Con la sucesiva publicación de los terceros informes trimestrales de los fondos, las posiciones de conocidos gestores de fondos han ido saliendo a la luz.
El 20 de octubre, cuatro productos gestionados por el famoso gestor de fondos Lu Bin, a saber, HSBC Jinxin Low Carbon Pioneer, HSBC Jinxin Dynamic Strategy, HSBC Jinxin Smart Pioneer y HSBC Jinxin Core Growth, publicaron sus terceros informes trimestrales. Durante los últimos tres trimestres, las posiciones de capital de muchos de sus productos han aumentado.
En cuanto a la asignación de posiciones largas, Lu Bin redujo sus participaciones en Tianqi Lithium Corporation(002466) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Eve Energy Co.Ltd(300014) y aumentó sus participaciones en Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Sangfor Technologies Inc(300454) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) y Navinfo Co.Ltd(002405) en el tercer trimestre.
En opinión de Lu Bin, la prima de riesgo actual del mercado de renta variable es significativamente más alta que la media histórica, los activos de renta variable son más atractivos, lo que significa que el riesgo puede reducirse, por lo que mantendrá una posición más alta en la cartera, “a largo plazo, seguirán surgiendo empresas excelentes que representen la futura dirección de desarrollo de la economía china, “crecimiento de calidad ‘ se convertirá en la principal oportunidad de inversión en el mercado posterior, y se han abierto oportunidades estructurales a largo plazo en el mercado de renta variable”.
Lu Bin dijo, después de que el ajuste del mercado en los últimos meses, algunas industrias y acciones individuales, el riesgo de valoración ha sido totalmente liberado, ha sido capaz de encontrar muchas valoraciones y los fundamentos coinciden en la nueva energía, productos farmacéuticos, ordenadores y otras industrias, mientras que el espacio a largo plazo es más grande, la empresa tiene una mejor textura de la oportunidad.
Se han mejorado las posiciones en renta variable, reduciendo las participaciones en Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Tianqi Lithium Corporation(002466) y otrasEn cuanto a las posiciones, HSBC Jinxin Low Carbon Vanguard, HSBC Jinxin Dynamic Strategy, HSBC Jinxin Smart Vanguard y HSBC Jinxin Core Growth, gestionados por Lu Bin, aumentaron sus posiciones en renta variable en el tercer trimestre.
Entre ellos, la posición de capital de HSBC Jinxin Low Carbon Pioneer era del 93,46% a finales del tercer trimestre, un 2,92% más que a finales del segundo trimestre; la posición de capital de HSBC Jinxin Dynamic Strategy era del 92,56%, un 1,94% más que a finales del segundo trimestre; la posición de capital de HSBC Jinxin Smart Growth era del 93,78%, un 3,66% más que a finales del segundo trimestre; la posición de capital de HSBC Jinxin Core Growth era del 93,93%, un 3,28% más que a finales del segundo trimestre. La posición en HSBC Jinxin Core Growth era del 93,93%, lo que supone un aumento del 3,28% desde el final del segundo trimestre.
En cuanto a la asignación de posiciones largas, Lu Bin también cambió activamente sus productos, reduciendo principalmente sus participaciones en Tianqi Lithium Corporation(002466) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , y aumentando sus participaciones en Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Sangfor Technologies Inc(300454) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) , Navinfo Co.Ltd(002405) , etc. El aumento de las participaciones.
En general, a finales del tercer trimestre, el fondo HSBC Jinxin Low Carbon Pioneer Fund, gestionado por Lu Bin, se centra en la inversión en industrias temáticas de protección medioambiental con bajas emisiones de carbono, con la principal dirección de inversión centrada en la cadena de la industria de la nueva energía representada por los vehículos eléctricos; el fondo HSBC Jinxin Smart Manufacturing Pioneer se centra en la inversión en la industria manufacturera intermedia, con un estilo de cartera general más equilibrado, con la principal dirección de inversión que incluye actualmente la cadena de la industria de la nueva energía representada por los vehículos eléctricos. En la actualidad, las principales direcciones de inversión son la cadena de la industria de las nuevas energías, representada por los vehículos eléctricos, la industria de las TMT, representada por los ordenadores, la industria de la defensa, la industria química y la industria no ferrosa, etc.
Durante el mismo periodo, el HSBC Jinxin Core Growth, que gestiona, se centra en realizar juicios de inversión basados en los fundamentos y las valoraciones, y actualmente se centra en asignar a la cadena de la industria de la nueva energía, a la informática y a los sectores de fabricación de alta gama; el HSBC Jinxin Dynamic también mantiene una asignación sectorial equilibrada, centrándose actualmente en asignar a la cadena de la industria de la nueva energía, a la informática, a las finanzas no bancarias y a los sectores de fabricación de alta gama, en un esfuerzo por compartir las ganancias aportadas por el crecimiento de la industria.
Si tomamos como ejemplo el HSBC Jinxin Low Carbon Pioneer, las diez principales posiciones largas del producto a finales del tercer trimestre eran: Tianqi Lithium Corporation(002466) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Sangfor Technologies Inc(300454) , Byd Company Limited(002594) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Navinfo Co.Ltd(002405) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) .
Entre ellos, Lu Bin redujo sus participaciones de Tianqi Lithium Corporation(002466) , Eve Energy Co.Ltd(300014) y Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) en diversos grados en el tercer trimestre, y aumentó sus participaciones de Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) y Navinfo Co.Ltd(002405) en mayor medida, mientras que también aumentó sus participaciones de Sangfor Technologies Inc(300454) , Byd Company Limited(002594) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) y Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) . Además, el número de acciones de Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) que posee el producto se mantuvo sin cambios durante el tercer trimestre.
