Abreviatura de la acción: Hangzhou Juheshun New Material Co.Ltd(605166) Código de la acción: Hangzhou Juheshun New Material Co.Ltd(605166)
(No. 389, Weishi Road, Qiantang New District, Hangzhou, Zhejiang)
Patrocinador del folleto para la emisión pública de bonos convertibles de sociedades (principal asegurador)
(domicilio: 618 Shangcheng Road, zona piloto de libre comercio, Shanghai, China)
Marzo de 2002
Declaración
Todos los directores, supervisores y altos directivos de la empresa se comprometen a que el folleto y su resumen no contengan declaraciones falsas, engañosas u omisiones importantes y a garantizar la veracidad, exactitud y exhaustividad de la información divulgada.
La persona a cargo de la empresa, la persona a cargo de la contabilidad y la persona a cargo de la organización contable (persona a cargo de la contabilidad) Garantizarán la veracidad y exhaustividad de los informes financieros y contables en el folleto y su resumen.
Ninguna decisión adoptada por la autoridad reguladora de valores u otros departamentos gubernamentales sobre la emisión de valores indica que haya hecho juicios o garantías sustanciales sobre el valor de los valores emitidos por el emisor o sobre los ingresos de los inversores. Cualquier declaración en contrario es falsa.
De conformidad con las disposiciones de la Ley de valores, tras la emisión de valores de conformidad con la ley, el emisor será responsable de los cambios en la gestión y los ingresos del emisor, y los inversores serán responsables de los riesgos de inversión derivados de los cambios.
Consejos sobre cuestiones importantes
Al evaluar los bonos convertibles emitidos por la empresa, los inversores prestarán especial atención a las siguientes cuestiones importantes y leerán cuidadosamente las secciones del folleto relativas a los factores de riesgo. Nota sobre la conformidad de la emisión de bonos convertibles con las condiciones de emisión
De conformidad con el derecho de sociedades de la República Popular China, la Ley de valores de la República Popular China, las medidas para la administración de la emisión de valores de las empresas que cotizan en bolsa y las medidas para la administración de los bonos convertibles de las empresas, y otras leyes y reglamentos pertinentes, as í como Los documentos normativos, la empresa ha examinado cuidadosamente las calificaciones y condiciones para solicitar la emisión pública de bonos convertibles de las empresas. Considera que la empresa cumple los requisitos para la emisión pública de bonos convertibles. Calificación crediticia de los bonos convertibles emitidos
Los bonos convertibles han sido calificados por CSC pengyuan Credit Assessment Co., Ltd. (en lo sucesivo denominados “CSC pengyuan”), de acuerdo con el informe de calificación crediticia de la emisión pública de bonos convertibles en 2021, emitido por CSC pengyuan, y la calificación crediticia del sujeto es AA -, La calificación crediticia de los bonos convertibles es AA – y las perspectivas de calificación son estables. Durante el período de validez de la calificación crediticia (hasta la fecha acordada de reembolso del principal y los intereses de los bonos), el CSP llevará a cabo una calificación de seguimiento al menos una vez al a ño. Si la calificación crediticia de los bonos convertibles se reduce debido a factores como el entorno empresarial externo, la propia situación de la empresa o los cambios en las normas de calificación, aumentará el riesgo de inversión de los inversores y tendrá cierta influencia en los intereses de los inversores. Cuestiones relativas a la garantía de la emisión de bonos convertibles por la empresa
La emisión de bonos convertibles de sociedades adopta la forma de garantía de la prenda de acciones. Fu changbao, el verdadero controlador de la empresa, los principales accionistas Wenzhou Yongchang Holding Co., Ltd., Wenzhou Yongchang Trading Co., Ltd. Y los accionistas wanhong, Jin jianling y Wang weirong prometen algunas acciones de la empresa que poseen legalmente como activos pignorados. Para más detalles, véase la sección II, sección II, información general sobre la emisión de este folleto. Política actual de distribución de beneficios de la empresa
De conformidad con las disposiciones pertinentes de la circular de la Comisión Reguladora de valores de China sobre cuestiones relativas a la aplicación ulterior de los dividendos en efectivo de las empresas que cotizan en bolsa (SFC [2012] No. 37), las directrices para la supervisión de las empresas que cotizan en bolsa no. 3 – dividendos en efectivo de las empresas que cotizan en bolsa (anuncio de la Comisión Reguladora de valores [2013] No. 43) y los Estatutos de la empresa, la política actual de distribución de beneficios de la empresa es la siguiente:
“(1) Principio de distribución de beneficios: la empresa aplica una política activa de distribución de beneficios, presta atención al rendimiento razonable de la inversión de los inversores y tiene en cuenta el desarrollo sostenible de la empresa, y mantiene la continuidad y la estabilidad. La sociedad podrá distribuir sus beneficios en efectivo, acciones o mediante la combinación de efectivo y acciones, y la distribución de los beneficios no excederá del alcance de los beneficios distribuibles acumulados ni menoscabará la capacidad de la sociedad para seguir funcionando.
