Cada vez que llega el año nuevo, siempre viene acompañado de un “cambio de mercado” para las acciones A.
Después de volver a caer por debajo de los 3.000 puntos a finales de octubre, en noviembre aparecieron con frecuencia varias cosas buenas que hicieron que el ambiente del mercado volviera a ser activo. En dos semanas, el índice de la Bolsa de Shanghai subió más de 200 puntos, y el volumen de negocios en un solo día de las dos ciudades también aumentó de 560000 millones de yuanes a finales de septiembre a más de 1.200000 millones de yuanes el 11 de noviembre, lo que ha duplicado la cifra más deprimida.
Una serie de acontecimientos positivos estimularon el mercado la semana pasada, entre ellos tres catalizadores principales: la desaceleración de los datos de inflación en el extranjero, los ajustes de las políticas de prevención y control de epidemias en China y la aceleración de la financiación de bonos para las empresas inmobiliarias. Los conocedores del sector creen que el próximo mercado de acciones A estará en pleno apogeo en el Año Nuevo, junto con el repunte del tipo de cambio del yuan, es probable que el repunte de las acciones A supere las expectativas, se espera que la cadena de la industria inmobiliaria, así como el sector del consumo, lideren el mercado general.
Tras la duplicación del volumen de negocio en un solo día, ¿el mercado todavía tiene que “volar un rato”?De la historia pasada de las acciones A, el volumen de negocios de un solo día aumentó bruscamente, es el primer indicador de la subida general del índice, especialmente en las muchas veces de fin de año y el comienzo de la etapa de “cambio” del mercado.
A finales de 2012, el final de 2014 apareció en todo el mercado del año, el rally en el cuarto trimestre de 2015, el segundo trimestre de 2016, el primer trimestre de 2019 aumento son algo similares, que se cierne en el punto más bajo de la facturación del mercado en una caída, el mercado comenzó a recuperarse, poco después de que el volumen de negocios de un solo día aumentó bruscamente a “doble” el nivel, seguido por el índice La subida continuó con fuerza. El repunte de los blue chips a finales de 2012 se produjo tras más de 20 meses de corrección continua del mercado, y éste también había acumulado más de 20 meses de corrección entre febrero de 2021 y finales de octubre de 2022.
El 30 de septiembre de 2022, el volumen de negocios de los dos mercados descendió una vez a 560800 millones de yuanes, mientras que el 11 de octubre fue de 563800 millones de yuanes, y el índice de la Bolsa de Shanghai volvió a caer por debajo de los 2.900 puntos el 31 de octubre, aunque alcanzó un mínimo de 2.885 puntos y no bajó de los 2.863 puntos el 27 de abril. En noviembre, el mercado inició una subida a gran escala, y los tres principales índices de acciones A subieron fuertemente el 4 de noviembre, cosechando cinco soles diarios consecutivos. El 11 de noviembre, el volumen de negocios del mercado superó los 1.223000 millones de yuanes, en comparación con el volumen de negocios más deprimido se ha “duplicado”.
Northeast Securities Co.Ltd(000686) El analista estratégico Deng Lijun dijo, los recientes datos de inflación de octubre de Estados Unidos más débiles de lo esperado, se espera que las subidas de los tipos de interés moderen el mercado de ultramar rebotó bruscamente, China hizo hincapié en la prevención de la epidemia y la optimización de control, en la reparación de las ganancias se espera que mejore, el rally de las acciones A continúa, las características del fondo son cada vez más claras, ahora es el momento de la disposición activa.
“Si se trata de la primera ola alcista desde el fondo, la posición es más importante que el estilo, ya que la mayoría de los sectores tendrán su turno, la resistencia es más importante que el rendimiento, y los sectores defensivos no pueden batir al índice”. Sobre el reciente repunte del mercado, Fan Jituo, analista estratégico de Cinda Securities, dijo que se espera que este repunte sea de mayor nivel, no sólo un repunte, sino posiblemente la primera ola alcista desde el inicio del mercado alcista. En línea con la experiencia del primer trimestre de 2019 y del segundo trimestre de 2016, es probable que el estilo posterior se extienda o incluso se desplace, impulsando así el índice para que siga subiendo rápidamente.
Haitong Securities Company Limited(600837) El analista de estrategia Xun Yugen dijo, desde el ciclo alcista y bajista, la dimensión de la valoración, en comparación con las últimas 5 rondas de la parte inferior del ciclo alcista y bajista, a finales de abril y octubre de este año, cuando la valoración de las acciones A, la prima de riesgo y muchos otros indicadores han estado en una gran zona de fondo histórico. Además, el comportamiento del capital industrial también refleja el fondo de las características del mercado actual, históricamente el mercado en la zona de fondo, el capital industrial tiende a reducir la escala de tenencia neta, en abril de este año, la reducción de la tenencia neta de capital industrial fue tan baja como 9,8 mil millones de yuanes (los tres primeros meses de este año, la escala de tenencia mensual promedio de 31,6 mil millones de yuanes), y en octubre, la tenencia neta de capital industrial redujo de nuevo a 8,4 mil millones de yuanes.
Xun Yugen dijo, desde el rendimiento anual del mercado de valores, incluso en 2008, 2011, 2018, los tres más débiles de ajuste unilateral del mercado, todavía hay dos olas de mercado alcista, y este año hasta ahora sólo el final de abril a principios de julio esta ronda de mercado, desde el patrón histórico del año tendrá una oportunidad de inversión. En el futuro, cuando la política de estabilización del crecimiento siga surtiendo efecto, el rebote fundamental catalizará la segunda oleada del mercado en el año.
