Watson (Beijing) International Asset Appraisal Co., Ltd.
Respuesta a la Carta de consulta sobre el examen de la solicitud de Rianlon Corporation(300596) para la emisión de acciones y el pago en efectivo
El 25 de junio de 2021, Watson (Beijing) International Asset Asset Appraisal Co., Ltd. (en adelante “Watson”) recibió su carta de consulta sobre la solicitud de emisión de acciones y el pago en efectivo para la compra de activos y la recaudación de fondos de apoyo (Carta de auditoría [2021] No. 030015) (en adelante “Carta de consulta”). De acuerdo con los requisitos de su carta de investigación auditada, Watson ha realizado un análisis y una verificación cuidadosos de las cuestiones pertinentes y ahora responde por escrito, artículo por artículo, a las observaciones pertinentes.
A menos que se especifique otra cosa, las abreviaturas utilizadas en la presente respuesta tienen el mismo significado que las abreviaturas del informe de reestructuración. Los datos financieros de esta respuesta se mantienen en dos decimales, si el número total no coincide con la suma de los valores finales de los subtemas, se redondean por razones.
Catálogo
Pregunta 3 3.
Los documentos de solicitud muestran que (1) durante el período que abarca el informe, los ingresos de explotación de la empresa destinataria ascendieron a 56.139,56 millones de yuan y 44.486,28 millones de yuan, respectivamente, y los beneficios netos atribuibles a los accionistas de la empresa matriz (en lo sucesivo denominados beneficios netos) ascendieron a 51.878,88 millones de Yuan y 33.323,37 millones de yuan, respectivamente, debido principalmente a los efectos de la epidemia, el transporte terrestre y marítimo obstaculizado, la débil demanda interna y externa de aguas abajo, los ingresos de explotación en 2020, Los beneficios netos disminuyeron año tras año; Durante el período que abarca el informe, Qingdao Atlas y sus socios comerciales fueron los principales clientes de la empresa destinataria, cuyos ingresos de ventas fueron de 144152,26 millones de yuan y 64.525,59 millones de yuan, respectivamente, y la disminución de los ingresos se debió principalmente a la situación epidémica y a la obstrucción del transporte internacional de mercancías. Durante el período que abarca el informe, las ventas de un solo agente de la empresa destinataria fueron de 19.000 toneladas y 17.600 toneladas, las ventas de agentes compuestos fueron de 13.300 toneladas y 92.000 toneladas, respectivamente, y la disminución de las ventas en 2020 se debió a la epidemia en 2020 y a la reducción de la categoría de Productos de borun en la distribución de la carretera de distribución de la filial de propiedad total de Beijing benhuan fine Chemical Products Co., Ltd., lo que dio lugar a una disminución de las ventas; Se prevé que el volumen de ventas de un solo agente de 2021 a 2025 será de 21.700 toneladas, 30.300 toneladas, 41.000 toneladas, 54.100 toneladas, 54.100 toneladas y 62.700 toneladas, respectivamente, con una tasa de crecimiento del 23,48%, 39,32%, 35,28%, 32,09% y 15,92%, y el volumen de ventas de agentes compuestos será de 11.700 toneladas, 14.800 toneladas, 18.400 toneladas, 21.900 toneladas y 24.100 toneladas, respectivamente, con una tasa de crecimiento del 26,93%, 26,70%, 23,99%, 19,31% y 10,09%, respectivamente.
Se invita a las empresas que cotizan en bolsa a que complementen la divulgación de información: 1) comparen los cambios en las ventas de productos y el rendimiento operativo de las empresas comparables de la misma industria durante el período de que se informa, y revelen si la disminución del rendimiento de la empresa subyacente durante el período de que se informa es significativamente diferente de la de las empresas de la misma industria y si se ajusta a la tendencia de los cambios de la industria; En combinación con las razones de la disminución del rendimiento de la empresa destinataria durante el período de que se informa, la influencia y la duración de la tendencia de desarrollo de la situación epidémica en el país y en el extranjero en la demanda de los principales clientes intermedios y finales de la empresa destinataria y en la situación del transporte en El país y en el extranjero, las ventas de los principales productos en el primer semestre de 2021 y el rendimiento operativo, etc., la empresa destinataria revelará si tiene una rentabilidad sostenible. Y cuantificar el impacto de los factores relacionados que conducen a la disminución del rendimiento de la empresa objetivo en la rentabilidad sostenible de la empresa objetivo; Los datos mensuales de las ventas de agentes individuales y compuestos durante el período que abarca el informe y de enero a mayo de 2021, junto con los datos de ventas de 2021, revelarán la situación real de la situación epidémica fuera de China, la reducción de la categoría de productos de distribución de luboren y la disminución de las compras de Qingdao Atlas en las ventas de la empresa destinataria en 2021, as í como la situación prevista del impacto en las ventas anuales futuras; En combinación con las previsiones específicas de volumen de ventas, precio unitario e ingresos de ventas de diferentes categorías de productos (productos de producción propia y productos adquiridos) en el período de previsión, y en comparación con los datos históricos de ventas y financieros, la divulgación de información sobre las previsiones y la tendencia de los datos históricos sobre La base de la competencia y la demanda de la industria revela si la base de las previsiones es adecuada y razonable; Análisis cuantitativo de la realización del rendimiento operativo durante el período de Previsión.
