Puntos básicos.
Eventos
Oficina de Estadística: el IPC de septiembre en China subió un 2,80% interanual, se esperaba un 3,0%, el valor anterior subió un 2,50%; el IPP de septiembre subió un 0,9% interanual, se esperaba un 1,1%, el valor anterior subió un 2,3%.
Los precios de los cerdos aumentaron significativamente, tirando del IPC ligeramente al alza
El IPC en septiembre sigue dominado por los artículos de alimentación, impulsando el IPC subió ligeramente. La tasa de crecimiento interanual de los artículos de alimentación del IPC del 8,8%, en comparación con el valor anterior del nivel de la tasa de crecimiento del 6,1% ha aumentado significativamente, la tasa de crecimiento interanual de los artículos no alimentarios del 1,5%, en comparación con el valor anterior ha disminuido. Lo mismo ocurrió desde el punto de vista de la cadena, ya que la partida de alimentos del IPC aumentó un 1,9% en septiembre, mientras que la partida de no alimentos creció a un ritmo nulo. Comparando los alimentos por categorías, la carne de cerdo, las frutas frescas y las hortalizas frescas lideraron el índice de crecimiento interanual, con un aumento de los precios de la carne de cerdo del 36% interanual, muy por delante de las frutas frescas en segundo lugar (17,8% de crecimiento interanual) y de las hortalizas frescas en tercer lugar (12,1% de crecimiento interanual). Aunque los aumentos interanuales de la carne de vacuno y de cordero en la categoría de almacenamiento de carne fueron menores, con un 1,7% para la carne de vacuno y un -2,0% para la de cordero, el importante aumento de precios de la carne de cerdo siguió impulsando la categoría de carne en un 16% interanual.
La tendencia a la baja del IPP, con el ringgit en línea con las expectativas
El IPP continuó su tendencia a la baja, ya que la tasa de crecimiento interanual del IPP registró un 0,9% en septiembre, 1,4 puntos porcentuales menos que el valor anterior del 2,3%, y la tasa de crecimiento en ringgit del IPP registró un -0,1%, con lo que ha caído en el rango de crecimiento negativo durante tres meses consecutivos. Por un lado, se debe al elevado efecto base del mismo periodo del año pasado. En septiembre del año pasado, el IPP creció a una tasa interanual del 10,7%. Por otro lado, el aumento del riesgo de recesión mundial ha provocado un descenso de la demanda de producción y, por tanto, un descenso simultáneo de la demanda de materias primas y otros materiales de producción. Además, los precios de las materias primas dominan la tendencia del IPP, mientras que los precios de las materias primas y el índice del dólar están correlacionados negativamente. La actual subida brusca de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal y la continua fortaleza del índice del dólar estadounidense han provocado un descenso de las valoraciones de las materias primas, tirando del IPP en la misma cadena.
La inflación en China no será un obstáculo para la política monetaria
El IPC de la eurozona subió un 9,9% interanual en septiembre y el del Reino Unido un 10,1% interanual en septiembre. La crisis energética provocada por la guerra ruso-ucraniana es probablemente el mayor detonante de la inflación en Europa. La inflación en China sigue en un nivel bajo, y aunque hay un posible aumento de la inflación provocado por el ciclo del cerdo, la inflación está impulsada más por factores chinos. Además, China dispone de una gran cantidad de reservas de carne de cerdo para amortiguar la rápida subida de los precios de este producto, por lo que la inflación no será probablemente un obstáculo para la política monetaria.
Advertencia de riesgo
El aumento del precio del cerdo supera las expectativas, la epidemia supera repetidamente las expectativas.
