Publicación del mecanismo de precios del carbón de la Comisión de desarrollo y reforma
Por un lado, la Comisión de desarrollo y Reform a y los reguladores locales siguen aplicando las normas de fijación de precios al contado de los puertos y las fosas, por otro lado, el mecanismo de fijación de precios del carbón de esta semana se ha publicado oficialmente y se ha aclarado el intervalo de precios a largo plazo de los Puertos y las fosas. En comparación con la situación de la estabilización de los precios de las políticas, con la reanudación de la producción aguas abajo y la catálisis del clima a baja temperatura, la demanda de carbón se fortalece gradualmente, los fundamentos muestran la fuerza de apoyo al precio del carbón, juzgamos que el precio actual del carbón o todavía puede funcionar dentro del límite de precios, no hay base para una gran disminución. A finales de marzo, con el aumento de la temperatura, la demanda de carbón disminuirá estacionalmente, pero teniendo en cuenta que la política de fijación de precios ha liberado la presión a la baja de los precios del carbón antes de lo previsto, mientras que la política de crecimiento constante impulsa la demanda de construcción de infraestructura, creemos que El precio del carbón en la fase de “temporada baja” seguirá funcionando sin problemas. Además, es necesario prestar atención al control dinámico de la política de la oferta en la etapa posterior. Desde el punto de vista del mercado de las acciones de carbón, el actual techo político del precio del carbón es el consenso del mercado, el precio de referencia de la Asociación a largo plazo se redujo en 30 yuan en los fundamentos de la Asociación a largo plazo del impacto relativamente limitado de los precios del carbón en el contexto de La reforma energética no cambia la lógica a largo plazo de la remodelación sustancial del Centro de precios del carbón. La mejora del mecanismo de intervalo también proporciona una base política para la estabilidad de los precios del carbón, y la previsibilidad del rendimiento de las empresas del carbón se mejora aún más. En la actualidad, el impulso de la placa del carbón ya no es la liberación de la elasticidad del rendimiento bajo el apoyo de los precios, el alto rendimiento a corto plazo de los precios del carbón ha sido gradualmente reconocido por el mercado, y la liberación constante del rendimiento a medio y largo plazo es el factor clave para eliminar Los obstáculos esperados y guiar la remodelación de la valoración de las acciones del carbón. La lógica de la inversión de la placa de carbón se centra principalmente en dos líneas principales: el crecimiento constante y la transformación. La cadena de bienes raíces de infraestructura se beneficia de la cadena de la industria del carbón y el acero, y el pico de carbono del acero retrasa la demanda de carbón de coque. Además, el precio del carbón de coque está determinado por el mercado, independientemente de la política de control, por lo que la placa de carbón de coque todavía tiene una elasticidad obvia; En cuanto a la “transformación”, en el contexto de la neutralidad del carbono, la voluntad de las empresas del carbón de aumentar la capacidad de producción disminuyó significativamente, el precio del carbón se mantendrá alto en el futuro, el crecimiento endógeno será insuficiente, pero el Crecimiento epitaxial se convertirá en la corriente principal, los altos beneficios del carbón serán capaces de hacer la transformación, y el futuro período de oportunidad en los próximos 5 a 10 años. En la actualidad, las acciones de carbón infravaloradas tienen características obvias, creemos que la placa de carbón tiene un alto valor de asignación, valorando la reparación de la placa. Objetivos sólidos y de alto rendimiento: yankuang Energy, China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) ; Objetivos de beneficio previstos para el crecimiento: Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) ; Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) \\ \\ \\ \\ Beneficiarios de la reestructuración de la deuda: Wintime Energy Co.Ltd(600157) .
Cadena de la industria del carbón y la electricidad: los precios del carbón siguen disminuyendo esta semana, los fundamentos muestran una demanda constante de aumento
Esta semana (21 de febrero – 25 de febrero de 2022) el precio del carbón de la energía se vio muy afectado por el lado de la política, bajo la presión del control de precios de la política, el precio actual del carbón de la energía en el puerto de Qin cayó gradualmente a 900 Yuan. En cuanto a la demanda de esta semana, la reanudación de la producción de las empresas transformadoras y la liberación de la demanda después de los Juegos Olímpicos de invierno siguen impulsando el aumento de la carga de energía industrial, mientras que el clima a baja temperatura en todo el país cataliza la demanda de energía de los residentes, el consumo Diario de energía de las centrales eléctricas aumenta, el consumo de inventario se acelera, la demanda de reposición de existencias se libera gradualmente; En cuanto a la oferta, la oferta de origen se ha restablecido gradualmente y la capacidad de producción se ha liberado constantemente. Las existencias del puerto de Qin son inferiores a las del mismo período del año pasado, y la oferta del mercado portuario es limitada. Los fundamentos de la estabilidad general de la oferta deben aumentar, si no se tienen en cuenta los factores de política de precios del carbón con el apoyo de los fundamentos. Mientras tanto, el conflicto ruso – ucraniano cataliza el aumento de los precios internacionales de la energía, y el entorno externo es favorable.
Cadena de la industria del acero de coque de carbón: Esta semana, el aumento de la demanda de doble coque después de los Juegos Olímpicos de invierno
Coque: el precio del coque esta semana para implementar 200 Yuan. En cuanto a la demanda, después de los Juegos Olímpicos de invierno, las empresas siderúrgicas de aguas abajo reanudaron rápidamente la producción, la tasa de funcionamiento de los altos hornos de las acerías aumentó significativamente, la demanda se liberó según lo previsto, los fundamentos del coque comenzaron a mejorar, el Estado de ánimo de los precios de las Empresas de coque es fuerte; En cuanto a la oferta, impulsada por la demanda y estimulada por la relajación de los límites de producción, la tasa de inicio de las empresas de coque aumentó significativamente esta semana. Carbón de coque: los precios del carbón de coque aumentaron considerablemente esta semana, principalmente debido a la aceleración de la recuperación de la demanda descendente. Después de los Juegos Olímpicos de invierno, la tasa de construcción de las empresas de coque y acero aumentó significativamente, el consumo de carbón de coque de alto nivel en la fase inicial se aceleró, y la demanda de reposición se fortaleció de nuevo. En general, el margen de los fundamentos del carbón de coque es bueno, teniendo en cuenta el crecimiento macroeconómico estable y el control se espera que impulse la construcción de infraestructura y mantenga la estabilidad de los bienes raíces, la demanda de la cadena de la industria del acero de coque de carbón se libera continuamente relativamente optimista en la última etapa, el carbón de coque o la oferta de carbón de coque se vuelve más estricta.
Consejos de riesgo: riesgo a la baja del crecimiento económico, riesgo de desajuste entre la oferta y la demanda, riesgo de sustitución acelerada de la energía renovable
