[Introducción al informe
1、Desde la década de 1990, la economía de Taiwán, China ha pasado de un alto crecimiento a un crecimiento medio-bajo y el crecimiento económico se ha ralentizado; la estructura industrial se ha transformado y actualizado a la tecnología de la información, la contribución de la inversión en activos fijos a la economía ha disminuido y la tasa de fondos ha comenzado a entrar en un ciclo continuo a la baja.
2. Durante este proceso, el PIB per cápita de los taiwaneses ha seguido creciendo y ya ha superado los 30.000 dólares. Durante este periodo, la riqueza de los hogares también siguió acumulándose. La proporción de bienes inmuebles en la asignación de activos de los residentes ha disminuido, mientras que la proporción de activos financieros ha aumentado. En cuanto a la asignación de activos financieros, los residentes prefieren los productos de seguros y pensiones con vencimientos más largos. Debido al pequeño tamaño de la economía y el mercado financiero de la isla, los residentes de Taiwán prefieren invertir en productos financieros fuera de Taiwán, además de los productos financieros locales.
3. La escala de los fondos públicos y los productos dedicados a la gestión de la riqueza en Taiwán casi se ha estancado en términos de crecimiento de la escala total hasta 2018. La escala sólo se ha ampliado significativamente en los últimos años ante el importante crecimiento de los productos ETF. Los factores que lo impulsan pueden estar relacionados con la flexibilización de la liquidez mundial, la innovación financiera y la mejora de la filosofía de inversión de los residentes, así como la promoción por parte de los departamentos gubernamentales de la emisión de una serie de productos financieros.
4. La tendencia a la baja de los tipos de interés ha tenido un impacto significativo tanto en la inversión en activos residentes como en la asignación de activos institucionales. En Taiwán, incluidos los fondos públicos, los productos especializados y los fondos de pensiones, la proporción de activos invertidos en el extranjero siguió aumentando, y este cambio se reflejó especialmente en la clase de activos de renta fija. Demuestra que la búsqueda de activos de alto rendimiento por parte de los financiadores sólo puede sortearse comprando acciones y bonos en el extranjero para evitar la realidad de los bajos rendimientos esperados en los activos locales. Por supuesto, la resistencia del entorno de bajos tipos de interés sobre la asignación de activos debe ser aprovechada y amplificada a través de aspectos como el sistema financiero local, la liquidez global y la filosofía de inversión. Los dos lados del estrecho de Taiwán comparten la misma lengua y etnia y tienen rasgos de carácter similares. Merece la pena aprender de los cambios en la estructura de los activos de los residentes de Taiwán y de los cambios en la dirección de la asignación de activos institucionales en el continente.
