Veinte Diez se ha celebrado con éxito. Orden de asignación de clases de activos en general: renta variable >Bonos >Monedas >Acciones.
Revisión de los aspectos más destacados de la macroeconomía
Datos económicos: Ninguno.
Noticias clave: El informe del 20º Congreso Nacional plantea la tarea central del nuevo viaje en la nueva era y aclara el significado y la esencia de la modernización al estilo chino; CSI Financial anuncia una reducción global de 40 puntos básicos en la tasa de financiación de transferencias y el lanzamiento simultáneo de un negocio piloto de financiación de transferencias basado en el mercado; varias empresas inmobiliarias están impulsando la segunda ronda de financiación de bonos de mejora crediticia.
Revisión del rendimiento de los activos
Activos en renminbi ajustados principalmente. El índice CSI 300 cayó un 2,59% esta semana y los futuros del índice bursátil CSI 300 cayeron un 2,93%; los futuros del carbón de coque cayeron un 4,54% esta semana y el principal contrato de mineral de hierro cayó un 3,14% esta semana; el rendimiento esperado de la gestión de la riqueza de los bancos mixtos cerró en el 1,6% y el rendimiento anualizado a 7 días de la balanza de pagos cayó 8BP hasta el 1,38%; el rendimiento de los bonos del Estado a 10 años subió 3BP hasta el 2,73% y el activo a 10 años Los futuros del Tesoro cayeron un 0,2% en la semana. Recomendaciones de asignación de activos
Clasificación de la asignación de activos: Renta Variable >Bonos >Monedas >Grapas. Los mercados financieros asiáticos se enfrentan a los riesgos derivados de la depreciación de las divisas y el aumento de los tipos de interés a corto plazo, y de los déficits del comercio exterior y el aumento de la inflación subyacente a medio plazo. Japón, por ejemplo, el tipo de cambio del yen frente al dólar cayó más del 30% durante el año, especialmente desde agosto el tipo de cambio de 130 continuó al alza hasta 150 por encima, comenzó a formar las expectativas de la tendencia de depreciación unilateral del yen, por el impacto de las expectativas de devaluación, los rendimientos de los bonos del gobierno de Japón a 10 años rompen el techo del 0,25%, los rendimientos de los bonos a 20 años también subieron al nivel más alto desde septiembre de 2015, lo que a su vez provocó que el Banco de Japón anunciara una emergencia compras de bonos. Si bien la depreciación de la moneda local ha contribuido a mantener el crecimiento de las exportaciones, una economía muy dependiente de las importaciones de materias primas ha sido la primera en ver un fuerte aumento de los precios de los bienes importados a corto plazo, ya que el IPC básico de Japón aumentó un 3% interanual en septiembre, superando las expectativas del mercado y alcanzando un nuevo máximo desde septiembre de 2014, debido al impacto de los precios de las importaciones. Si el Banco de Japón quiere frenar la tendencia a la depreciación y las expectativas de una mayor inflación subyacente, tendrá que revertir su política monetaria acomodaticia, lo que alterará la liquidez de los mercados financieros asiáticos y, a su vez, provocará un choque de tensión en los mercados de capitales.
Advertencias sobre el riesgo: la inflación mundial aumenta demasiado rápido; la liquidez vuelve a fluir hacia la deuda estadounidense; la incertidumbre sobre el brote mundial de COVID-19.
