A principios de noviembre, las noticias de la Bolsa de Hong Kong mostraban que Warren Buffett, el dios de las acciones, había hecho otro movimiento para reducir sus participaciones de Byd Company Limited(002594) .
Los datos de la Bolsa de Hong Kong del 1 de noviembre mostraron que Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, vendió 3,297 millones de Byd Company Limited(002594) acciones H a un precio medio de 169,87 dólares de Hong Kong, reduciendo su participación del 18,22% al 17,92%. A través de la transacción, Berkshire Hathaway cobró aproximadamente 560 millones de dólares de Hong Kong.
Buffett es un “viejo amigo” de Byd Company Limited(002594) , ya que compró 225 millones de acciones de Byd Company Limited(002594) en septiembre de 2008 a 8 dólares de Hong Kong por acción por un precio total de 1.800 millones de dólares. En los últimos 14 años, Warren Buffett ha hablado bien del fundador de Byd Company Limited(002594) , Wang Chuanfu, en varias ocasiones, e incluso ha “llevado la mercancía” para Byd Company Limited(002594) .
Detrás de un pedazo de felicidad está el hecho de que desde que Warren Buffett tomó una participación en Byd Company Limited(002594) , en junio de 2022 Byd Company Limited(002594) la capitalización bursátil rompió un billón y en su punto máximo la posición ganó más de 40 veces.
Anteriormente, se había rumoreado en el mercado que Warren Buffett había reducido sus participaciones en Byd Company Limited(002594) . Pero durante varios años también se demostró que era un rumor de “lobo que llora”. Pero este año, Warren Buffett realmente vendió Byd Company Limited(002594) .
El gran retiro de Warren BuffettLa primera retirada de Warren Buffett en 14 años se produjo después de que la acción A Byd Company Limited(002594) se coronara como “rey del billón de dólares”.
En 2022, Byd Company Limited(002594) anunció el cambio total a la producción de vehículos de nueva energía en abril, y desde enero hasta octubre de 2022, las ventas acumuladas de coches Byd Company Limited(002594) en China han superado los 1,4 millones de unidades. Las ventas son brillantes y el precio de sus acciones también sigue subiendo, ya que la cotización de Byd Company Limited(002594) AH marcó un nuevo récord el mismo día 28. El 28 de octubre, la acción A Byd Company Limited(002594) publicó su tercer informe trimestral. Los tres primeros trimestres de Byd Company Limited(002594) lograron un beneficio neto de 9.311 millones de yuanes (RMB), un 281,13% de crecimiento interanual.
Sin embargo, en esta lista de accionistas para el informe del tercer trimestre, no han vuelto a aparecer ni Berkshire Hathaway, que lleva mucho tiempo en la primera fila de Byd Company Limited(002594) asientos de los accionistas, ni su Western Capital Group LLC.
Tras fermentar la noticia de que “Warren Buffett reduce sus participaciones en Byd Company Limited(002594) “, la cotización de las acciones de Byd Company Limited(002594) se había visto fuertemente afectada a principios de septiembre, y luego vibró a la baja junto con el mercado general, pero desde noviembre, las acciones A y H de Byd Company Limited(002594) han iniciado un modo de rebote continuo, y ahora ambas han subido un 10%. Después de tres rondas de recortes, la incertidumbre de Berkshire Hathaway se despejó y los inversores en Byd Company Limited(002594) empezaron a mostrarse “tranquilos”.
La confianza de los inversores proviene de las ventas de vehículos de nueva energía de Byd Company Limited(002594) en China en 2022, y de su continuo y elevado crecimiento de los beneficios. En el tercer trimestre, aunque Warren Buffett decidió retirarse, los activos de Gao Yi aparecieron en la lista de los 10 principales accionistas líquidos de Byd Company Limited(002594) . Gao Yi Xiaofeng 2, dirigida por Deng Xiaofeng, compró Byd Company Limited(002594) 7,54 millones de acciones en el tercer trimestre, con un valor de mercado de referencia de 1.900 millones de yuanes al final del periodo, lo que le convierte en el octavo mayor accionista en circulación. Varios otros fondos han aumentado o añadido posiciones en Byd Company Limited(002594) .
Por qué Warren Buffett quiere reducir su participación en Byd Company Limited(002594) en 2022?¿Por qué Warren Buffett eligió el tercer trimestre de 2022 para iniciar el modo de “vender vender”? En 2022, el conflicto geopolítico entre Rusia y Ucrania, por lo que el mundo se enfrentó a una sucesión de crisis energética europea, la inflación creciente y otros nuevos problemas, en cierta medida, también cambió la estrategia de mercado de capitales de los gigantes de la inversión 2022.
