Consejos de riesgo de GEM
Después de esta emisión de acciones, se propone que el mercado de GEM se cotice en bolsa, que tiene un alto riesgo de inversión. GEM tiene las características de una gran inversión en innovación, incertidumbre sobre el éxito de la integración de las industrias antiguas y nuevas, alto riesgo operativo, rendimiento inestable y alto riesgo de exclusión de la lista, y los inversores se enfrentan a un mayor riesgo de mercado. Los inversores deben comprender plenamente el riesgo de inversión en el mercado de la gema y los factores de riesgo revelados por la empresa y tomar decisiones prudentes sobre la inversión.
Huarong Chemical Co., Ltd.
(Huarong Chemical Co., Ltd.)
(No. 166, linyang Road, jiuchi Town, Pengzhou City, Chengdu, Sichuan)
Carta de intención para la oferta pública inicial y la cotización en el GEM
Patrocinador (asegurador principal)
401, Building B7, qianhai Shenzhen Hong Kong Fund Town, no. 128, guiwan No. 5 Road, Nanshan Street, qianhai Shenzhen Hong Kong Cooperation Zone, Shenzhen
Declaración
Ninguna decisión o opinión de la c
De conformidad con las disposiciones de la Ley de valores, tras la emisión de acciones de conformidad con la ley, el emisor será responsable de los cambios en el funcionamiento y los ingresos del emisor; Los inversores juzgarán independientemente el valor de la inversión del emisor, tomarán decisiones de inversión por sí mismos y asumirán los riesgos de inversión derivados de los cambios en el funcionamiento y los ingresos del emisor o en el precio de las acciones tras la emisión de acciones de conformidad con la ley. El emisor y todos los directores, supervisores y altos directivos se comprometen a que la Carta de intención del folleto y otros materiales de divulgación de información no contengan registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes y asuman las responsabilidades jurídicas correspondientes.
Los accionistas controladores y los controladores reales del emisor se comprometen a que la Carta de intención del folleto no contenga registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes y asuman las responsabilidades jurídicas correspondientes.
La persona a cargo de la empresa, la persona a cargo de la contabilidad y la persona a cargo de la organización contable garantizarán la veracidad y exhaustividad de los datos financieros y contables en la Carta de intención del folleto.
El emisor y todos los directores, supervisores, altos directivos, accionistas controladores del emisor, controladores reales, patrocinadores y sociedades de valores aseguradores se comprometen a indemnizar a los inversores por las pérdidas sufridas en la emisión y el comercio de valores debido a registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes en la Carta de intención del emisor y otros materiales de divulgación de información.
El patrocinador y la institución de servicios de valores se comprometen a indemnizar a los inversores por las pérdidas que causen a los inversores como resultado de registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes en los documentos elaborados o emitidos para la oferta pública del emisor.
Panorama general de la distribución
Tipo de emisión de acciones RMB acciones ordinarias (acciones a)
El número de acciones públicas es de 12 millones de acciones, lo que representa el 25,00% del capital social total emitido. Esta oferta es una nueva emisión de acciones y no implica la oferta pública de acciones por parte de los accionistas.
RMB 1,00 por acción
Precio de emisión por acción RMB [] Yuan
Fecha prevista de publicación 10 de marzo de 2022
GEM Board of Shenzhen Stock Exchange
Capital social total después de la emisión 48 millones de acciones
Patrocinador (principal asegurador) Huatai United Securities Co., Ltd.
Fecha de firma del folleto 2 de marzo de 2022
Consejos sobre cuestiones importantes
En particular, señalamos a la atención de los inversores que, antes de tomar una decisión de inversión, debemos leer cuidadosamente el texto del presente folleto y prestar especial atención a las siguientes cuestiones importantes. Indicaciones especiales de riesgo
La empresa recuerda a los inversores que lean cuidadosamente la "sección 4 factores de riesgo" de la Carta de intención del folleto, prestando especial atención a los siguientes puntos: (I) el riesgo de que la transformación y la mejora no alcancen las expectativas
En 2018, la empresa estableció e implementó la estrategia de desarrollo innovador de "extensión de potasio, transformación de cloro", centrándose en las industrias modernas de nuevos fertilizantes, productos químicos diarios de alta gama, alimentos y medicamentos, nuevas fuentes de energía, información electrónica, etc., y continuó expandiéndose hacia la industria química fina aguas abajo, y cerró la línea de productos de resina de policloroetileno en noviembre de 2020, optimizando la estructura de los productos y aumentando el valor añadido de los productos de cloro. Mejorar la capacidad del ciclo verde y el desarrollo sostenible.
