En la quinta jornada bursátil después de las vacaciones, el sector farmacéutico experimentó un esperado estallido. Los dispositivos médicos, los servicios médicos, las pruebas de antígeno COVID-19, las CRO y otros índices de conceptos populares lideraron las ganancias.
El Índice Médico CSI pasó a la ofensiva, recuperando la barrera de los 10.000 puntos y cerrando finalmente en 10.406,60 puntos, con una subida del 9,44%. El tablero subió con fuerza y una serie de fondos de temática médica pudieron levantar la ceja. Por un lado está el ETF de campo en el intradía retocado, el otro lado es un número de fondos de renta variable activa temática farmacéutica día único valor neto subió pantalla dominante.
El sentimiento del mercado se levantó por la alimentación precisa de la “medicina”. De hecho, antes de la subida del viernes, el índice médico CSI ha caído más del 50% desde principios de julio de 2021, con un retroceso máximo de más del 55%. Y tras este esperado repunte de 10CM, ¿cuánto tardarán estos fondos de temática médica en recuperar el terreno perdido?
Los fondos de “Come, bebe y sé feliz” marcan el caminoCon el sector farmacéutico en rojo, la fuerte posición en el sector de la gestora de fondos de corriente superior Glenn volvió a llamar la atención del mercado. Los datos muestran que el CEIBS Medical Innovation y el CEIBS Medical Health, que ella dirige, vieron aumentar el valor neto de sus fondos en un 8,42% y un 8,14% respectivamente el 14 de octubre.
Ambos productos mostraron diversos grados de desviación de la estimación en comparación con las valoraciones netas publicadas anteriormente. Entre ellos, el fondo diario mostró que el aumento estimado en China Europe Healthcare fue sólo del 6,60%, lo que también significa que Glenn puede haber hecho algunos ajustes de posición en su trabajo representativo en el tercer trimestre en comparación con el final del segundo trimestre.
Sin embargo, los dos fondos mencionados no son los productos activos de renta variable con mayor incremento del valor neto en ese día. Los datos muestran que Chuangjin Huxin cuidado de la salud, la nueva prosperidad nórdica y otros 2 productos de ayer, el valor neto de un solo día aumentó en más de un 10%, respectivamente, 10,52%, 10,06%.
Entre ellos, a finales del segundo trimestre de este año, la posición global del Genesis Health Care se mantuvo en más del 90%, la primera posición larga más grande en acciones para Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) , las participaciones representaron el 9,23% del tamaño del fondo, las diez principales posiciones largas en acciones juntas representaron el 67,69%. Como gestor de fondos de este producto, Pi Jinsong ha trabajado anteriormente en el Centro Nacional de Ingeniería de Formulaciones de Estado Sólido de la Medicina Tradicional China, Shanghai Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) New Drug Development Co.
Sin embargo, el fondo todavía en el segundo trimestre para ajustar activamente la cartera, Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) , Kyushu Pharmaceutical, Autek China Inc(300595) y otra nueva posición larga de diez en las filas. El 2 de julio, el Fondo Nórdico anunció el nombramiento de Zhu Mingrui como gestor del fondo y de Gu Yu como cogestor de Nordic Xinwang.
La información pública muestra que Zhu Mingrui no tiene experiencia previa en la gestión de fondos públicos. Se graduó con un doctorado en farmacología en el Instituto de Ciencias Farmacéuticas de Shanghái de la Academia China de Ciencias y trabajó como investigador de inversiones farmacéuticas para Deppon Securities y como investigador de inversiones farmacéuticas para la rama de gestión de capital de Shanghái de Sinolink Securities Co.Ltd(600109) antes de incorporarse a Nordic Fund como investigador de inversiones farmacéuticas en marzo de 2021.
Con el sector farmacéutico en su conjunto tocando fondo a finales de septiembre, el valor neto de Nordic Xinwang subió en paralelo. Los datos de Tiantian Fund muestran que, hasta el cierre de ayer, el fondo ha subido y bajado un 12,93% y un 10,82% en la última semana y el último mes, respectivamente, situándose en ambos casos en el primer puesto de su categoría.
Además, DAMO Health Industry, DAMO YouYue AnHe, BOC Innovation Medical Management Co.Ltd(002173) , Harvest Health Care, Harvest Medical Health, Guotou UBS Innovation Medical Management Co.Ltd(002173) , Huafu Health Entertainment, Harvest Mutual Finance Select, DAMO Hong Kong and Shanghai Select, China Merchant Pharmaceutical and Medical Industry, Jingshun Great Wall Medical Health y muchos otros productos ayer, el valor neto de un solo día aumentó más del 9%.