Desde el estallido del conflicto geopolítico, Warren Buffett ha comprado un gran número de acciones de Occidental Petroleum hasta el punto de superar el nivel de “consolidación”. Según los analistas de Caitong Securities Co.Ltd(601108) , una revisión de las operaciones de Buffett en las últimas dos décadas muestra que la fuerte exposición de Buffett a la “vieja y nueva energía” es una visión alcista a largo plazo sobre el tema político y económico de la transición energética. Alrededor del interruptor de posición de la “vieja y nueva energía”, más reflejo de la estética de su acción individual.
Sugiere que una de las claves de la lógica comercial de Warren Buffett es que siempre ha tenido una extraña habilidad para anticiparse y apostar por los temas políticos y económicos de la época, no sólo encontrando el tema y la dirección correctos, sino también haciendo apuestas largas y fuertes. Y recuerda algunas de las operaciones anteriores de Buffett.
1) Apuesta por la “estanflación” en los años 70 y 2018, tocando fondo con las materias primas y las grandes finanzasEn los años 70 Warren Buffett tocó fondo en Kaiser Aluminio 600% de beneficio; a principios de los 80 apostó por las subidas de los tipos de interés de la estanflación, el sector financiero de los seguros pesados; 2018 presidencia de Trump, recortes de impuestos la inflación se dispara, la Reserva Federal sube los tipos de interés, Warren Buffett grandes posiciones en los bancos; la ronda actual de la epidemia de COVID-19 y el conflicto ruso-ucraniano desencadenó la mini estanflación, Warren Buffett aumentó aún más las posiciones en varias empresas de petróleo crudo.
2) Fuerte posición en Petrochina Company Limited(601857) durante el mandato de Bush Jr., disfrutando de la política petrolera republicana y de los dividendos de China. La administración Bush intervino en la geopolítica de Oriente Medio para hacer subir los precios del petróleo en beneficio de los conglomerados petrolíferos, y para promover la entrada de China en el sistema comercial y financiero mundial, con bancos de calidad y empresas estatales petroleras que cotizan en el extranjero para introducir fondos de guerra extranjeros. 02-07, Buffett se convirtió en el segundo mayor accionista de Petrochina Company Limited(601857) se benefició en un 700%, disfrutando de los dividendos de la urbanización y la globalización en China.
3) La presidencia de Obama y Biden se centra en la “transición energética”, beneficiándose de la política energética medioambiental del Partido Demócrata. Los países occidentales se han sumado a la marea de la transición energética mundial, la transición energética en el marco de la “vieja y la nueva energía” están abriendo grandes oportunidades de inversión. La energía tradicional, en el contexto de la transición energética y de la brecha entre la oferta y la demanda de energía, también ha supuesto oportunidades de inversión a largo plazo.
Los de Wall Street tienen una opinión similar.
La reducción no tiene nada que ver con el rendimiento de Byd Company Limited(002594) en sí mismo – es más atribuible a la propia filosofía de inversión de Warren Buffett y al reciente cambio en el estilo de inversión del equipo de BerkshireMeyer Shields, analista de Keefe Bruyette & Woods, dijo que las participaciones actuales de Berkshire en ciertos valores han sido más cortas.
Berkshire se ha beneficiado mucho de su inversión en Byd Company Limited(002594) : han ganado mucho dinero”, dijo Cole Smead, presidente de la empresa de inversión Smead Capital Management. Él (Warren Buffett) lo ha visto crecer y ahora, basándose en el precio actual que da el mercado público, podría decir: estoy dispuesto a sacar mi dinero e irme a otro sitio”.
Warren Buffett dijo que para un buen negocio, el tiempo es un amigo.
“El dios de la bolsa es más que un amigo del tiempo, sus amigos más importantes son el retorno de la inversión. Al precio medio de sus participaciones reducidas de Byd Company Limited(002594) , también obtuvo un beneficio de casi 30 veces.
Sin embargo, en un mercado volátil, el mito del “dios de las acciones” no siempre cambia. Según el informe de resultados del tercer trimestre de 2022 de Berkshire Hathaway, la empresa perdió casi 2.700 millones de dólares en el tercer trimestre, tras las enormes pérdidas de 43.760 millones de dólares del segundo trimestre, todo ello debido a las pérdidas de su cartera de inversiones. Por su parte, Berkshire dijo que el brote de COVID-19 seguía afectando a sus negocios operativos en diversos grados. Desde 2021 se han producido importantes interrupciones en la cadena de suministro y aumentos de costes, que han continuado en 2022. La buena noticia es que su beneficio operativo aumentó considerablemente en el tercer trimestre.
Otra “reducción de peso” que ha provocado la tormentaEl resto de los gigantes de la inversión también están pasando un frío invierno, como otro de los grandes “inversores geniales”, el jefe de SoftBank, Masayoshi Son.