Con el avance de la estrategia de desarrollo innovador de "extensión de potasio y transformación de cloro", la proporción de producción y venta de nuevos productos de alto valor añadido, como productos químicos electrónicos húmedos, productos químicos de uso diario de alta gama y aditivos alimentarios, aumentará gradualmente, pero todavía existe el riesgo de que la producción en masa se retrase de lo previsto y el ciclo de desarrollo de los clientes sea demasiado largo. Ii) concentración de las fuentes de contribución a los beneficios y riesgo de pérdidas continuas de productos de cloro
Durante el período que abarca el informe, los ingresos de venta de los productos de hidróxido de potasio del emisor ascendieron a 597083.000 Yuan, 639275.400 Yuan, 60.519200 yuan y 290168.200 Yuan, respectivamente, y la proporción de la contribución bruta fue de 109,13%, 100,25%, 94,38% y 127,74%, lo que significa que la contribución bruta de la empresa fue principalmente de hidróxido de potasio, que fue la principal fuente de beneficios de la empresa. Los ingresos procedentes de las ventas de productos de cloro ascendieron a 365538,8 millones de yuan, 38.617,33 millones de yuan, 33.646,47 millones de yuan y 24.104,44 millones de yuan, respectivamente, y el margen bruto fue de - 4,85%, 0,38%, 2,95% y - 101,68%, respectivamente. De 2018 a 2020, los productos de cloro se encontraban en un Estado de equilibrio o déficit mínimo. Entre ellos, de 2018 a 2020, los ingresos por ventas de resina de PVC fueron de 353036,1 millones de yuan, 363070,06 millones de yuan y 293745,8 millones de yuan, respectivamente, lo que representa el 96,58%, 94,02% y 87,30% de los ingresos por productos de cloro, y el margen bruto fue de - 0,49%, 4,01% y 5,42%, respectivamente. Por lo tanto, la fluctuación del margen bruto de los productos de cloruro de polivinilo es el principal factor que afecta a la fluctuación del margen bruto de los productos de cloruro de polivinilo entre 2018 y 2020. Después de que la producción de cloruro de polivinilo cesara a finales de 2020, los productos de cloro de la empresa eran principalmente ácido clorhídrico e hipoclorito de sodio. Debido al gran aumento de las ventas de ácido clorhídrico común a precios más bajos y a la falta de Liberación de ácido clorhídrico de alta calidad, el aumento de los precios de las materias primas superpuestas de cloruro potásico y la depreciación de los servicios públicos conexos tras el cierre de la producción de cloruro de polivinilo, la pérdida de productos de ácido clorhídrico aumentó en el primer semestre de 2021, lo que dio lugar a un aumento general de la pérdida de productos de cloro.
Con el fin de optimizar la estructura del producto, mejorar la capacidad del ciclo verde y el desarrollo sostenible, la empresa cerró la línea de producción de resina de cloruro de polivinilo en noviembre de 2020, principalmente a través de ácido clorhídrico, hipoclorito de sodio y otras rutas de proceso de productos de cloro para absorber subproductos de cloro. En resumen, si el nivel de beneficios del hidróxido de potasio se reduce considerablemente y los beneficios de otros productos de cloruro de polivinilo después de la interrupción de la producción no alcanzan las expectativas, lo que dará lugar a pérdidas continuas, tendrá un impacto negativo en el rendimiento de la empresa. Iii) Dependencia de los proveedores y riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas
La principal materia prima de los productos de la empresa es el cloruro potásico, que es el componente principal del costo de los compuestos potásicos y clorados de la empresa. De 2018 a 2020, el coste del cloruro potásico representa alrededor del 35% del coste principal de funcionamiento del emisor, y después de que el PVC se detenga a finales de 2020, el coste del cloruro potásico representa más del 50% del coste principal de funcionamiento del emisor de enero a junio de 2021.