Factores que deben tenerse en cuenta en la distribución de los beneficios: la empresa se centra en el desarrollo a largo plazo y sostenible, analiza exhaustivamente la situación del desarrollo empresarial y los objetivos de desarrollo empresarial, las necesidades y la voluntad de los accionistas, el costo de los fondos sociales, el entorno financiero externo y otros factores; Teniendo plenamente en cuenta la escala actual y futura de los beneficios, la situación del flujo de caja, la etapa de desarrollo, la demanda de fondos de inversión, el crédito bancario y la financiación de los derechos de los acreedores; Establecer un mecanismo de retorno sostenible, estable y científico para los inversores y mantener la continuidad y estabilidad de la política de distribución de beneficios.
Forma de distribución de beneficios: la empresa puede distribuir dividendos en efectivo, acciones o en efectivo combinado con acciones. En principio, la empresa distribuirá sus beneficios al menos una vez al a ño. En la distribución de los beneficios, el dividendo en efectivo es superior al dividendo en acciones, si se cumplen las condiciones para el dividendo en efectivo, el dividendo en efectivo se utilizará para la distribución de los beneficios, y la empresa puede utilizar el dividendo en acciones para la distribución de los beneficios si la escala de capital y la Estructura de capital son razonables y la expansión del capital social está sincronizada con el crecimiento del rendimiento. El Consejo de Administración de la empresa podrá proponer a la empresa una distribución intermedia de efectivo o dividendos basada en los beneficios y las necesidades de capital de la empresa.
Condiciones y proporción de los dividendos en efectivo de la empresa:
Cuando el beneficio neto realizado por la empresa en el año en curso sea positivo y el beneficio acumulado no distribuido de la empresa sea positivo, la empresa llevará a cabo un dividendo en efectivo, y el beneficio distribuido por la empresa en efectivo no será inferior al 15% del beneficio distribuible realizado en el año en curso cada a ño, si existe una combinación de efectivo y acciones para distribuir el beneficio, La proporción más baja de dividendos en efectivo en esta distribución de beneficios debe ser del 20%.
El Consejo de Administración de la sociedad tendrá plenamente en cuenta las características de la industria en la que se encuentre la sociedad, la fase de desarrollo, su propio modelo de negocio, el nivel de beneficios y la existencia de arreglos importantes de desembolso de fondos, etc., distinguirá entre las siguientes situaciones y formulará una política diferenciada de dividendos En efectivo:
En caso de que la fase de desarrollo de la empresa sea madura y no se disponga de gastos de capital importantes, la proporción más baja de dividendos en efectivo en esta distribución de beneficios será del 80%.
Si la fase de desarrollo de la empresa es madura y existe un acuerdo importante de gastos de capital, la proporción más baja de dividendos en efectivo en la distribución de beneficios debe ser del 40%.
Si la fase de desarrollo de la empresa es un período de crecimiento y existe un acuerdo importante de gastos de capital, la proporción más baja de dividendos en efectivo en la distribución de beneficios debe ser del 20%. Si la fase de desarrollo de la empresa no es fácil de distinguir, pero existe un acuerdo importante de gastos de capital, podrá tratarse de conformidad con las disposiciones del párrafo anterior.
Los principales arreglos de gastos de capital mencionados anteriormente se refieren a 1) los gastos acumulados de la empresa para la inversión extranjera, la adquisición de activos o la adquisición de equipo en los próximos 12 meses ascienden o superan el 50% de los activos netos auditados de la empresa en el último período, y superan los 50 millones de Yuan; En los próximos 12 meses, los gastos acumulados de la empresa para la inversión extranjera, la adquisición de activos o la compra de equipo alcanzarán o superarán el 30% de los activos totales auditados de la empresa en el último período.
