 22,09 millones de yuan / 15,86 millones de yuan / 6,23 millones de yuan / 1,13 millones de yuan, se espera que el plan de incentivos mejore el rendimiento de la empresa mucho más que el aumento de los gastos.
Los accionistas mayoritarios aumentarán y la fuerza motriz del desarrollo a largo plazo será suficiente. La empresa recauda fondos para el “proyecto de fabricación inteligente de condimentos con una producción anual de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas”, que incluye 500000 toneladas de salsa de soja fermentada y 100000 toneladas de capacidad de producción de vino de cocina. La cantidad recaudada es de 500 a 800 millones de yuan. El Presidente Wu Chao Qun suscribe con fondos propios a un precio de 15,59 Yuan / acción, lo que demuestra la confianza de los principales accionistas en el desarrollo a largo plazo de la empresa.
Se espera que el rendimiento a corto plazo mejore y que la trayectoria de crecimiento a largo plazo sea clara. A corto plazo, las ventas móviles de la empresa desde el Festival de primavera son más ideales, las ventas de super terminal de la empresa son nuevas, el inventario actual es bajo, se espera que el crecimiento de enero a febrero sea superior al objetivo medio anual. A lo largo del año, la empresa se ha ajustado activamente, la integración regional se completó hace un a ño, el desarrollo vigoroso de los canales tradicionales después del año, la paridad de la producción de adición cero