El cloruro potásico es un producto escaso de recursos, las reservas de China no son altas y la distribución no es equilibrada, el cloruro potásico doméstico se produce principalmente en el noroeste y se origina principalmente en el Lago Salado Qinghai, la tasa de producción nacional de la industria es de aproximadamente el 50%. En la actualidad, sólo las empresas comerciales estatales, como el Grupo zhongnong y el Grupo Zhonghua, están autorizadas a importar cloruro potásico y venderlo a través de sus canales de distribución. Debido a la escasez de recursos y al patrón de suministro altamente concentrado de China, la fuente final de cloruro potásico de la empresa es limitada y la compra es relativamente concentrada. Durante el período que abarca el informe, la proporción de la compra de cloruro potásico doméstico de Qinghai Salt Lake fue de 38,34%, 29,06%, 44,57% y 62,14%, respectivamente. El cloruro potásico doméstico se compra principalmente a través de Shanghai shenzhihe. La cantidad de compra representa más del 90% de las materias primas de esta categoría. Existe el riesgo de dependencia del proveedor del productor nacional de cloruro potásico Qinghai Salt Lake y el proveedor Shanghai shenzhihe. Además, si el aumento del precio de mercado del cloruro potásico resulta en un aumento del 5% del costo del cloruro potásico, el margen bruto global de la empresa se reducirá al 17,17%, el 21,72%, el 20,06% y el 25,94%, lo que representa una disminución correspondiente del 1% al 2%. Existe el riesgo de que el rendimiento operativo de la empresa se vea afectado por una gran fluctuación de los precios del cloruro potásico.
Iv) riesgo de aumento de la competencia en el mercado
Durante el período que abarca el informe, los ingresos del emisor por hidróxido de potasio se basaron principalmente en productos básicos. En los últimos años, la industria se ha beneficiado del aumento de la demanda descendente de hidróxido de potasio, la capacidad general de la industria sigue aumentando, incluida la capacidad adicional de las empresas existentes, como Uni-Trend Technology (China) Co.Ltd(688628) \\ En el mercado de productos básicos, en comparación con los principales competidores de la industria, los emisores tienen algunas desventajas en la producción de capacidad, lo que limita la expansión de la cuota de mercado y la influencia del mercado. En el mercado de productos de alto nivel, el riesgo de que el crecimiento del mercado se desacelere y se amplíe más allá de las expectativas es probable.
Por lo tanto, si en el futuro la competencia del mercado se intensifica aún más u otros factores conducen a la disminución de la demanda del mercado, los precios de los productos y la cuota de mercado de la empresa corren el riesgo de caer, lo que tendrá un impacto negativo en el rendimiento de la empresa. V) riesgo de disminución del rendimiento operativo
Según el informe de revisión anual 2021 de Sichuan huaxin (Group) Accounting firm (Special general Partnership), los ingresos de explotación de la empresa en 2021 disminuyeron un 31,89% año tras año, el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa matriz disminuyó un 1,37% año tras año y el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa matriz disminuyó un 13,86% año tras año después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes. Debido a que la empresa dejó de producir PVC en noviembre de 2020, la estructura de productos e ingresos cambió en 2021. Después de eliminar el impacto del cierre del negocio del PVC, los ingresos de explotación de la empresa en 2021 disminuyeron un 4,61% año tras año, y el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa matriz aumentó un 8,03% año tras año después de deducir las pérdidas y ganancias no periódicas. Las principales razones de la disminución de los resultados anuales de la empresa en 2021 en comparación con el mismo período del año pasado son las siguientes: 1) en noviembre de 2020, la empresa cerró el negocio del cloruro de polivinilo, y los productos de cloruro de polivinilo en 2020 alcanzaron unos 290 millones de yuan en ingresos y 16 millones de yuan en beneficios brutos; Debido al aumento de la demanda de fosfato férrico de litio y a la reducción de la producción de fósforo amarillo mediante el doble control del consumo de energía en la región de Yunnan, el precio del fósforo amarillo en China comenzó a aumentar en el tercer trimestre de 2021, y las empresas de producción de dihidrógeno fosfato potásico con fósforo amarillo como materia prima principal generalmente comenzaron a funcionar insuficientemente, la demanda de potasio líquido disminuyó y la escala de ventas de productos de potasio líquido disminuyó; La producción y el volumen de ventas de ácido clorhídrico común, que tiene un precio más bajo después de la interrupción de la producción de cloruro de polivinilo, han aumentado considerablemente, y el ácido clorhídrico de alto grado se encuentra todavía en el proceso de liberación gradual, y la escala de pérdida de ácido clorhídrico ha aumentado.
