Análisis fundamental: El mercado abierto del banco central recuperó esta semana 19.000 millones de yuanes en su totalidad, y los fundamentos se endurecieron a medida que se acercaba el periodo fiscal; la próxima semana, los fundamentos se enfrentan al doble impacto del periodo fiscal en todo el mes, por lo que hay que prestar atención a la operación de mercado abierto del banco central. Esta semana el mercado abierto del banco central un total de 29.000 millones de yuanes en reposiciones inversas y 500000 millones en operaciones del FML, esta semana el mercado abierto del banco central un total de 10.000 millones de yuanes en reposiciones inversas y 500000 millones en operaciones del FML, por lo que esta semana el mercado abierto del banco central una reposicion neta de 19.000 millones de yuanes. La reposición neta del banco central en el mercado abierto fue de 19.000 millones de yuanes esta semana. Además, debido al impacto del puente de noviembre, el periodo fiscal de octubre está cerca del final del mes, y adyacente al intermedio, lo que puede hacer que la superficie de financiación se estreche aún más. En cuanto a la financiación de la deuda pública, cerca del final del mes, la financiación de la deuda pública se ralentizó y la financiación neta se redujo significativamente, lo que se espera que tenga un menor impacto en la financiación.
La deuda de la tasa de interés: los datos fundamentales no se publicó esta semana, el RMB continuó cambiando el valor dominó el mercado; la política del chisme es todavía un estado de especulación, buena defensa, más allá de la liberación de la política esperada antes de la próxima operación, mientras que el progreso de la recuperación económica es la clave, no ciegamente bajista. Si la Reserva Federal sube los tipos al 4,75%, las dos subidas de este año serán de 75BP, lo que se espera que supere las expectativas. Si la subida de los tipos hasta el 4,75% se detiene a finales de año, los tipos de los bonos estadounidenses de enero-febrero recientes también habrán tocado techo y el impacto en el sentimiento de los tipos de interés chinos se suavizará. No es aconsejable prestar excesiva atención a la rumoreada política de prevención de epidemias y sigue siendo clave centrarse en el progreso de la recuperación económica. La política de la epidemia + la flexibilización de las expectativas de crédito y los datos económicos + los datos financieros no son sostenibles de lo esperado en conjunto para crear el choque de hoy, los rumores para guiar las tasas de interés en cierta medida al alza, pero esto es el sentimiento impulsado, no recomiendan bo abandonar, los datos económicos y financieros es la lógica principal de la transacción, por lo que los datos económicos de septiembre y 3 Li grado PIB será una dirección clara para la próxima fase de la tendencia de los tipos de interés.
El bono convertible: la debilidad del mercado de valores, el índice cerró a la baja en todos los ámbitos, casi el 70% de los bonos convertibles registraron una disminución en el mercado, se centran en los bienes raíces, la cadena de la industria de la infraestructura, la línea principal de la seguridad nacional, tres rendimiento trimestral se espera que supere las expectativas de la norma. Esta semana, la epidemia de China en repetidas ocasiones, la recuperación económica sigue siendo débil, en el extranjero aumento de los temores de recesión mundial, los rendimientos de los bonos de Estados Unidos récord, el tipo de cambio del yuan sigue estando bajo presión, hacia el norte de salida de capital suprimido el sentimiento del mercado, se centran en los bienes raíces, la cadena de la industria de infraestructura, la línea principal de la seguridad nacional, tres resultados trimestrales se espera que supere las expectativas de la norma.
El mercado de valores: el índice de Shanghai sube y baja, desconfía de que el capital extranjero se escape significativamente. Esta semana, el índice de Shanghai se precipitó al alza y retrocedió, con una salida de capitales hacia el norte de 29.329 millones de yuanes, y el índice compuesto de Shanghai cerró finalmente en 303893 puntos. Victoria de los veinte, neutralidad de carbono para ayudar a la nueva revolución energética en el automóvil; el volumen de las empresas de mensajería de septiembre y el repunte de los precios, se centran en el mercado de la temporada alta; los vuelos internacionales de China Eastern Airlines aumentaron en gran medida, se espera que la reanudación de los vuelos internacionales se logre en un futuro próximo. Las turbulencias de los mercados internacionales a corto plazo seguirán afectando a las acciones A. Sin embargo, el actual entorno de liquidez en China tiende a ser relajado, lo que es bueno para el movimiento alcista de las acciones A. En el futuro, con la continua mejora de los datos económicos, se espera que las acciones A se muevan lentamente hacia arriba en el choque. A corto plazo, la industria manufacturera de alta gama se beneficia del dividendo de la industria emergente, el auge es alto y hay oportunidades estructurales. A medio plazo, se espera que las infraestructuras, el sector inmobiliario y la mejora marginal del consumo formen una fuerza combinada que tire del refrendo económico, apoyando la tendencia alcista de las acciones A. Con la mejora marginal de la economía, la confianza del mercado para fortalecer, las instituciones pueden haber comenzado a la gente de campo de fondo. A corto plazo, se sigue recomendando centrarse en la industria militar, los equipos de energía y otras áreas de fabricación de alta gama con una prima de riesgo elevada. Se recomienda que la industria militar se centre en la cadena de la industria de aviones militares y otros equipos de aviación y la cadena de la industria de equipos aeroespaciales (bomba, estrella, cadena), etc., equipos de energía en el contexto de la escasez de energía de la cadena de la industria fotovoltaica hasta el espacio o más grande.
