Prestar atención a los cambios recientes en los fundamentos inmobiliarios de las empresas de materiales de construcción de consumo. According to Statistics, since 2022, Housing Enterprise Thunderbolt events still occurred, including 18 in January, February to 11 occurred Three Times. En comparación con los 17,3 incidentes ocurridos entre agosto y noviembre de 2021 y los 37 incidentes ocurridos en diciembre de 2021, en 2022 todavía se produjeron incidentes de minas terrestres en las empresas inmobiliarias, pero disminuyeron en general. Creemos que el impacto de las empresas de materiales de construcción de consumo se refleja en dos puntos. En primer lugar, la terminación real de los pedidos inmobiliarios. En 2022, el Gobierno central promulgó seis políticas para mejorar la situación de los fondos de las empresas inmobiliarias, entre las que la gestión de la concentración de préstamos comenzó a proteger la vivienda en febrero, y la supervisión de los fondos de preventa también se ha ralentizado. Creemos que el nivel de capital de las empresas inmobiliarias ha mejorado en la actualidad, y la prioridad de uso del capital incremental es de 1. Reembolso de deudas existentes, 2. Promoción de proyectos de existencias, 3. La apertura de nuevos proyectos podría ser la razón de la reciente disminución de las tormentas de minas en las empresas inmobiliarias. Si el capital incremental es suficiente para promover el proyecto de inventario depende de la mejora del capital de las empresas inmobiliarias y del vencimiento de la deuda de inventario. Por lo tanto, desde el punto de vista de la transmisión de datos de inicio y terminación, la terminación del primer semestre se mantendrá a un ritmo más rápido, pero desde el punto de vista de los fondos, el aterrizaje real de la terminación y los pedidos resultantes a corto plazo son inciertos. El reciente aumento de los precios al contado del vidrio se ha ralentizado, o refleja que los pedidos reales de terminación no han aumentado significativamente. En segundo lugar, las empresas de materiales de construcción de consumo seguirán acumulando deudas incobrables. En la actualidad, hay una gran cantidad de préstamos incobrables previstos para el desempeño de los principales consumidores de materiales de construcción en 2021, pero todavía hay un incidente de trueno en las empresas inmobiliarias en 2022, que representa la actual ronda de préstamos incobrables no ha eliminado completamente el riesgo, para el seguimiento de las empresas de materiales de Construcción de consumo todavía habrá un proceso de Liberación de riesgos, creemos que esto puede convertirse en un factor importante para suprimir el nivel de valoración de las empresas de materiales de construcción de consumo a corto plazo. Sobre esta base, creemos que las empresas de materiales de construcción de consumo en el primer semestre de 2022 todavía deben estar alerta a los riesgos de la industria inmobiliaria.
Revisión del mercado esta semana: Esta semana (2022 / 02 / 21 – 2022 / 02 / 25) El índice de materiales de construcción (CITIC) aumentó – 5,9 por ciento, en comparación con Shanghai y Shenzhen 300 exceso de rendimiento de – 4,2 por ciento. A principios de año hasta la fecha, la tasa de rendimiento de la placa de materiales de construcción es de – 7,0%, en comparación con la tasa de rendimiento excedente de Shanghai y Shenzhen 300 es de 0,4%. La semana pasada, el rendimiento óptimo de la cartera fue de – 6,2%, en comparación con el rendimiento excesivo del índice de materiales de construcción de – 0,3%, rendimiento acumulado / rendimiento excesivo de – 7,0% / – 8,9%.
Resumen de los datos semanales de los materiales de construcción: Esta semana el precio medio nacional del vidrio flotado 122,46 Yuan / Caja de peso, un 0,8% más que el mes anterior, un aumento del 10,6%. Las existencias de 41,24 millones de cajas pesadas aumentaron un 8,2% mes tras mes y un 5,5% año tras año. Creemos que en 2022 se espera que la escala de reparación en frío de la industria aumente, la terminación de la propiedad seguirá manteniendo un pequeño crecimiento, pero a corto plazo debe prestar atención al crecimiento real de los pedidos de las plantas de procesamiento. Esta semana el precio medio nacional de los principales hilos de bobinado directo es de 6.275 Yuan / tonelada. El precio medio de los hilados electrónicos es de 11.250 Yuan / tonelada, la relación de anillo es plana; El precio medio de transacción en el mercado nacional del cemento esta semana fue de 515 Yuan / tonelada, un aumento del 0,19% con respecto al mes anterior. La oferta y la demanda de fibra de vidrio siguen siendo equilibradas, se espera que los altos precios se mantengan. Esta semana, la tasa de entrega de cemento aumentó 12,9 PCT a 27,7%; La relación de capacidad de almacenamiento fue de 64,0% y la relación de ciclo fue de 2,0 PCT. Los datos relativos a los envíos de cemento mejoraron notablemente, la infraestructura aumentó constantemente o la demanda y los precios del cemento proporcionaron un apoyo sólido.
Propuestas de inversión y objetivos de inversión
Key Recommendation Csg Holding Co.Ltd(000012) ( Csg Holding Co.Ltd(000012) , Buy); En el mercado de la recuperación de la infraestructura, se recomiendan productos de ciclo temprano Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ( Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , comprar) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ( Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , comprar), China liansu (02128, comprar). El mercado de fibra de vidrio sigue mejorando, recomendado China Jushi Co.Ltd(600176) ( China Jushi Co.Ltd(600176) , comprar). Optimista sobre el desarrollo de Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) utg Glass and New Materials Business, se recomienda prestar atención a Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) ( Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) , no cubierto). Combinación óptima de materiales de construcción orientales la próxima semana: Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) , Csg Holding Co.Ltd(000012) , China Jushi Co.Ltd(600176) , Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , China liansu
Indicación del riesgo
La tasa de crecimiento de la inversión en infraestructura y bienes raíces no alcanzó las expectativas y los precios de las materias primas fluctuaron considerablemente.