En la era de Internet, la historia de la inversión de 20 millones de dólares de SoftBank en Alibaba se ha contado una y otra vez.
Sin embargo, en agosto de este año, SoftBank Group anunció que reduciría su posición en Alibaba mediante la liquidación de contratos a plazo de prepago, que incluían hasta 242 millones de ADR (American Depositary Receipts) de Alibaba, una operación que se espera que aporte a SoftBank 4,6 billones de yenes (unos 34.000 millones de dólares) en efectivo.
El director financiero del grupo SoftBank, Yoshimitsu Goto, dijo posteriormente en una entrevista que la medida era sólo para tranquilizar a los inversores y mostrar que la posición financiera del grupo es muy sólida, al tiempo que negó que “las enormes pérdidas hayan tensado la relación de SoftBank con sus prestamistas”.
El 8 de agosto, el Grupo SoftBank comunicó la mayor pérdida neta de su historia, de 3,16 billones de yenes (23.388 millones de dólares) en un solo trimestre, y una pérdida de 27.500 millones de dólares en el SoftBank Vision Fund, en el primer trimestre del año fiscal 2022. Hasta ahora, SoftBank ha perdido cientos de miles de millones de dólares durante dos trimestres consecutivos. El fundador y consejero delegado del Grupo SoftBank, Masayoshi Son, atribuyó la pérdida a dos razones principales: una fue el desplome de las acciones estadounidenses, con el índice del Fondo Vision que se desplomó un 31% en el segundo trimestre; la segunda fue el debilitamiento del yen, y el impacto de la depreciación del yen supuso el 25% de la pérdida del grupo en el periodo. La empresa también dedicó una hora en el acto de presentación del día a la autocrítica pública, mostrando incluso un autorretrato de Ieyasu Tokugawa.
El origen de este autorretrato es que, después de que Ieyasu sufriera la única derrota de su vida (la batalla de las Llanuras Tripartitas), ordenó a un pintor que se grabara huyendo en desbandada como advertencia para sí mismo.
En 2020, cuando la cartera de Warren Buffett perdía dinero, SoftBank seguía ganando mucho dinero. El éxito en acciones tecnológicas como Yahoo y Uber había aportado a SoftBank grandes rendimientos a corto plazo.
A principios de 2021, en una reunión interna de trabajo de SoftBank, Masayoshi Son también dijo: “¡Las valoraciones de las startups siguen disparadas y vuestras inversiones no son lo suficientemente agresivas!”
Y tras casi un año de agresivo ritmo inversor, entre abril y julio de este año, SoftBank ha vendido sus participaciones en empresas como Uber y THG en el Reino Unido. Las declaraciones de Masayoshi Son fueron: “Tengo que reflexionar sobre la pérdida neta de unos 5 billones de yenes en los últimos 6 meses y recordarlo” y “el mundo está en un gran desorden”.
Cada vez que el Grupo SoftBank se ha enfrentado a dificultades anteriormente, Masayoshi Son ha optado por vender su participación en Alibaba, haciendo caja con enormes cantidades de dinero para mantener la empresa a flote y desarrollar su negocio. Atul Goyal, analista de Jefferies, dijo: “Aparte de Alibaba, SoftBank tiene pocos otros grandes activos líquidos”.
Cuanto más se vende, más se invierte… ¿Qué vende Masayoshi Son en su calabaza?Aunque todavía no se ha publicado el nuevo informe de resultados, desde el cuarto trimestre las noticias de SoftBank son casi todas de despidos, liquidación de acciones y otras “ventas de lágrimas”.
En el último trimestre se registró una enorme pérdida de nivel histórico, el mercado considera que SoftBank puede controlar la cantidad de inversión. Pero a mediados de septiembre, los medios de comunicación publicaron la noticia de que SoftBank está considerando preparar la tercera fase del Vision Fund.
Cuanto más se vende, más se invierte. ¿Qué vende la calabaza de SoftBank?
En medio de las turbulencias, el estilo del “timonel” de la institución de inversión puede ser la clave para determinar el comportamiento de la misma.
Además del retrato de Ieyasu Tokugawa, Masayoshi Son también tiene un retrato de Ryoma Sakamoto colgado en su oficina. Sakamoto Ryoma fue un aspirante a la Restauración al final del Shogunato, que puso fin de forma pacífica al Shogunato y marcó el rumbo de la Restauración Meiji. En el corazón de los japoneses, Ryoma Sakamoto es un pionero que no se ató al pasado y siempre se adelantó a su tiempo.
¿Es el reciente movimiento de SoftBank un “cortar y correr” para el invierno o un nuevo cambio estratégico? ¿Continuará Masayoshi Sun con su agresiva estrategia de inversión?
Los últimos movimientos de los “mitos” de la inversión siguen manteniendo la atención del mercado.
