Los datos económicos de China se publicaron esta semana, siendo el repunte de la producción la principal característica de los datos de septiembre, y el consumo y el comercio exterior se comportaron por debajo de las expectativas. El PIB de EE.UU. mantuvo su resistencia, pero ha surgido una debilidad estructural.
Esta semana se publicaron los datos económicos de China, con un repunte de la producción como principal característica de los datos de septiembre. El PIB real creció un 3,9% interanual en el tercer trimestre, mientras que el PIB nominal creció un 6,1% interanual. Por el lado de la producción, la actividad de la producción industrial fue boyante en septiembre, con un aumento del valor añadido industrial del 6,3% interanual en el mes, 2,1 puntos porcentuales más que en agosto. El sector minero subió 1,9 puntos porcentuales con respecto a agosto, el sector de alta tecnología 4,7 puntos porcentuales con respecto a agosto y el sector manufacturero 3,3 puntos porcentuales con respecto a agosto, pero los servicios públicos cayeron 10,7 puntos porcentuales con respecto a agosto.
Por el lado de la demanda interna, el cero social creció un 2,5% interanual en septiembre, 2,9 puntos porcentuales menos que en agosto; de ellos, las ventas al por menor de bienes de consumo distintos del automóvil crecieron un 1,2%, 3,1 puntos porcentuales menos que en agosto, siendo la dispersión de más epidemias el principal factor inhibidor del consumo. Por lo que respecta a la inversión, la tasa de crecimiento interanual de la inversión en activos fijos de enero a septiembre fue del 5,9%, superior a la de enero a agosto, influida principalmente por el mantenimiento de la tasa de crecimiento de la inversión en infraestructuras y manufacturas, mientras que la tasa de crecimiento interanual de la inversión en activos fijos privados fue inferior de enero a agosto, arrastrada todavía por el sector inmobiliario.
En cuanto a la demanda externa, la tasa de crecimiento interanual de las exportaciones siguió disminuyendo. En septiembre, el valor total de las importaciones y exportaciones de China en dólares estadounidenses fue de 560770 millones de dólares, un 3,4% más que en el mes de agosto y 0,7 puntos menos. De ellos, las exportaciones fueron de 322760 millones de dólares, un 5,7% más que en agosto y 1,4 puntos porcentuales menos; las importaciones fueron de 238010 millones de dólares, un 0,3% más que en agosto. Desde el rendimiento del país, las exportaciones de China a la UE y los Estados Unidos en septiembre continuó el crecimiento interanual lento, por debajo de 7,8 y 5,5 puntos porcentuales, respectivamente, en comparación con agosto, y de la balanza comercial, el superávit comercial de China en septiembre sigue siendo principalmente de los Estados Unidos y la UE, pero el superávit comercial de China con los Estados Unidos y Europa en septiembre ha caído, Europa y los Estados Unidos débil demanda en el rendimiento de los datos de comercio exterior se ha visto afectada.
En el exterior, el PIB de Estados Unidos mantiene su resistencia, pero se ha revelado una debilidad estructural.
El 27 de octubre (este jueves) se publican los datos del PIB trimestral de Estados Unidos, el valor inicial trimestral anualizado del PIB de tres trimestres subió un 2,6%, se espera que el mercado suba un 2,4%, el valor final del segundo trimestre y el valor revisado bajan un 0,6%, el valor inicial del segundo trimestre baja un 0,9%.
De la hoja de datos se desprende que los fundamentos de la economía estadounidense siguen siendo resistentes, y que se espera que la actividad de los consumidores siga apoyando a la economía estadounidense a corto plazo, ya que el gasto de consumo personal estadounidense aumentó a una tasa anualizada descontada del 1,4% en el tercer trimestre, superando las expectativas anteriores del 1,0%.
Sin embargo, en un contexto de continuas subidas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal, EE.UU. ha mostrado signos de debilidad de la demanda interna en el tercer trimestre. Por un lado, las exportaciones netas crecieron un 2,8% en el tercer trimestre y fueron el principal contribuyente al crecimiento positivo del PIB en el trimestre. Por un lado, las exportaciones netas crecieron un 2,8% en el tercer trimestre, lo que contribuyó en gran medida al crecimiento positivo del PIB en el trimestre. Estados Unidos siguió registrando un superávit comercial en el tercer trimestre, con una caída de las importaciones de 70.300 millones de dólares, un descenso que puede indicar la actual debilidad de la demanda interna estadounidense. Por otro lado, las subidas de los tipos de interés provocaron un aumento de los costes de financiación y un descenso del 26,4% de la inversión fija residencial estadounidense en el tercer trimestre. La debilidad de la demanda interna es la principal pista del actual "comercio de la recesión" en los mercados de ultramar.
Riesgos: la inflación mundial aumenta demasiado rápido; la liquidez vuelve a fluir hacia la deuda estadounidense; el impacto del brote mundial de COVID-19 se expande.
