El conflicto geográfico y el aumento de la inflación han hecho que la oferta de metales sea más vinculante. La escalada del conflicto ruso – ucraniano, la aversión al riesgo impulsó el aumento de los precios del oro y el petróleo crudo, la inflación se está calentando de nuevo, al mismo tiempo que los metales no ferrosos y otros suministros de productos básicos tienen un impacto más profundo. Por una parte, la escasez de gas natural en Europa se ve afectada por la crisis geopolítica o se intensifica de nuevo, con el aumento de los precios del petróleo crudo, la limitación de la producción de metales no ferrosos y el aumento de los costos de la energía y el transporte; Por otra parte, los países occidentales imponen sanciones a Rusia o afectan a la producción y venta de metales como el aluminio y el cobre. En general, en el contexto del conflicto geopolítico y la gran inflación, el oro está respaldado por la cobertura de activos y la demanda de cobertura, los metales industriales, en particular el aluminio electrolítico, están respaldados por perturbaciones de la oferta, y se espera que persistan las bajas existencias y las altas primas.
Los conflictos geográficos han mantenido bajos los precios del aluminio y las existencias de cobre. Shfe Aluminum Price closed at 22600 Yuan / ton this week, basically with the last week, the average gross Profit of the industry increased 285 Yuan / ton to 5408 Yuan / ton. Según los datos de Wind, la acumulación de lingotes de aluminio de 52.000 toneladas a 1.056000 toneladas, el ritmo de acumulación sigue disminuyendo. Esta semana, el precio del aluminio se vio afectado por el conflicto geográfico ruso – ucraniano, la semana más alta aumentó a 23.265 Yuan / tonelada, el incidente ruso – ucraniano siguió mejorando, Rusia superó las expectativas para entrar en Ucrania, lo que llevó a muchos países europeos y americanos a declarar sanciones contra Rusia, considerando al ruso Como la mayor empresa de aluminio electrolítico en el extranjero (la capacidad de capital de aluminio electrolítico es de 3.765 millones de toneladas / a ño, la relación global es del 4,9%, la capacidad de capital de aluminio es de 10.571 millones de toneladas / año, la relación global es del 7,6%), El mercado teme que el conflicto entre Rusia y Ucrania conduzca a un mayor endurecimiento de la oferta de aluminio electrolítico, que se espera apoye el aumento de los precios del aluminio. Desde el punto de vista de los beneficios de la industria, el beneficio medio de la industria se ha recuperado básicamente al nivel más alto en 2021, pero el nivel de valoración se acerca a un nivel histórico bajo. Esperamos que con el aumento del Centro de precios del aluminio, la valoración se reduzca aún más. Se espera que La industria de aluminio electrolítico se enfrente a la doble lógica de la mejora del rendimiento y la reparación de la valoración. Se sugiere que se preste atención a las empresas de aluminio electrolítico que se benefician de la inversión de los beneficios de la industria y la reparación continua de Shfe Copper Price fell 1.4% to 70.860 Yuan / ton, LME + shfe stocks 146000 tons, basically with the last week level still in a Historical Low. Esta semana, los precios del cobre se vieron afectados principalmente por conflictos geográficos y fundamentos, el conflicto ruso – ucraniano siguió aumentando, el ritmo de aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos o se desacelerará para formar un cierto apoyo a los precios del cobre. En cuanto a los fundamentos, las existencias actuales de cobre siguen siendo históricamente bajas, pero la demanda descendente es débil, la falta de voluntad de las empresas procesadoras septentrionales para empezar a trabajar conduce a una demanda más débil, se espera que los precios del cobre a corto plazo sigan oscilando alrededor de 70.000 Yuan / tonelada.
El rendimiento de la placa de litio q1 o en general superó las expectativas. Esta semana, el precio del carbonato de litio en Wuxi aumentó un 3,39% a 487500 Yuan / tonelada, el precio del carbono industrial y eléctrico en baichuan aumentó un 9,4%, un 9,0% a 46,55 Yuan / tonelada, 485400 Yuan / tonelada, el hidróxido de litio aumentó un 13,4% a 421900 Yuan / tonelada, y El precio del spodumene se mantuvo en 2.710 dólares / tonelada. El suministro de litio es apretado, los precios se aceleran y el hidróxido de litio aumenta más bajo la influencia de una gran diferencia de precios. La tasa de producción de carbonato de litio e hidróxido de litio aumentó 2,43%, 8,68% a 43,48% y 45,09%, respectivamente. La producción aumentó un 2,42%, un 8,67% a 3.939 y 3.321 toneladas, respectivamente, mientras que la producción de hidróxido de litio aumentó un 1,05% a 773 toneladas, y las existencias de carbonato de litio siguieron disminuyendo. Pilbara vendió 170000 toneladas de concentrado de litio en el segundo semestre de 2021. La empresa espera que la capacidad de concentrado de litio aumente de 330000 toneladas al a ño a 560800 toneladas al año, incluyendo 30.000 a 50.000 toneladas adicionales de capacidad de la planta de pilgan y 180000 a 200000 toneladas adicionales de capacidad de la planta de ngungaju Después de la reforma técnica. El progreso general sigue siendo bajo. La escasez de suministro de concentrado de litio no se puede aliviar a corto plazo. La demanda sigue siendo fuerte, y Ev – volumes predice que las ventas mundiales de vehículos de nueva energía aumentarán un 55% a 10,5 millones de vehículos en 2022. El precio de la sal de litio se aceleró en el primer trimestre, mientras que el precio del concentrado de litio se retrasó debido a la larga razón única, el margen de beneficio de la empresa de sal de litio se amplió, y el informe trimestral de la empresa de sal de litio publicó un pronóstico de rendimiento, se espera que el beneficio neto de 2022q1 a la madre sea de 9 ~ 1.200 millones de yuan, superando con creces las expectativas del mercado. Esperamos que los resultados del primer trimestre de las empresas de la placa de litio superen en general las expectativas, la placa de apoyo continúa la evaluación de la reparación.
