Actualización de esta semana:
“Crecimiento estable” entrará gradualmente en la fase de validación, abrazando la oportunidad histórica de reits: de acuerdo con el ritmo de reanudación de la construcción y la producción, la demanda real aguas abajo en marzo será más clara, y con la divulgación de macrodatos, “crecimiento estable” política gradualmente entró en el período de validación. Una vez más, destacamos la confianza en el aumento anual de la inversión en infraestructura, ya que las reit serán una variable importante de las fuentes de financiación de la inversión en infraestructura, y en la actualidad casi 100 proyectos de reit se encuentran en una etapa de avance sustancial. Firmemente optimista sobre el “crecimiento constante” de la placa, as í como con los activos operativos de infraestructura de las empresas.
El 24 de febrero, Wang menghui, Ministro de vivienda y construcción, dijo que en 2022 aumentaría considerablemente la oferta de viviendas de alquiler de Seguridad y que el plan nacional preveía la construcción de 2,4 millones de viviendas, en comparación con 942000 en 2021. Nuestra casa de alquiler garantizada, publicada el 21 de diciembre de 2021:
En el documento “Great development opportunities for Green and Assembly buildings” se aclara que la vivienda de Seguridad será la dirección de desarrollo clave durante el “14º plan quinquenal”, durante el cual se añadirán más viviendas de alquiler de Seguridad o más de 8 millones de unidades (unidades) en todo el país, se espera que la escala del valor de la producción de la industria de montaje siga aumentando y que la industria líder entre en una fase de desarrollo Benigno a largo plazo.
El diseño de los materiales de construcción de consumo se acerca gradualmente, todavía optimista sobre el mercado de seguimiento del vidrio: con la política inmobiliaria en el lado de la oferta y el lado de la demanda, las ventas de la industria inmobiliaria o marcará el comienzo de la parte inferior del ciclo. Sin embargo, la transmisión de políticas todavía llevará tiempo, si se observan datos de ventas de bienes raíces más cálidos en una etapa posterior, se puede establecer el punto de inflexión fundamental de la cadena inmobiliaria, las empresas de construcción de materiales de construcción existentes también se mitigarán eficazmente los riesgos operacionales. Creemos que la lógica del crecimiento sigue siendo suave en la placa de materiales de construcción de consumo y las empresas. Wang menghui, Ministro de vivienda y construcción, subrayó una vez más que “la seguridad de los edificios, la seguridad de los medios de vida, la seguridad de la estabilidad”, junto con la relajación marginal de la política inmobiliaria, la terminación de la entrega o una mayor aceleración de la demanda de vidrio formará un apoyo.
Rendimiento del mercado y seguimiento de datos de alta frecuencia esta semana:
Resultados del mercado: el índice de materiales de construcción CITIC esta semana – 5,91%, de los cuales la placa cerámica aumentó más (+ 1,71%), otros materiales decorativos cayeron más (- 10,64%); El índice de construcción de CITIC esta semana fue de – 6,52%, de los cuales la disminución de la placa de decoración de edificios fue la más baja (- 3,06%) y la construcción de infraestructura fue la más alta (- 9,15%). Esta semana, la oferta pública de infraestructura de reits aumentó un promedio de – 6,64% (promedio), de los cuales el mercado de reit de Zhejiang Shanghai Hangzhou Ningbo fue el más alto (- 3,40%) y el de los países ricos fue el primero en caer en reit de agua (- 10,48%).
Datos de alta frecuencia (2.19 – 2.25): cemento: po42 esta semana. El precio medio del cemento es de 508 Yuan / tonelada, con una relación de cadena de – 0,44%; La relación de capacidad de almacenamiento fue de 65,94% y la relación de aspecto fue de – 0,87 PCT. Vidrio: el precio al contado del vidrio esta semana es de 2.382 Yuan / tonelada, en comparación con + 3,43%; Inventario 46,29 millones de cajas pesadas, cadena + 8,28%. El precio medio del vidrio fotovoltaico de 3,2 mm y 2 mm es de 25 yuan y 19,20 Yuan / m2, respectivamente, con una relación de anillo constante. Fibra de vidrio: el precio de los hilados de bobinado directo de esta semana es de 6.400 Yuan / tonelada, el precio de los hilados electrónicos g75 es de 11.250 Yuan / tonelada, la relación de anillo es plana.
Recomendaciones de inversión:
Placa de materiales de construcción: Dirección periódica del producto, el método de flotación es óptimo en la etapa actual (se recomienda prestar atención a: Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) , etc.); Dirección de la construcción de capital, prestando atención a la elasticidad de las empresas de cemento y tuberías (se sugiere prestar atención a: Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Shandong Donghong Pipe Industry Co.Ltd(603856) ); El punto de compra de materiales de construcción de consumo se acerca gradualmente (se recomienda prestar atención a: Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Beijing Transtrue Technology Inc(002771) ); Dirección del nuevo material, recomendación continua Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) , Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) .
Sector de la construcción: la oferta pública de infraestructura reits aporta una revaluación del valor de las placas (se recomienda que se preste atención a las siguientes empresas centrales: China Communications Construction Company Limited(601800) , China Railway Group Limited(601390) \\ ); Optimista sobre la tendencia de las viviendas de Seguridad, las oportunidades de inversión en edificios prefabricados (se recomienda prestar atención a Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) , Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) , etc.); Buena placa de arrendamiento de equipo (se recomienda prestar atención a: Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) , Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) , etc.); Algunas empresas estatales locales infravaloradas también tienen un mejor valor de configuración (se recomienda prestar atención a: Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) , Shaanxi Construction Engineering Group Corporation Limited(600248) , Henan Provincial Communications Planning & Design Institute Co.Ltd(300732) , etc.).
Combinación preferida: China Communications Construction Company Limited(601800) (0,5 xpb, revalorización del valor de los activos de explotación de existencias), China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) (0,6 xpb, mejora positiva de la inversión inmobiliaria), Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) (15 xpe, aumento de los precios de los grifos de cerámica en La tendencia a la reducción de las emisiones), Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) \\ (10 xpe, elasticidad del rendimiento del vidrio flotado, elasticidad de la valoración del vidrio fotovoltaico) Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) (24xpe Nota: las valoraciones se basan en las previsiones de 22 años del equipo de materiales de construcción de Everbright.
Análisis de riesgos: la inversión en infraestructura no está a la altura de las expectativas; La inversión inmobiliaria ha disminuido considerablemente; Aumento de los precios de las materias primas y los combustibles; La epidemia se repite.