La inversión del sentimiento también suele ir acompañada de una estabilización del tipo de cambio del RMB. Las dos últimas veces que el dólar estadounidense bajó a alrededor de 7,19 frente al RMB extraterritorial, fueron el 27 de mayo de 2020 (el primer mínimo fue de 7,16 el 19 de marzo) y el 3 de septiembre de 2019, pero ninguno de los dos cayó por debajo de 7,2 en ese momento, con un fuerte rendimiento del dólar estadounidense y la acción A rondando los 3.000; la acción A cayó por debajo de los 3.000 en agosto de 2015, también acompañada de un RMB débil.
Tras varias caídas conjuntas de la bolsa y el tipo de cambio, el mercado de acciones A no tardó en experimentar un importante repunte. En esta ocasión, el RMB tocó los 7,37 FOB (25 de octubre) antes de repuntar rápidamente hasta el nivel de 7,1.
Lin Jiayi, director general de Xuanjia Finance, declaró a First Financial que la sostenibilidad del mercado de acciones A todavía debe centrarse en: el ciclo de subida de los tipos de interés en el extranjero que está llegando a su fin, el ritmo de la recuperación del RMB, la mejora continua de la política antiepidémica y el estímulo económico a corto plazo, etc. El mercado interanual también seguirá principalmente estos elementos para su verificación.
Hu Yu, economista jefe de Xindanwei Fund, dijo a First Financial que los inversores extranjeros que entran en el mercado chino tienen que ganar dos partes de dinero, una es la ganancia de cambio y la otra es la ganancia por el aumento del precio de los activos en RMB. Para los inversores extranjeros que han tomado posiciones en acciones A fuera de China, ahora hay muchas “gangas” en los valores de las acciones A, y la infravaloración de los activos producirá muchas oportunidades de disposición.
Se espera que los sectores financiero, inmobiliario y de consumo lideren la subidaEl pasado A las acciones de muchos años cruzados mercado, financiero, inmobiliario como el representante de la placa de baja valoración son los beneficiarios completos. Esta vez, los conocedores del sector creen que la financiación con bonos de las empresas inmobiliarias para acelerar la cadena del sector seguirá beneficiándose; con el ajuste de la política antiepidémica, también se espera que las acciones de consumo lideren el mercado general.
El gestor del fondo Cheese, Zhuang Hongdong, dijo a First Financial que las acciones A están actualmente en un nivel más bajo y que, desde una perspectiva a largo plazo, las oportunidades superan los riesgos. Con la recuperación marginal de la economía, la resistencia de las empresas de sectores como la alimentación y las bebidas, que están del lado del consumo opcional, y de sectores como el transporte y la hostelería puede ser mayor. En el extranjero, a partir del año que viene, especialmente en la segunda mitad del año, se espera que la preocupación del mercado por la subida de los tipos de interés de la Reserva Federal se reduzca con el aterrizaje gradual del endurecimiento monetario, y el capital extranjero puede volver a fluir hacia el mercado de acciones A.
Deng Lijun dijo que la Bank Of China Limited(601988) Inter-Market Traders Association anunció la continua expansión de las herramientas de apoyo a la financiación de bonos de la empresa privada para apoyar la emisión de la financiación de la deuda para las empresas privadas, incluidas las empresas inmobiliarias, se espera que proporcione alrededor de 250 mil millones de yuanes de apoyo a la financiación de bonos para las empresas privadas. La política de apoyo a la financiación de las empresas de vivienda ayuda sucesivamente a restablecer la confianza de los inversores en las empresas privadas de vivienda de alta calidad, a fin de aliviar las preocupaciones sobre el riesgo de crédito inmobiliario.
Fan Jituo cree que, desde una perspectiva a largo plazo, las finanzas, el sector inmobiliario y otros sectores de baja valoración han entrado en el rango de asignación anual. En el cuarto trimestre, bajo la promoción del “crecimiento estable”, el mercado de valores puede iniciar un nuevo cambio de estilo. La valoración actual del sector no bancario está mejor posicionada, con la inversión del índice, la flexibilidad al alza puede superar a la del sector bancario, inmobiliario. Por otro lado, se espera que el sector del consumo tenga probablemente un exceso de rentabilidad. La razón es que después de un largo tiempo de digestión de la valoración, la valoración actual del sector del consumo es todavía relativamente razonable, los próximos tres o cuatro trimestres, la probabilidad de la economía tocará fondo, propicio para el rebote del auge del consumo.
“Cuanto más peligroso es el mercado, mayor es la oportunidad. El mes de octubre es en realidad la mejor “zona de golpeo” para los valores inmobiliarios, y se espera que los sectores financiero e inmobiliario sigan liderando la subida del índice.
El Fondo Golden Eagle dijo que el actual mercado de acciones A tiene una ventaja de valoración. Configuración de la industria, a corto plazo con el aterrizaje de la política de financiación de bienes raíces, la baja valoración de los bancos, el sector inmobiliario, como la dirección de “crecimiento estable” aparecerá progreso evidente, puede moderar la participación de diseño. A medio y largo plazo, las nuevas energías, los equipos fotovoltaicos, las baterías de potencia, las nuevas piezas de automóviles de energía y otras industrias en auge de crecimiento siguen valiendo la pena mantener la dirección de la ciencia y la tecnología, se puede disponer adecuadamente el almacenamiento de energía, la energía eólica y otras industrias.