El terreno perdido durante el año debe ser recuperadoAunque el estallido del mercado provocó los brillantes resultados de ayer, una serie de productos siguieron luchando por estar por debajo de la línea de equilibrio durante el año. En general, filtrados por palabras clave como “farmacéutico” y “médico” y excluyendo los nuevos productos creados durante el año, 93 productos de renta variable activa de temática farmacéutica perdieron dinero durante el año, con 65 de ellos perdiendo más del 20% y seis más del 30%. A lo largo de casi un año de retorno, hay 77 productos que pierden más del 20%, 32 productos que pierden más del 30% y 5 que pierden más del 40%.
El tiempo que tardarán estos productos en recuperar el “terreno perdido” se ha convertido en uno de los focos del mercado. Con el rebote del mercado de ayer, Zhu Mingrui expresó su opinión de que, a partir de la estructura de la posición, las posiciones de los fondos de toda la industria en la medicina deberían haber alcanzado un nuevo mínimo en los últimos 10 años, la valoración general de la medicina y el nivel de valoración de finales de 2018 es aproximadamente el mismo, pero la valoración de muchas acciones individuales ha alcanzado un nuevo mínimo.
Hu Jie, director general del departamento de inversión en investigación y desarrollo de índices de Warburg Fund y gestor del ETF de sanidad, también mencionó que, antes de la subida del viernes, el índice CSI de sanidad había retrocedido más de un 50% aproximadamente desde su máximo de julio de 2021, lo que dejaba al sector de la sanidad en un estado de sobreventa considerable en comparación con otros sectores de crecimiento. En términos de valoración, la última valoración PE del índice CSI Healthcare es de unas 24,5 veces, lo que se sitúa en el cuartil de valoración del 1% desde los últimos 7 años, ofreciendo una alta rentabilidad de asignación.
“Desde el entorno político, la adquisición de cantidades de medicamentos y las negociaciones de seguros médicos han entrado en un estado normal, la recolección de dispositivos en el campo de los consumibles de alto valor es cada vez más maduro, la reciente colección de implantes dentales y la renovación de la colección de stent y la colección de la columna vertebral y la colección de bioquímicos IVD son relativamente suaves en la actualidad.” Zhu Mingrui cree que a medio y largo plazo, la industria farmacéutica es el sector beneficiario de la era post-epidémica, la era post-epidémica, tanto el volumen de pacientes externos o médicos de consumo volverá a la normalidad, el sector farmacéutico está ahora en una posición más rentable.
Es partidario de las tres vías de Innovation Medical Management Co.Ltd(002173) dispositivos, atención sanitaria al consumidor y servicios de investigación. Especialmente en la pista de dispositivos Innovation Medical Management Co.Ltd(002173) , ya que las empresas chinas de dispositivos médicos han aumentado la inversión en investigación y desarrollo, para lograr la afirmación tecnológica, las principales empresas nacionales rompen gradualmente las barreras tecnológicas centrales de los equipos de gama alta, algunas áreas han alcanzado un alto nivel. Con el apoyo de una gran inversión en investigación y desarrollo, la tecnología de los dispositivos nacionales se ha mejorado, y la calidad de muchas áreas de los productos de los dispositivos nacionales es comparable a la de las importaciones, pero en el campo de la TEP-TC, los espejos blandos, los espejos duros y otros productos con barreras técnicas muy altas, la tasa de localización sigue siendo inferior al 10%, con un gran margen de mejora.
Según el análisis de Zhu Mingrui, para mejorar el suministro nacional de equipos médicos de alta gama, en los últimos años China ha apoyado firmemente la mejora de los dispositivos médicos de alta gama y la sustitución de las importaciones, y se han introducido frecuentemente muchas políticas para ayudar al desarrollo de las marcas nacionales. Desde la perspectiva de la demanda interna, existen políticas relacionadas con los préstamos de descuento de equipos médicos, correspondientes a la cantidad de equipos médicos para cientos de miles de millones de niveles, el período de vacaciones del Día Nacional tiene más de 30 mil millones de órdenes de descuento de equipos médicos en el estado de aprobación. Desde el punto de vista de la demanda externa, la demanda en el extranjero se ha recuperado rápidamente este año, con ganancias de cambio, mientras que nuestros productos sanitarios siguen estando en la parte baja y media de la escala mundial, y también, por tanto, básicamente libres de riesgo geopolítico.
“A largo plazo, creemos que la medicina es una especie de pista de nieve gruesa de larga pendiente, la aceleración del envejecimiento de la población, la necesidad inmediata de 1,4 mil millones de personas para la atención médica y de salud, es una sólida lógica subyacente para impulsar el alto auge a largo plazo de la industria médica.” Hu Jie cree que el sector farmacéutico actual en la parte inferior de la zona de valoración histórica, y la política o una tendencia positiva, se puede establecer a la izquierda, y mantener la paciencia, la configuración a largo plazo para disfrutar de los dividendos del desarrollo a largo plazo de la industria médica.