Oro: afectado por la política de subida de los tipos de interés de la Fed, el precio del oro continúa la tendencia a la baja anterior, pero las subidas de los tipos de interés podrían debilitarse, lo que llevaría a una reducción del descenso. Después de la Fed publicó el último documento económico marrón, aunque algunas áreas de crecimiento de los precios se ha ralentizado, pero el conjunto se encuentra todavía en un nivel alto, la Fed o continuar con la política de endurecimiento agresivo, por lo tanto, ejerciendo cierta presión sobre los precios del oro, los precios del oro continuó cayendo en la primera mitad de la semana. Sin embargo, tras la noticia de que la Fed podría subir los tipos de interés en noviembre 75 puntos básicos, después de que aumentara la preocupación por el impacto de las subidas de los tipos de interés en la ralentización de la economía, lo que llevó a las expectativas del mercado de que las posteriores subidas de los tipos de la Fed podrían relajarse, los precios del oro repuntaron. A corto plazo, los precios del oro podrían repuntar ante el estímulo de la Fed, que podría ralentizar el ritmo de las subidas de los tipos de interés, pero a medio y largo plazo, el aumento del valor del dólar y el debilitamiento de los bonos estadounidenses mantendrán los precios del oro en una tendencia a la baja.
Petróleo: Estados Unidos puso 15 millones de barriles de crudo de reserva estratégica en el mercado en un intento de calmar los precios del petróleo, los resultados no fueron significativos, los precios del petróleo subieron en lugar de caer. el efecto de los importantes recortes de producción de la OPEP en los precios del petróleo crudo se ha desvanecido gradualmente, pero por consideraciones electorales, el presidente de Estados Unidos Joe Biden dijo públicamente que pondría 15 millones de barriles de crudo de reserva estratégica en el mercado en diciembre para frenar el aumento de los precios del petróleo, pero por el rendimiento del mercado, los resultados fueron muy poco, la razón La razón es que la cantidad de crudo que se pone en el mercado es limitada y es difícil que se produzca un efecto inmediato; en segundo lugar, como resultado de poner repetidamente en el mercado las reservas estratégicas de crudo, las existencias se han reducido y están cerca del límite inferior histórico, lo que hace que aumente la demanda de reposición en el futuro y que los precios del petróleo suban en lugar de bajar. Materias primas negras: Todos los precios de las materias primas negras cayeron debido a la débil demanda final. La temporada alta está llegando a su fin, pero la demanda de las terminales es menor de lo previsto y los precios de la chatarra han bajado y los costes han disminuido, lo que ha provocado la caída de los precios de las barras de refuerzo. El impacto terminal del retraso del embarque a la gama media, al mismo tiempo, por el impacto de los recortes y suspensiones de la producción, además de la epidemia y las reuniones importantes sobre los requisitos ambientales y otros elementos de perturbación, los precios del coque doblemente más bajos
Análisis del tipo de cambio del RMB frente al dólar estadounidense: los datos económicos de EE.UU. son mixtos, el índice del dólar estadounidense es volátil, el yuan sigue siendo débil. Los datos económicos publicados esta semana fueron mixtos, y el índice del dólar se mantuvo volátil. Esta semana se ha publicado el Libro Marrón de la Economía de la Reserva Federal, en el que se afirma que, si bien la economía estadounidense mantiene una modesta expansión, las perspectivas son más pesimistas, ya que los valores se mantienen en general en un nivel alto, pero se relajan en varias áreas. Los datos económicos de EE.UU. también estuvieron en consonancia, ya que el PMI Dafoe de octubre de EE.UU., publicado el lunes de esta semana, no cumplió con las expectativas, y el índice del dólar retrocedió durante un tiempo tras la publicación de los datos, pero los datos de producción industrial que se publicaron posteriormente mostraron una mayor resistencia, proporcionando de nuevo apoyo al índice del dólar. Varios funcionarios de la Fed hablaron esta semana y siguieron expresando su preocupación por la inflación, pero algunos miembros también empezaron a considerar el impacto de un endurecimiento excesivo. Aunque el índice del dólar estadounidense cayó esta semana, el RMB siguió depreciándose frente al dólar.
Alerta de riesgo: la política monetaria se endurece más de lo previsto Concentración del riesgo de crédito
