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El Departamento de Comercio de Estados Unidos ha publicado su primera estimación del crecimiento del producto interior bruto (PIB) de Estados Unidos, que fue del 2,6% en base anualizada en el tercer trimestre de este año.
Comentario
Las exportaciones crecieron, apoyando el repunte de los datos del PIB en el tercer trimestre. En el tercer trimestre de este año, las exportaciones estadounidenses crecieron un 14,4% y las exportaciones netas aumentaron un 2,77% interanual en el tercer trimestre, un importante subconjunto del aumento del PIB. En concreto, desde el conflicto entre Rusia y Ucrania, la región europea ha aplicado una serie de sanciones contra Rusia, incluido el cese de las importaciones de gas y petróleo rusos, y la brecha entre la oferta y la demanda de energía en la región europea se ha ampliado. En este contexto, Estados Unidos exportó una gran cantidad de petróleo y gas natural a Europa, promoviendo un aumento significativo de los datos de exportación en el tercer trimestre. La actual presión a la baja sobre la economía mundial y el débil comportamiento de la demanda de energía, unidos a la fortaleza del dólar estadounidense, hacen que siga existiendo un alto grado de incertidumbre sobre si el superávit comercial puede continuar.
El crecimiento del consumo personal se ha ralentizado, el doméstico aún necesita ser reparado. En el tercer trimestre, el gasto de consumo personal de los Estados Unidos aumentó un 1,4% con respecto al año anterior, continuando la tendencia al alza, pero por debajo del crecimiento del 2% del segundo trimestre, ralentizándose. Lo que se observa es que el mantenimiento continuado de los valores de la inflación en niveles históricamente elevados y la restricción de la liquidez en Estados Unidos han frenado el consumo.
La inversión fija siguió disminuyendo, arrastrando los datos económicos del tercer trimestre. En cuanto a los datos, la inversión fija cayó un 0,89% en el tercer trimestre, con una fuerte caída de la inversión en vivienda respecto al año anterior, lo que arrastró el crecimiento del PIB. En lo que va de año, para mantener la inflación dentro de un rango razonable, la Reserva Federal ha subido los tipos de interés varias veces seguidas, y los costes de los préstamos para la vivienda han aumentado considerablemente en consonancia con el movimiento al alza de los tipos de interés oficiales. Los últimos datos publicados por Freddie Mac muestran que, a fecha de 27 de octubre, el tipo de interés medio para una hipoteca a treinta años en Estados Unidos alcanzaba el 7,08%, mientras que a principios de este año, la cifra sólo se mantenía en el 3%, con lo que el aumento de los costes de los préstamos para la vivienda reprimía la demanda de los residentes por ser propietarios. Teniendo en cuenta que la actual resistencia de la inflación subyacente en EE.UU. sigue existiendo, la probabilidad de un cambio en la política monetaria de la Fed a corto plazo es pequeña, y la inversión en vivienda sigue estando sometida a una mayor presión ante la posibilidad de que la Fed siga subiendo los tipos de interés.
Los datos económicos del tercer trimestre fueron mejores de lo esperado, pero las perspectivas de recuperación económica siguen siendo poco optimistas. En general, los datos del PIB estadounidense del tercer trimestre fueron mejores de lo esperado y del valor anterior. Teniendo en cuenta el impacto de los conflictos geopolíticos, la epidemia de COVID-19, el aumento de las presiones sobre los precios y la restricción de la liquidez, la economía actual de EE.UU. se enfrenta a más desafíos, lo que aumenta la incertidumbre de la futura recuperación económica, y las perspectivas de recuperación económica no son optimistas.
Riesgos: el crecimiento económico no es el esperado, la propagación del proteccionismo comercial, la política de la Reserva Federal supera las expectativas.
