[Esta semana se publicaron los datos del PMI de octubre, con un retroceso de la producción y la demanda en el sector manufacturero. La Reserva Federal subió los tipos de interés en 75 puntos básicos, tal y como se esperaba. El número de nuevos puestos de trabajo añadidos por las nóminas no agrícolas de Estados Unidos volvió a superar las expectativas, pero la tasa de desempleo también fue mayor de lo previsto.
Esta semana se publicaron los datos del PMI de octubre, con un retroceso de la producción y la demanda en el sector manufacturero.
El índice PMI manufacturero de octubre se situó en el 49,2%, lo que supone un descenso de 0,9 puntos porcentuales con respecto a septiembre. La producción y la demanda manufacturera se debilitaron conjuntamente en octubre. De los sub-datos, el índice de nuevos pedidos fue del 48,1% en octubre, 1,7 puntos porcentuales menos que en septiembre; el arrastre de la demanda extranjera sobre la demanda total se redujo, con los nuevos pedidos de exportación repuntando 0,6 puntos porcentuales hasta el 47,6% del mes anterior. El índice de producción fue del 49,6%, 1,9 puntos porcentuales menos que en septiembre; el índice de existencias de materias primas fue del 47,7%, con un ligero aumento de 0,1 puntos porcentuales con respecto a septiembre; el índice de empleados fue del 48,3%, 0,7 puntos porcentuales menos que en septiembre; y el índice de plazos de entrega de los proveedores fue del 47,1%, con un descenso continuo de 1,6 puntos porcentuales con respecto a septiembre.
Además de la mayor caída del índice de producción, la disposición a comprar de las empresas manufactureras disminuyó, ya que el índice de compras se situó en el 49,3% en el mes, 0,9 puntos porcentuales menos que en septiembre. Y en el contexto de la caída conjunta de los índices de producción y aprovisionamiento, el índice de existencias de materias primas aumentó ligeramente en octubre en comparación con septiembre, y la acumulación de materias primas puede reflejar aún más la menor actividad de las actividades de producción.
En el extranjero, la Reserva Federal subió los tipos de interés en 75 puntos básicos, tal y como se esperaba. Las nóminas no agrícolas de EE.UU. añadieron más puestos de trabajo de lo previsto, pero la tasa de desempleo también fue mayor de lo esperado.
El 3 de noviembre (este jueves), hora de Pekín, la Reserva Federal publicó el comunicado de la reunión del FOMC de noviembre y siguió subiendo los tipos de interés en 75 puntos básicos, lo que supone la sexta vez que la Fed sube los tipos de interés durante el año y la cuarta subida consecutiva de 75 puntos básicos tras las de junio, julio y septiembre, en línea con las expectativas del mercado. El comunicado de la reunión no cambió en cuanto a la situación económica y la inflación, pero añadió una declaración sobre la futura senda de endurecimiento, dando señales de una ralentización de las subidas de los tipos de interés. Sin embargo, en la conferencia de prensa, Powell señaló que había que prestar atención a tres cuestiones: la velocidad y la altura de las subidas de tipos y su duración en los niveles restrictivos, pero estas dos últimas cuestiones pasaron a ser más importantes, siendo probable una ralentización de las subidas de tipos como muy pronto en la reunión de diciembre. Sin embargo, Powell también dijo que era demasiado pronto para considerar una pausa en las subidas de tipos. En resumen, creemos que la subida de tipos de diciembre puede ser de 50 puntos básicos. escenario de referencia, la economía de EE.UU. el próximo año o una recesión leve, la política de endurecimiento de la Fed o continuar por un período más largo de tiempo.
En cuanto a los datos económicos, los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. mostraron que las nóminas no agrícolas de EE.UU. aumentaron en 261000 en octubre, la cifra más baja registrada desde enero de este año, pero aún así superior a las 200000 esperadas y ligeramente inferior al valor anterior de 263000, este viernes 4 de noviembre, hora de Pekín. Aunque Powell dejó claro en su discurso del 3 de noviembre que "no estamos asistiendo a una espiral de precios salariales", los salarios medios por hora aumentaron un 0,4% en octubre, la mayor tasa de crecimiento desde agosto de este año. El continuo y elevado ritmo de crecimiento salarial en EE.UU. puede estar relacionado con el continuo desequilibrio del mercado laboral estadounidense y con las elevadas expectativas inflacionistas de la población. Sin embargo, cabe señalar que la tasa de desempleo alcanzó el 3,7% en octubre, por encima de las expectativas del mercado, que eran del 3,6%; además, la tasa de participación de la población activa, del 62,2% en octubre, también fue ligeramente inferior a las expectativas del mercado, y los datos del mercado laboral estadounidense están por ver.
Riesgos: la inflación mundial sube demasiado rápido; la liquidez vuelve a fluir hacia la deuda estadounidense; la expansión del impacto de la epidemia mundial COVID-19.
