Lógica
China: En el plano económico, octubre volvió a verse afectado por la propagación de la epidemia. Según los datos macro de alta frecuencia, las ventas inmobiliarias volvieron a ralentizarse, las industrias química y del vidrio siguieron iniciando su actividad lentamente y la economía volvió a mostrar signos de ralentización. Por lo que respecta a la política, la política inmobiliaria china siguió relajándose, ya que los tipos de interés de las hipotecas continuaron bajando en algunas zonas y las políticas de estímulo inmobiliario siguieron suavizándose. Pero el mercado de valores a corto plazo debido a la recuperación a corto plazo en los mercados de ultramar, la estabilización de China de las políticas de bienes raíces se han introducido y la vigésima reunión celebrada esta semana, el mercado de valores a corto plazo el calentamiento; productos básicos de la demanda interna a corto plazo debido al impacto de la desaceleración económica epidémica, manteniendo la oscilación. Esta semana, la atención se centra en la reunión del 20º Congreso Nacional y en los datos económicos de septiembre y del tercer trimestre.
En el extranjero: el conflicto entre Rusia y Ucrania, el contraataque de bombardeos de Rusia sobre Ucrania, Europa y Estados Unidos para aumentar el apoyo a Ucrania, Rusia y Occidente para intensificar el juego. La inflación, el IPC de EE.UU. 8,2% en agosto, esperado 8,1%; el IPC básico 6,6%, esperado 6,5%; el IPC y el IPC básico están más allá de las expectativas del mercado, especialmente el IPC básico siguió aumentando y alcanzó un nuevo máximo en 40 años, lo que indica que la presión inflacionaria actual de EE.UU. es aún mayor, aumentando aún más las expectativas de la Fed de subidas de tipos de interés, la Fed subió 75BP en noviembre es una conclusión inevitable, diciembre se espera que suba otros 50BP. Dado que el mercado ha reaccionado plenamente a corto plazo a la esperada subida de tipos de noviembre y que la postura de los funcionarios de la Reserva Federal sobre posteriores subidas de tipos ha mostrado ligeras señales de cautela, el apetito global por el riesgo ha repuntado ligeramente. Pero la epidemia en Europa y Estados Unidos volvió a repuntar, Estados Unidos endureció las medidas de prevención y control de la epidemia y los datos del comercio minorista de Estados Unidos son menores de lo esperado, las preocupaciones económicas se profundizan, el apetito por el riesgo a corto plazo volvió a enfriarse.
Conclusión: Ajuste al alza a corto plazo de los cuatro principales futuros sobre índices bursátiles A (IH/IF/IC/IM) como cautelosamente largo; las materias primas se mantienen como a la espera, manteniendo los bonos del tesoro como a la espera; clasificación en índice bursátil >Bonos del Tesoro >Productos básicos. En general, las acciones A debido a las políticas inmobiliarias estables de China se han introducido, así como el 20 º Congreso celebrado esta semana, el mercado de valores a corto plazo el calentamiento, las acciones A a corto plazo cauteloso para hacer más. Mercado de bonos, el impacto de la epidemia a corto plazo, las expectativas económicas desaceleración, así como las presiones inflacionarias volver, el mercado de bonos a corto plazo mantener un alto nivel de oscilación, seguir esperando y ver. En cuanto a las materias primas, Arabia Saudí insistió en que los recortes de producción comenzaran en noviembre, pero Estados Unidos contrarrestó fuertemente, junto con los malos datos económicos de Estados Unidos, los precios del petróleo crudo a corto plazo débil choque, a medio plazo siguen centrándose en el acuerdo nuclear iraní alcanzado y la situación en Rusia y Ucrania; no ferrosos, a corto plazo el dólar de EE.UU. sigue siendo alta y la economía de EE.UU. sigue desacelerándose, los metales no ferrosos a corto plazo bajo choque; negro, recuperado de nuevo por la epidemia y el área de Tangshan para reducir la producción de noticias, la demanda de producción Hay un descenso en negro a corto plazo ligero retroceso; metales preciosos, a corto plazo el dólar de EE.UU. sigue siendo alta y los rendimientos de los bonos de EE.UU. de nuevo fuerte, los metales preciosos cayeron, el mantenimiento a corto plazo de los metales preciosos para neutral.
Estrategia (clasificación fuerte y débil): índice de acciones (IH/IF/IC/IM) >Tesoros >Productos básicos.
Estrategias de productos básicos (por orden de fuerza): No ferrosos >Negro >Energía >Metales preciosos
Riesgos: endurecimiento monetario de la Fed por encima de las expectativas; riesgo geopolítico; riesgo de epidemia mundial; riesgo de crisis energética europea; riesgo creciente de juego entre China y EE.UU.
