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El Banco Central Europeo, con sede en Fráncfort (Alemania), celebró una reunión de política monetaria y decidió subir los tres tipos de interés principales de la zona euro en 75 puntos básicos, elevando el tipo principal de refinanciación, el tipo marginal de crédito y el tipo de la facilidad de depósito hasta el 2,0%, el 2,25% y el 1,5% respectivamente, lo que supone también la segunda vez en el año que el BCE sube los tipos de interés en 75 puntos básicos.
Comentario
La inflación siguió alcanzando un récord en septiembre y la subida de tipos se ajustó en gran medida a las expectativas. Los últimos datos publicados por Eurostat muestran que el valor final del IPC en la eurozona subió un 9,9% interanual en septiembre, superando las expectativas y los valores anteriores y alcanzando de nuevo el récord más alto desde que hay registros. Dado que los datos de la inflación continuaron alcanzando máximos históricos, el Banco Central Europeo en septiembre seguirá aumentando las tasas de interés fuertemente esperado para calentar, el aumento de la tasa de 75BP es básicamente en línea con las expectativas, no provocó un gran pánico en el mercado.
La crisis energética sigue empeorando la situación de la inflación en Europa, y la presión de posteriores subidas de tipos sigue siendo alta. En octubre, los precios europeos del gas cayeron significativamente, teniendo en cuenta las incertidumbres externas son todavía más, los precios del gas puede continuar la tendencia a la baja todavía tiene mayor incertidumbre. En este momento, la política monetaria del BCE ha quedado rezagada con respecto a la situación de la inflación, teniendo en cuenta que el valor de la inflación europea todavía no ha mostrado una tendencia a la baja, la presión posterior del BCE para subir los tipos de interés es todavía mayor. Desde el punto de vista de la senda de subida de los tipos de interés, hay más posibilidades de que el BCE mantenga su postura restrictiva y siga subiendo los tipos de interés, mientras que la posterior subida de los tipos dependerá de datos clave como la economía, el empleo y el mercado laboral.
El riesgo de que la economía entre en recesión ha aumentado. Desde este año, el PMI manufacturero europeo sigue cayendo, el valor preliminar del PMI manufacturero de la zona euro de 46,6 en octubre, el cuarto mes consecutivo cayó por debajo de la línea de marchitamiento, la industria manufacturera europea se ha reducido significativamente, la economía de la región europea en las señales de recesión han surgido. El informe del BCE publicado tras esta reunión de intereses muestra que se espera que la economía de la eurozona experimente un crecimiento negativo en el tercer y cuarto trimestre de este año y en el primero del próximo, y que la economía de la eurozona crezca a un ritmo del 0,1% en 2023. Teniendo en cuenta que es menos probable que el BCE dé un giro a su política monetaria a corto plazo, el riesgo de que la economía de la eurozona caiga en la recesión se ve incrementado por factores como la escasez de energía, la crisis de la deuda europea y el endurecimiento de la liquidez.
Riesgos: el crecimiento económico es menor de lo esperado, la propagación del proteccionismo comercial, la política de la Reserva Federal de lo esperado.