Se invita al asesor financiero independiente a que verifique y emita una opinión clara sobre las cuestiones mencionadas, el contable sobre las cuestiones mencionadas y el evaluador sobre las cuestiones mencionadas.
Respuesta:
1. Compare los cambios en las ventas de productos y el rendimiento operativo de las empresas comparables de la misma industria durante el período de que se informa, y revele si la disminución del rendimiento de la empresa subyacente durante el período de que se informa es significativamente diferente de la de las empresas de la misma industria y si se ajusta a la tendencia de los cambios en la industria.
La empresa que cotiza en bolsa ha hecho la siguiente divulgación complementaria en el informe de reestructuración “sección IV, sección X, v) Situación de la producción y venta de los principales productos de la empresa destinataria y clientes principales”:
6. Comparación de los cambios en el volumen de ventas y el rendimiento operativo de las empresas destinatarias con los cambios en las empresas comparables y la industria de la misma industria
Comparación con empresas comparables de la misma industria
La empresa objetivo es la empresa de la industria de aditivos de aceite lubricante, en la actualidad sólo hay una empresa cotizada en la misma industria Xinxiang Richful Lube Additive Co.Ltd(300910)
De enero a junio de 2019 a 2021, la comparación de las ventas, los ingresos y los beneficios netos entre la empresa destinataria y el aditivo de aceite lubricante Xinxiang Richful Lube Additive Co.Ltd(300910) es la siguiente:
2021 1 1 – 6 2020 1 – 6 2021202020192020 Project Company Name Monthly 1 – 6 Monthly Change rate
Aceite lubricante estándar 15201521287179 18,10% 28236023336058 – 15,36% aditivo
Volumen de ventas Xinxiang Richful Lube Additive Co.Ltd(300910) – 2408874 – 60755774158893 46,09% (t)
Lubricant Oil Company 25251582053676 22.96% 440 Polaris Bay Group Co.Ltd(600155) 67057 – 20.86% Additive sales Gold
Cantidad (10.000 Xinxiang Richful Lube Additive Co.Ltd(300910) 44.571,73 32.462,70 37,30% 78.911,84 58.050,12 35,94% Yuan)
Beneficio neto de la empresa destinataria 240630210131 14,51% 333237518788 – 35,77%
(10.000 yuan) Xinxiang Richful Lube Additive Co.Ltd(300910) 10.402,53 7.141,71 45,66% 18.286,47 9.836,30 85,91%
Nota: a la fecha del presente informe, el informe anual 2021 de Xinxiang Richful Lube Additive Co.Ltd(300910) \\
Según el cuadro anterior, el volumen de ventas de aditivos lubricantes de la empresa destinataria disminuyó un 15,36% a 28.236,02 toneladas, de 33.360,58 toneladas en 2019, y el volumen de ventas disminuyó un 20,86% a 44.060,01 millones de yuan, de 55.670,57 millones de yuan. Las ventas de aditivos lubricantes de la misma industria aumentaron 46,09% a 60.755,77 toneladas de 41.588,93 toneladas en 2019, y la cantidad de ventas aumentó 35,94% a 78.918,84 millones de yuan de 58.050,12 millones de yuan. Hay una gran diferencia entre las ventas de productos y los ingresos de la empresa destinataria y Xinxiang Richful Lube Additive Co.Ltd(300910) , principalmente:
El fuerte aumento de los ingresos en 2020 en comparación con el mismo per íodo del año anterior se debió principalmente a su mayor expansión del mercado internacional de China y al aumento continuo de la capacidad de producción. Xinxiang Richful Lube Additive Co.Ltd(300910) \\ \\ \\ \\ Además, las ventas de Xinxiang Richful Lube Additive Co.Ltd(300910) \\
La disminución de los ingresos de la empresa destinataria en 2020 se debió principalmente a la disminución de las ventas de Qingdao Atlas y sus socios comerciales, as í como a la reducción de la categoría de productos luborum, además de la disminución de la demanda del mercado afectada por la epidemia.