Condiciones y proporción de la distribución de dividendos de acciones: si el rendimiento de la empresa aumenta rápidamente y el Consejo de Administración considera que el precio de las acciones de la empresa no coincide con el tamaño del capital social de la empresa, puede presentar y aplicar el plan de distribución de dividendos de acciones, además de la distribución de dividendos en efectivo antes mencionada. Al elaborar la proporción específica de la distribución de los beneficios por acciones, el Consejo de Administración de la sociedad tendrá plenamente en cuenta si el capital social total después de la distribución de los beneficios por acciones se ajusta a la escala de funcionamiento actual de la sociedad y a la tasa de crecimiento de los beneficios, y tendrá en cuenta La influencia en el costo futuro de la financiación de los derechos de los acreedores, a fin de garantizar que el plan de distribución de los beneficios se ajuste a los intereses generales de todos los accionistas.
Si el Consejo de Administración de la sociedad no ha presentado un plan de distribución de beneficios de oro, revelará las razones en el informe periódico y el director independiente emitirá una opinión independiente al respecto;
En caso de que los accionistas ocupen ilegalmente los fondos de la sociedad, la sociedad, al distribuir los beneficios, deducirá los dividendos en efectivo distribuidos por los accionistas para reembolsar los fondos ocupados;
La empresa revelará detalladamente la formulación y aplicación de la política de dividendos en efectivo en el informe anual; En caso de ajuste o cambio de la política de dividendos en efectivo, también se explicarán detalladamente las condiciones y procedimientos para el ajuste o cambio, como el cumplimiento y la transparencia. ” Dividendos en efectivo de la empresa en los últimos tres años
La distribución de dividendos en efectivo de la empresa en los últimos tres años es la siguiente:
Unidad: 10.000 yuan
Porcentaje del beneficio neto atribuible a la sociedad matriz en el estado consolidado del importe anual de los dividendos en efectivo
Año 2018 – 9.618,02 –
20191419,96 10 021,62 14,17%
20203155,471158357 27,24%
Total acumulado de dividendos en efectivo en los últimos tres años 4.575,43
Beneficio neto medio anual en los últimos tres años
Los dividendos acumulados en efectivo en los últimos tres años representaron el 43,96% del beneficio neto medio anual en los últimos tres años.
Riesgos relacionados con la empresa
La empresa pide a los inversores que lean cuidadosamente el texto completo de la sección III factores de riesgo del folleto y presten especial atención a los siguientes riesgos: i) riesgo de fluctuación cíclica de la industria
La empresa se encuentra en la industria de la rebanada de poliamida 6 (comúnmente conocida como la rebanada de nylon 6), con las características de fluctuación cíclica de la industria. La periodicidad de la industria se ve afectada principalmente por dos factores: la capacidad de producción de la industria y el precio de la materia prima Caprolactama. En particular, si el aumento de la capacidad de la industria es mayor que el aumento de la demanda del mercado descendente, se producirá un exceso de oferta y demanda, el auge de la industria disminuirá, la demanda de expansión de la capacidad de la empresa disminuirá, con el aumento de la demanda descendente, la capacidad de la industria se equilibrará gradualmente hasta la escasez, y luego entrará en un nuevo ciclo económico. Además, el costo de las materias primas de las rebanadas de poliamida 6 es mayor, y la fluctuación de los precios de Caprolactama afecta directamente al precio de venta de las rebanadas de poliamida 6 y a la demanda descendente. Si el precio de Caprolactama es alto en el mercado, la demanda descendente se restringe y la prosperidad de la industria de chips de poliamida 6 disminuye. Si la Caprolactama se encuentra en el mercado bajo, la demanda aguas abajo aumenta y la industria de chips de poliamida 6 está en auge. Por lo tanto, el grado de prosperidad de la industria de chips de poliamida 6 depende de la superposición de los dos factores mencionados anteriormente. La baja productividad, el bajo precio de las materias primas, el grado de prosperidad de la industria es relativamente alto, la alta productividad, el alto precio de las materias primas, el grado de prosperidad de la industria es relativamente bajo. Si la fluctuación del ciclo de la industria conduce a una disminución de la prosperidad, afectará a los ingresos de explotación y a la tasa de crecimiento de los beneficios de la empresa, e incluso conducirá a una disminución de los beneficios de la empresa en casos extremos. Ii) riesgo de aumento de la competencia industrial
La industria china de chips de poliamida 6 es plenamente competitiva. En los últimos años, aunque algunos factores, como la competencia industrial y el cambio tecnológico, han dado lugar a la retirada de la capacidad, las principales empresas de la industria han venido ampliando constantemente la escala de producción. Con la profundización de la competencia de la industria, las empresas que tienen fama de la industria y la fuerza de la escala de I + D correspondiente pueden establecer su propia ventaja competitiva, deshacerse de la situación de la competencia de bajo costo, realizar la estrategia de competencia diferencial y, en última instancia, obtener la capacidad de desarrollo sostenible.
