El mercado de acciones A ha experimentado nueve fondos representativos desde 2008, que pueden analizarse en tres categorías en función de su naturaleza, a saber, el gran fondo de contratransición, el tipo de rebote del mercado bajista y el fondo de fase formado por una fuerte caída en un mercado alcista.El mercado de acciones A ha experimentado nueve mínimos representativos desde 2008, de los cuales noviembre de 2008, diciembre de 2012, enero de 2016 y el cuarto trimestre de 2018 fueron reversiones de mínimos importantes, en los que el mercado pasó de ser bajista a alcista después de tocar el fondo; enero de 2012, agosto de 2015 y abril de 2022 fueron tipos de repuntes de mercados bajistas, en los que el mercado repuntó brevemente antes de volver a caer a nuevos mínimos; 2010 Julio de 2010 y febrero-marzo de 2020 son fondos de fase formados por caídas bruscas en los mercados alcistas, en los que el mercado sube a nuevos máximos tras un breve retroceso y la tendencia alcista continúa.
El catalizador del fondo del mercado proviene principalmente de la política y los niveles de liquidez. En los escenarios de repunte de los mercados bajistas, el fortalecimiento de la política y la mejora de las expectativas de liquidez son los principales factores que impulsan el apetito de riesgo del mercado; en los escenarios de caída brusca de los mercados alcistas, el fondo de la fase se debe principalmente a la relajación de los factores positivos anteriores.En los últimos nueve mínimos del mercado, los catalizadores que ayudaron al repunte del mercado fueron en su mayoría positivos a nivel de política y entorno de liquidez, especialmente en el caso de los repuntes del mercado bajista, enero de 2012, agosto de 2015 y abril de 2022, cuando las señales positivas a nivel de política fueron los principales factores que impulsaron el sentimiento del mercado. Sin embargo, estos catalizadores no mejoraron fundamentalmente los fundamentos y el mercado volvió posteriormente a su anterior tendencia a la baja. En el caso de una fuerte caída del mercado alcista, el fondo de la etapa se formó en su mayor parte por la relajación de los factores negativos anteriores, como el aumento de la “estabilización del crecimiento” en julio de 2010 en China y la emisión de la segunda ronda de señales de QE de la Fed, así como la relajación monetaria y fiscal de febrero-marzo de 2020 en China y la mejora de la situación del brote de COVID-19 en China.
Para que el mercado toque fondo, su formación requiere cambios más sustanciales en la aparición de factores de tendencia fundamentales, más allá del esperado estímulo político o la introducción de grandes reformas suele ser la clave para revertir la confianza del mercado.La formación de un gran fondo contra el fondo de la transición requiere factores catalizadores más significativos, más allá del estímulo de la política esperada o la introducción de grandes reformas son a menudo la clave para revertir la confianza del mercado, como el plan de inversión “cuatro billones” en noviembre de 2008, 2012 después de la conclusión de la decimoctava sesión de la cantidad total de la política continuó a la fuerza, en enero de 2016 La introducción de “reformas del lado de la oferta”, y la disminución gradual de las fricciones comerciales entre EE. UU. y China a finales de 2018 y principios de 2019, así como la aplicación de la rebaja global de China.
El catalizador para el fondo de esta ronda también se espera que provenga del nivel de política y liquidez, dado que el mercado ha experimentado una ronda de recuperación del mercado bajista en abril de este año, el catalizador para el fondo de esta ronda puede ser más similar a las características del fondo histórico, la disminución de la presión de ajuste en el extranjero ayudará a reparar el sentimiento del mercado, y la mejora de las expectativas económicas de China puede ser el catalizador principal de esta ronda.Desde noviembre, el índice WAND All A ha iniciado una subida continua, la razón de ello proviene principalmente de tres aspectos, uno es el cambio positivo en las expectativas económicas de China, el segundo es la disminución de las presiones de restricción en el extranjero, y el tercero es el rendimiento general de los costes de las acciones A ha pasado gradualmente a primer plano. Teniendo en cuenta que el mercado ha experimentado una ronda de subida bajista en abril de este año, es probable que el catalizador de esta ronda de fondo del mercado sea similar a las características del fondo histórico. Basándonos en la experiencia histórica, una mejora fundamental de las expectativas económicas es clave, y la situación de la prevención y el control de las epidemias en China puede ser el catalizador principal de esta ronda.
Configuración, la actual A-acción rendimiento general de los costos ha sido en un rango mejor, el valor de crecimiento son las oportunidades, centrándose en los sectores de crecimiento, subsectores, incluyendo el desarrollo de la seguridad, así como independiente controlable dos líneas principales.Por un lado, la mejora de las expectativas económicas para la placa de valor más impacto directo; por otra parte, el entorno de liquidez en el extranjero está experimentando cambios positivos, el entorno económico débil, la placa de crecimiento más elasticidad significativa, centrándose en dos pistas de configuración, uno es el desarrollo de la seguridad, incluyendo la carta Chuang, la medicina y la biología, la nueva energía, la defensa y otras placas, el segundo es el independiente controlable, incluyendo la electrónica, la informática y otras placas.
Consejos sobre el riesgo.El endurecimiento de la liquidez más de lo esperado, el estancamiento económico a la baja, las fricciones entre China y EE.UU. se intensifican, la epidemia empeora más de lo esperado, datos históricos sólo de referencia, etc.