Las ventas de la empresa objetivo a Qingdao Atlas y sus socios comerciales disminuyeron de 9.010,60 toneladas en 2019 a 4.411,16 toneladas en 2020, y las ventas correspondientes disminuyeron de 14.415,26 millones de yuan a 64.525,9 millones de yuan. Qingdao Atlas y sus socios comerciales pertenecen a empresas extranjeras, a lo largo de los años su persona a cargo irá personalmente a la empresa objetivo para negociar asuntos de cooperación, 2020 por la situación epidémica en el país y en el extranjero, su persona a cargo no pudo venir a China para comunicarse plenamente con la empresa objetivo en persona, en cierta medida, condujo a Qingdao Atlas y sus socios comerciales en la licitación de productos finales no ganó la licitación, Además, la escasez de transporte marítimo en 2020 se ve afectada por la situación epidémica, y los factores internos y externos hacen que la cantidad de compra y la cantidad de compra de la empresa destinataria disminuyan en gran medida.
Debido al ajuste de la estrategia de lubrizol, el acuerdo complementario del Acuerdo de distribución firmado entre la filial de la empresa destinataria Beijing benzene ring y lubrizol cambió la categoría de productos de lubrizol vendidos por lubrizol de “aditivo de aceite de motor y aditivo de aplicación del sistema de transmisión” a “aditivo de fluido de procesamiento de metales”, Hace que la empresa objetivo comience a vender a través de la categoría de productos lubrizol a partir del segundo semestre de 2019 para reducir significativamente la cantidad de productos lubrizol de distribución de 207529 toneladas en 2019 a 794,63 toneladas en 2020, los ingresos correspondientes a las ventas disminuyeron de 724228 millones de yuan a 313891 millones
Yuan.
En cuanto a los beneficios netos, debido a la expansión de la gestión y los ingresos de Xinxiang Richful Lube Additive Co.Ltd(300910) \\ Debido a la disminución del 20,86% de los ingresos de las principales empresas en 2020 y a la terminación de la OPI en 2020, el costo de los intermediarios de OPI se transfirió de otros activos corrientes a los gastos de gestión, lo que dio lugar a una disminución de los beneficios netos superior a la disminución de los ingresos.
De enero a junio de 2021, la cantidad de ventas de aditivos de lubricantes de la empresa objetivo aumentó un 22,96% a 252558 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el aumento de Xinxiang Richful Lube Additive Co.Ltd(300910) fue ligeramente superior al de la empresa objetivo, con un aumento del 37,30% a 445717 millones de yuan. En cuanto a los beneficios netos, la empresa destinataria aumentó un 14,51% a 24.063 millones de yuan y un 45,66% a 10.402,53 millones de yuan. La tendencia de los cambios en las condiciones de funcionamiento de la empresa destinataria es la misma que la de la misma industria, pero el aumento de los ingresos por ventas y el beneficio neto es inferior al de la misma industria. El aumento de los beneficios netos de la empresa destinataria fue inferior al aumento de los ingresos por ventas, debido principalmente a que la tasa de gastos financieros de la empresa destinataria en enero – junio de 2021 fue superior a la de enero – junio de 2020, y a que la subvención del Gobierno fue mayor en otros ingresos en enero – junio de 2020.
Comparación con las empresas de lubricantes aguas abajo
Como cadena industrial aguas arriba de la industria del aceite lubricante, los productos aditivos del aceite lubricante se ven muy afectados por el ciclo de vida de la industria del aceite lubricante. Seleccione las empresas que cotizan en bolsa de lubricantes a – Share: Jiangsu Zhongsheng Gaoke Environmental Co.Ltd(002778) (nombre anterior: Jiangsu gaoke Petrochemical Co., Ltd., en lo sucesivo denominada Jiangsu Zhongsheng Gaoke Environmental Co.Ltd(002778) ), Qingdao Qingdao Copton Technology Company Limited(603798) \\ \\ \\ \\ \\
Empresa 2021 1 1 – 6 2020 1 – 6 20212020 con el mismo nombre del proyecto Mes Enero – junio con el mismo año 20202019
Zhongsheng Petrochemical Products Sales – – – 68458008118200 – 15.67% High Technology (ton)
Ventas de productos petroquímicos commscope – – – 73.184,54 76.325,27 – 4,11% ton (t)
Ventas de productos de lubricantes longpan – – – 54.297,18 53.251,0