El juego aguas arriba y aguas abajo de las tierras raras, los precios cayeron. Esta semana, el precio del óxido de praseodimio y neodimio aumentó un 1,38% a 1,1 millones de yuan / tonelada, el precio del metal de praseodimio y neodimio aumentó un 0,74% a 1,37 millones de yuan / tonelada. Los precios de las tierras raras se desplomaron después de la caída, principalmente debido a la cotización de los fabricantes de tierras raras por encima del ajuste principal, pero en la etapa de alta conmoción combinada con la epidemia de Baotou, aguas abajo preocupado por las limitaciones de transporte, la tendencia psicológica cautelosa, la recepción de pedidos no es suave, el mercado entró en la situación de estancamiento de la investigación de bajo precio y el mantenimiento de la estabilidad de los envíos. En la actualidad, el calendario de producción de las empresas de producción aguas arriba es normal con el apoyo de los pedidos, por lo que el mercado posterior debe prestar mucha atención a las transacciones aguas abajo.
Los precios de los metales preciosos siguen estando respaldados por una alta inflación y conflictos geográficos. Shfe Gold, shfe Silver closed at 384.9 Yuan / G, 4903 Yuan / kg with the Week, including the Gold week Rose over 400 Yuan / g from a New High since January 2021, Silver Rose over 5200 Yuan / kg from a New High since November 2021. El rendimiento real de los bonos del Tesoro a diez años disminuyó 8 PCT a – 0,57%; Las posiciones de oro de spdr aumentaron 2 toneladas a 1026 toneladas, mientras que las posiciones de plata de SLV disminuyeron 161 toneladas a 169000 toneladas. Los precios de los metales preciosos se vieron afectados principalmente por conflictos geopolíticos esta semana. El incidente ruso – ucraniano siguió aumentando, Rusia superó las expectativas de entrar en Ucrania, el sentimiento de aversión al riesgo siguió aumentando los precios de los metales preciosos, los precios del oro y la plata alcanzaron un máximo desde finales de 2021. El índice de precios del PCE de los ee.u u. Aumentó un 6,1% más de lo esperado en enero de este fin de semana, junto con la reafirmación de Powell de que las tasas de interés aumentarían lo antes posible para frenar la inflación, teniendo en cuenta los precios actuales de los metales preciosos o el conflicto entre Rusia y Ucrania, las expectativas de la Reserva Federal de aumentar las tasas de interés para suprimir los metales preciosos, los precios del oro y la plata cayeron en una semana. Si bien la Reserva Federal ha hecho hincapié una vez más en el aumento de las tasas de interés, se espera que la Reserva Federal ajuste adecuadamente el ritmo de aumento de las tasas de interés a corto y mediano plazo, teniendo en cuenta el impacto de los conflictos geográficos y el ritmo excesivamente rápido de aumento de las tasas de interés En el crecimiento económico, y que los precios de los metales preciosos sigan estando respaldados por una alta inflación y conflictos geográficos.
Sugerencias de inversión: en el contexto del objetivo de “doble carbono”, se hace hincapié en las oportunidades históricas de inversión en nuevas fuentes de energía y nuevos materiales, centrándose en los nuevos metales energéticos con una fuerte demanda y una oferta débil y en los nuevos materiales metálicos que se benefician de la modernización industrial y la sustitución nacional. En 2022, los precios de los metales no ferrosos se mantendrán altos en general, se espera que los beneficios empresariales sigan aumentando considerablemente, la valoración de las placas vuelva a ser baja, la política monetaria de China sigue siendo floja en el contexto de la valoración de las placas no ferrosos para dar la bienvenida al mercado de reparación. Li recommended Concern Tianqi Lithium Corporation(002466) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , etc.; Se recomienda prestar atención a Guangdong Haomei New Materials Co.Ltd(002988) , Guangdong Hoshion Aluminium Co.Ltd(002824) , Lizhong Sitong Light Alloys Group Co.Ltd(300428) , Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) , Ningbo Boway Alloy Material Co.Ltd(601137) , etc. Titanio recommended Concern Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) , Sichuan Anning Iron And Titanium Co.Ltd(002978) , Western Metal Materials Co.Ltd(002149) , etc. Se recomienda prestar atención a Sino-Platinum Metals Co.Ltd(600459) , Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Yintai Gold Co.Ltd(000975) , etc.; Las recomendaciones sobre metales industriales se refieren a Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Western Mining Co.Ltd(601168) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Sunstone Development Co.Ltd(603612) , etc.
Factores de riesgo: la demanda descendente supera las expectativas, la política de restricción de la oferta se desvía, la liquidez de China es inferior a las expectativas; Estados Unidos ha endurecido la liquidez más de lo esperado; Los precios de los metales cayeron bruscamente, etc.
