Futuros sobre materias primas: Sobreponderación prudente en metales preciosos, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) , productos industriales nacionales (materiales negros de construcción, productos químicos, etc.); neutralidad en metales no ferrosos, materias primas de la cadena del crudo.
Futuros de índices bursátiles: cautelosamente largos.
Vistas del núcleo
Análisis del mercado
Los datos económicos de China volvieron a estar bajo presión en octubre. Bajo el doble impacto de la debilidad de la demanda exterior y las repetidas epidemias en China, los datos económicos de China siguieron siendo débiles en octubre, con la industria, la inversión, las ventas al por menor, las exportaciones y otros subcomponentes importantes debilitándose en diversos grados en comparación con septiembre, mientras que el crecimiento de la infraestructura, que desempeña un papel de cobertura, también se ralentizó en el mismo mes. Sin embargo, en la prevención de la epidemia “20 medidas de optimización” y el apoyo financiero para los bienes raíces 16 bueno, las recientes expectativas económicas chinas han sido significativamente apoyado, ahora muestra las expectativas de mejora y los hechos económicos que se transmiten patrón, para las acciones A seguimos siendo optimistas, la demanda interna orientada a los productos industriales rebote camino se espera que sea relativamente tortuoso.
Creemos que la actual ronda de subidas de tipos de la Fed para frenar la señal gradualmente clara. En primer lugar, la reunión de tipos de la Fed de noviembre apareció antes de las palomas después del estado contradictorio del halcón, este estado contradictorio es la actual Fed en la encarnación del dilema, el continuo crecimiento de los riesgos económicos a la baja hacen que la Fed tuvo que ralentizar el proceso de subida de tipos; En segundo lugar, el apoyo de los datos económicos, la tasa de desempleo de octubre se recuperó de nuevo a 3,7%, mientras que el IPC de octubre cayó aún más a 7,7%, la presión económica a la baja superpuesta a la inflación Al seguir cayendo, la presión de endurecimiento de la Fed disminuye. En general, creemos que, en un contexto de ralentización de las subidas de los tipos de interés, el índice del dólar estadounidense alcanzará su punto máximo, y los tipos de los bonos estadounidenses caerán a corto plazo, y seguimos siendo optimistas en cuanto a las oportunidades de asignación de las acciones A y los metales preciosos. El comportamiento del rebote general de los activos de riesgo tras el aterrizaje de la subida de tipos también muestra signos de un repunte del sentimiento macroeconómico.
En general, el alza de la tasa de la Fed botas caen a corto plazo del sentimiento macro en los activos de riesgo se constituyen apoyo, Una valoración de las acciones y los precios absolutos ya están en un nivel relativamente bajo, con los precios de retención a largo plazo, mientras que los productos industriales nacionales (materiales de construcción negro, productos químicos, etc.) sobre la base de la expectativa de la reducción de la norma y el programa de prevención y control para mejorar el bien, el ajuste a corto plazo para el sesgo de precaución, pero también hay que estar alerta ante el riesgo de China de nuevo especular sobre el impacto de la epidemia. En cuanto al subsector de las materias primas, la oferta y la demanda en el extranjero muestran actualmente un patrón de doble debilidad; la UE ha llegado a un acuerdo sobre la energía, y el patrón de suministro mundial de petróleo crudo sigue siendo ajustado, lo que da a los precios del petróleo crudo un cierto apoyo, pero el largo plazo de los riesgos económicos en el extranjero y el gobierno de EE.UU. sigue regulando la política de inflación traerá algunos riesgos potenciales, el petróleo crudo y las materias primas de la cadena de petróleo crudo para mantener el patrón de oscilación; la placa no ferrosa se encuentra actualmente en una situación mixta, la baja mundial La lógica alcista de Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) es la más suave, a medida que el hemisferio norte entra en el invierno, el problema de la sequía sigue fermentando y continúa alimentando las expectativas de recortes de producción, la lógica alcista a largo plazo basada en los cuellos de botella de la oferta y la conducción de los costes también proporciona apoyo a los precios; los metales preciosos Basándonos en nuestra opinión de que el índice del dólar estadounidense y los tipos de interés de los bonos estadounidenses alcanzarán su punto máximo a corto plazo, recomendamos ir en largo a la baja.
Riesgos
Riesgo geopolítico (riesgo al alza); invierno frío mundial (riesgo al alza); epidemia mundial repetida (riesgo a la baja); economía mundial más de lo previsto a la baja (riesgo a la baja); endurecimiento de la Reserva Federal más de lo previsto (riesgo a la baja).