Si la futura demanda descendente no se repara rápidamente, el ajuste de la estructura de los productos de cloro no cumple las expectativas, el rendimiento operativo de la empresa todavía existe el riesgo de una mayor disminución.
Riesgos de Seguridad en el trabajo
En noviembre de 2020, la empresa cerró la línea de producción de resina de cloruro de polivinilo, ya no producía acetileno, cloruro de vinilo y resina de cloruro de polivinilo como productos intermedios, eliminaba dos productos químicos peligrosos supervisados principalmente por acetileno y cloruro de vinilo, dos procesos químicos peligrosos supervisados principalmente por síntesis de VCM y polimerización de PVC, y tres fuentes peligrosas importantes, como depósitos de carburo de calcio, tanques de gas de acetileno y tanques de almacenamiento de cloruro de vinilo. Reduce considerablemente el riesgo de Seguridad de la producción de la empresa.
La empresa corre el riesgo de accidentes de seguridad causados por el funcionamiento inadecuado del personal, fallos de maquinaria y equipo u otros factores naturales de fuerza mayor. Riesgos para la protección del medio ambiente
Los principales contaminantes en el proceso de producción de la empresa son los gases residuales, las aguas residuales, los desechos sólidos generales, los desechos peligrosos, etc., que se descargan de conformidad con el período de que se informa. Las instalaciones de tratamiento y las emisiones durante el período que abarca el informe se detallan en la sección VI, negocios y tecnología, I. Información sobre las principales empresas, productos o servicios del emisor, v) principales contaminantes ambientales, instalaciones de tratamiento y capacidad de tratamiento en la producción y el funcionamiento de la empresa. Existe el riesgo de que la descarga de contaminantes no pueda cumplir las normas pertinentes debido a fallos de las instalaciones de protección del medio ambiente, accidentes, negligencia, daños causados por el hombre u otros factores naturales de fuerza mayor. Viii) riesgos del transporte de productos químicos peligrosos
Los principales productos del emisor son el hidróxido de potasio, el ácido clorhídrico, el hipoclorito de sodio y el cloro líquido, que son productos químicos peligrosos. En el caso de los productos químicos peligrosos cuyo lugar de entrega sea el lugar del cliente o el lugar de entrega convenido en el contrato de venta, la empresa confía a la empresa logística que posea la calificación de transporte de mercancías peligrosas por carretera la responsabilidad. Si los productos químicos peligrosos se filtran y explotan debido a fuerza mayor durante el transporte, afectará al rendimiento de las ventas de la empresa y a la producción y el funcionamiento cotidianos de la empresa.
Ⅸ) riesgos de fluctuación del ciclo macroeconómico
Durante el período que abarca el informe, los principales productos del emisor son el hidróxido de potasio, la resina de cloruro de polivinilo, el hipoclorito de sodio, el ácido clorhídrico y el cloro líquido, que se utilizan principalmente en la industria química, los colorantes, los alimentos, la medicina, la agricultura y otras industrias, que Se encuentran en la posición básica de la economía nacional y se ven muy afectados por las fluctuaciones del ciclo macroeconómico.
Si la macroeconomía se estanca o incluso disminuye, o el grado de prosperidad de la industria del cliente o su industria descendente se reduce o la capacidad de producción es excesiva, puede afectar a la demanda de los clientes de los productos de la empresa, lo que conduce a la disminución del precio de venta o la cantidad de ventas de Los productos de la empresa, el rendimiento de la empresa puede verse afectado negativamente. X) control real de los riesgos
A partir de la fecha de la intención del folleto, el Sr. Liu yonghao, el verdadero controlador de la empresa, posee el 95,50% de las acciones de la empresa a través de la empresa controlada por él. Después de la emisión, se espera que las acciones indirectas del Sr. Liu yonghao no sean inferiores al 71,63% y sigan siendo el verdadero controlador de la empresa. Durante el período sobre el que se informa, la empresa y los accionistas controladores, las empresas controladas por el controlador real existen transacciones conexas, como el préstamo de fondos de las partes vinculadas y el respaldo de fondos.
Debido a la elevada proporción de participación de los controladores reales en la sociedad, los controladores reales ejercen el derecho de voto en la Junta General de accionistas.