En el futuro, si la empresa no puede seguir innovando en las características funcionales de los productos, mantener la alta calidad de los productos y la buena reputación del mercado, o la capacidad general de producción de la industria aumenta considerablemente, el exceso de oferta y la formación de una competencia feroz, será difícil mantener el crecimiento constante de Las ventas y el aumento continuo de la cuota de mercado, lo que afectará al rendimiento de la empresa, e incluso conducirá a la disminución del rendimiento año tras año.
Iii) riesgo de cambios en la política de importación de los países exportadores en la esfera de las aplicaciones posteriores
Los principales productos de la empresa se utilizan ampliamente en la ropa, el automóvil, la electrónica, la película y muchos otros campos, algunos de los cuales (como la ropa y otros campos de fibra civil) se ven muy afectados por el mercado de exportación, como el cambio de la política de importación del país de exportación, conducirá a la fluctuación de la demanda del mercado aguas abajo de la empresa, que se transmite a la industria de chips de poliamida 6 de la empresa. Tiene un impacto negativo en el rendimiento de la empresa. En 2019, las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos siguieron aumentando, lo que afectó a algunas empresas en el sector descendente, lo que redujo las expectativas de exportación, ajustó los planes de compra y producción, redujo el nivel de inventario y afectó en cierta medida a la prosperidad de toda la industria. Aunque los productos de la empresa durante el período que abarca el informe son más exigentes, la demanda del mercado es mayor, la empresa sigue ampliando la capacidad de producción para mantener una tasa de utilización de la capacidad del 100%, pero debido a las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos, como resultado de las fluctuaciones previstas de la demanda descendente, tendrá un impacto negativo en el beneficio bruto unitario de los productos de la empresa. El aumento o la escalada de las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos o entre China y otros países, que afectan directamente a las exportaciones de productos derivados de la empresa, pueden tener un efecto negativo en el rendimiento de la empresa. Iv) riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas
La principal materia prima necesaria para la producción de productos de la empresa es Caprolactama, que es un derivado petroquímico o químico del carbón. Su precio está influenciado por la política industrial nacional, el cambio de la oferta y la demanda del mercado, el cambio del precio del petróleo y otros factores. Durante el período que abarca el informe, la proporción de Caprolactama en las compras totales de materias primas de la empresa superó el 95%. El precio de venta de la empresa se determina de acuerdo con el principio del precio de las materias primas más la tasa de procesamiento. En cierta medida, la fluctuación del precio de las materias primas de Caprolactama puede transmitirse a los clientes intermedios a través de la variación del precio de venta de los productos de la empresa, por lo que la pequeña fluctuación del precio de las materias primas no afectará a la producción y el funcionamiento normales de la empresa. Sin embargo, si el precio de la Caprolactama fluctúa considerablemente a corto plazo, puede tener un gran impacto en el margen bruto de los productos de la empresa y en la demanda de los clientes intermedios. Por lo tanto, la gran fluctuación de los precios de la Caprolactama a corto plazo puede dar lugar a que la gestión de las existencias, los arreglos de compra y el ajuste de los precios de los productos de la empresa no puedan reducir o digerir eficazmente la influencia de la fluctuación de los precios de las materias primas, lo que tendrá un efecto negativo en la producción y el funcionamiento de la empresa y dará lugar a la fluctuación de los beneficios de la empresa. Riesgos derivados de cambios en las políticas de protección del medio ambiente, gestión y control de la energía, etc.
Las aguas residuales, los gases residuales y los desechos sólidos se producirán en el proceso de producción de la empresa, que debe cumplir una serie de leyes y reglamentos ambientales relativos al aire, la calidad del agua, el tratamiento de los desechos sólidos, la salud pública y la seguridad, y estar sujeta a la inspección de las autoridades nacionales pertinentes de protección del medio ambiente. La empresa ha seguido el concepto avanzado de protección del medio ambiente