La posición de HSBC Jinxin Smart Vanguard es diferente de los productos anteriores, sus 10 principales posiciones largas al final del tercer trimestre en orden: Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) , Dbappsecurity Co.Ltd(688023) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Wuxi Hyatech Co.Ltd(688510) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) , Guangdong Fangyuan Environment Co.Ltd(688148) .
En el tercer trimestre, el producto también redujo sus participaciones en Tianqi Lithium Corporation(002466) y Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , mientras que Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) , Dbappsecurity Co.Ltd(688023) y Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) se incrementaron significativamente. Además, en comparación con el final del segundo trimestre, el número de acciones que posee el producto en Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Wuxi Hyatech Co.Ltd(688510) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) y Guangdong Fangyuan Environment Co.Ltd(688148) se mantuvo sin cambios, con la incorporación de Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) como su quinta mayor posición larga.
Se han abierto oportunidades estructurales a largo plazo en los mercados de renta variableTodos los principales índices del mercado bajaron en el tercer trimestre de 2022. El Índice Compuesto de Shanghái cayó un 11,0% y el Índice de Mercado Empresarial de Crecimiento un 18,6%. Entre los 30 sectores primarios de CITIC, sólo el sector del carbón subió ligeramente, mientras que la energía y los servicios públicos y la petroquímica bajaron menos, y los sectores de materiales de construcción, electrónica y medios de comunicación se quedaron relativamente atrás.
En el momento actual, Lu Bin cree que la escala de los nuevos depósitos de los residentes sigue aumentando, la falta de activos tradicionales de alto rendimiento, mientras que el rendimiento implícito de los activos de renta variable es relativamente alto, y es ahora en el entorno general de la aceleración de la asignación de activos de renta variable a los activos de los residentes, la posición estratégica del mercado de valores es fundamental. “A largo plazo, seguirán surgiendo empresas destacadas que representen la futura dirección de la economía china, y el “crecimiento de calidad” se convertirá también en la principal oportunidad de inversión en el mercado posterior, con oportunidades estructurales a largo plazo en el mercado de renta variable ya abiertas.”
“La prima de riesgo actual del mercado de renta variable es significativamente superior a la media histórica y los activos de renta variable son más atractivos, lo que significa que el riesgo puede reducirse, por lo que mantendremos una posición más elevada en la cartera”. Lu Bin dijo que tras el ajuste del mercado en los últimos meses, algunos sectores y acciones individuales, los riesgos de valoración se han liberado por completo, y ha sido capaz de encontrar muchas oportunidades en la nueva energía, productos farmacéuticos, ordenadores y otros sectores donde las valoraciones y los fundamentos coinciden, mientras que el espacio a largo plazo es grande y la empresa tiene una buena textura.
En el sector de las nuevas energías, en los últimos tres años, la estructura energética mundial se ha transformado rápidamente hacia las nuevas energías, la tasa de penetración de los vehículos de nuevas energías y la generación de energía de nuevas energías ha aumentado significativamente, y la industria ha experimentado un período de rápido desarrollo. En el proceso, Lu Bin ha descubierto que en China hay un número creciente de empresas con potencial de crecimiento de calidad a largo plazo en la cadena de la industria de las nuevas energías, que tienen un mayor gasto de capital en los últimos años, reservas tecnológicas adecuadas, una competitividad creciente y una cuota de mercado que sigue aumentando, y se espera que consigan una tasa de crecimiento compuesto más rápida en los próximos años.
“En los últimos meses, el mercado ha realizado una corrección a la baja en el sector de las nuevas energías correspondiente al nivel de valoración de 2023, y creemos que la inversión actual en el sector de las nuevas energías sigue teniendo un gran atractivo en los valores de crecimiento.” Dijo.
Lu Bin dijo también que, bajo la presión de la transformación estructural de la economía debido al envejecimiento de la población, China, como fábrica mundial, necesita cambiar gradualmente sus industrias de gama baja, intensivas en mano de obra, y pasar a industrias de gama alta, intensivas en tecnología. En el marco de esta megatendencia, ha visto a un gran número de empresas destacadas lograr el ascenso a la fabricación de alta gama mediante una inversión sostenida en I+D, un gasto intensivo de capital y una acumulación continua de tecnología.
“Entre los objetivos que seguimos rastreando, ya hay una serie de empresas que representan la dirección futura de la industria manufacturera china que entran en nuestra visión una tras otra, y seguiremos centrándonos en aumentar nuestra investigación y asignación a sectores de crecimiento de calidad.” Lu Bin dijo sin rodeos.
Para el funcionamiento futuro del producto, dijo Lu Bin, HSBC Jinxin Low Carbon Pioneer se centrará en dos tipos de oportunidades de inversión en la industria de la nueva energía en el futuro: en primer lugar, la oferta y la demanda siguen siendo ajustadas, las ganancias corporativas pueden seguir manteniendo el vínculo; en segundo lugar, las oportunidades de inversión en nuevas tecnologías, incluyendo los vehículos de nueva energía y la generación de energía nueva. Otro producto de su gestión, HSBC Jinxin Dynamic Strategy, se centrará en la selección de sectores y valores en los que se espera que los beneficios futuros mejoren y en los que se espera que los valores liquidativos a medio plazo se mantengan estables.
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