Análisis de la financiación: el pago de impuestos se superpone con la proximidad de la temporada cruzada, la inyección neta del banco central en el mercado abierto, los precios de la financiación siguieron subiendo; se espera que se mantengan relativamente altos durante el período de temporada cruzada de la próxima semana. Esta semana el banco central público y el mercado tiene 8 mil millones de yuanes repo inverso y 40 mil millones de depósito en efectivo del tesoro de caducidad, esta semana el banco central de mercado abierto total de 100 mil millones de yuanes operación de repo inverso, por lo que esta semana el calibre completo neto poner 52 mil millones de yuanes. La superficie de financiación se tensó una vez durante el periodo fiscal, y el tensado de la superficie de financiación se suavizó cuando el banco central puso más fondos. La próxima semana, el mercado de fondos todavía se enfrentará a la presión de la temporada, el precio de los fondos se espera que siga siendo relativamente alta, con los fondos 7d comenzó a cruzar la temporada, su precio será al alza, seguir prestando atención a las operaciones de mercado abierto del banco central.
Bonos de tipo de interés: la actitud de la Fed es dura, los últimos dos meses todavía pueden traer subidas de tipos sobre-esperadas, las preocupaciones sobre el tipo de cambio y las salidas de capital extranjero siguen perturbando los tipos de interés, siguen haciendo hincapié en la supresión de los tipos de interés chinos sólo en el extremo del sentimiento, la preocupación por los datos económicos, los cambios de datos de las finanzas sociales, los retrocesos traerán de nuevo oportunidades de negociación. Aunque la Reserva Federal subió las tasas de interés como se esperaba, pero bajo la perturbación de los datos económicos, cada alza de la tasa superó las expectativas anteriores, que puede ser descrito como "se espera que supere las expectativas", la actitud de Powell de la supresión de la inflación es extremadamente firme, no puede ser capaz de 2023 y empezar a bajar las tasas de interés de canal, en el avance de los bonos de Estados Unidos 3,8% de nuevo a la baja, el índice del dólar de EE.UU. ruptura de 113, el tipo de cambio de China La presión sobre las salidas de capital extranjero seguirá perturbando los tipos de interés chinos, pero volvemos a insistir en que la nueva inversión del diferencial entre Estados Unidos y China sólo se refleja en el lado del sentimiento, la política monetaria "orientada al yo" y las condiciones económicas de China determinan en última instancia el pivote de los tipos de interés. Al mismo tiempo, el segundo lote de nuevos instrumentos financieros de política de 300 mil millones pronto se completará, prestar atención a los datos de septiembre de crédito de las finanzas sociales, el progreso de la inyección antes mencionado supera las expectativas, formará un fuerte apoyo a los datos de crédito de septiembre, o el mercado de bonos para formar una fase de negativo. En general, se espera que el pivote de la tasa de interés no existe para elevar la base del patrón de oscilación de pivote bajo no va a cambiar.
Bonos convertibles: las transacciones en el mercado de renta variable fueron flojas, los índices siguieron cerrando a la baja, casi el 70% de los bonos convertibles registraron un mercado a la baja, centrándose en los bancos, las infraestructuras, la cadena de la industria inmobiliaria, la energía nueva y la antigua, los sectores manufactureros de alta gama. La epidemia local de China, la debilidad de los bienes raíces aún no se ha convertido, la recuperación económica sigue siendo lenta, las perturbaciones en el extranjero continúan, la reunión de septiembre del FOMC como se espera para elevar las tasas de interés 75bp, liberar señales de halcón, Rusia y Ucrania tensiones escaladas, el sentimiento del mercado de acciones A es débil, el apetito de riesgo de los inversores es bajo, la presión de ajuste a corto plazo todavía existe, los bonos convertibles se centran en los bancos, la infraestructura, la cadena de la industria de bienes raíces, la energía nueva y vieja, los sectores de fabricación de gama alta.
Mercado de renta variable: el índice de Shanghái retrocede negativamente, los valores de crecimiento vuelven a sufrir un fuerte retroceso. Esta semana, el índice de Shanghai subió fuertemente, Shanghai fuerte y profunda débil, la salida de capital hacia el norte de 6,134 mil millones de yuanes ligeramente, el Índice Compuesto de Shanghai, finalmente, cerró en 308837 puntos. agosto de infraestructura sigue tirando hacia arriba, líder de la infraestructura preferible; agosto de la India cultivó las importaciones de diamantes en bruto +54% interanual, se centran en el cultivo de oportunidades de inversión de diamantes; Pico4 lanzamiento global, sugieren que la atención al hardware de RV doméstica, la cadena de la industria ecológica; catering lenta recuperación, se centran en Oportunidades de inversión en la cadena industrial. De cara al mercado, la subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal está en el aire, y el retroceso del mercado a corto plazo puede dar lugar a un rebote, pero el mercado actual carece de una tendencia clara. En los bienes raíces de fondo, el crédito es relativamente débil, la falta de poder de los consumidores arrastró el rendimiento de las acciones de gran capitalización, mientras que el estilo de crecimiento representado por la ciencia y la tecnología 50, el índice GEM en el endurecimiento de la liquidez en el extranjero, la debilidad de las exportaciones, los Estados Unidos de América la reciente supresión de los semiconductores de China y la nueva energía y otras áreas del medio ambiente también se ha retraído. A medio plazo, se espera que el crecimiento constante de los bienes raíces y la infraestructura impulsará la estabilización de las acciones de gran capitalización; el crecimiento, el estilo de crecimiento en el contexto del juego seguirá disfrutando de los dividendos de crecimiento de las industrias emergentes, el espacio de crecimiento es todavía grande, la industria militar, la demanda aguas abajo es fuerte, se recomienda centrarse en el rendimiento del punto de inflexión hasta la aeronave militar y otra cadena de la industria de equipos de aviación. La nueva energía, el rendimiento a corto plazo por factores externos o más impactante, pero el espacio de crecimiento a medio y largo plazo es todavía más grande, después de la corrección o puede optar por la disposición.
Oro: la subida de tipos de la Reserva Federal, que es muy agresiva, ha hecho bajar los precios del oro, pero la ralentización económica mundial y las tensiones geopolíticas también han servido de apoyo. Esta semana la caída del precio del oro, incluyendo la gran caída del viernes, se debe principalmente a la resolución de la Fed de subir los tipos de interés para traer una fuerte presión sobre los precios del oro, lo que resulta en la demanda de inversión en oro sigue disminuyendo, pero las preocupaciones de la desaceleración económica mundial y las tensiones geopolíticas y otras razones también limitan la caída de los precios del oro. Frente a la alta inflación, el futuro de la mayoría de los bancos centrales para mantener la política de endurecimiento sin cambios, si la inflación supera las expectativas pegajosas, no se descarta la posibilidad de seguir aumentando las tasas de interés fuertemente. Pero, por otro lado, la epidemia mundial es todavía para el final, junto con la posible intensificación del conflicto ruso-ucraniano provocado por las sanciones para aumentar, perturbando aún más el crecimiento económico mundial, la demanda de refugio para el oro todavía existe. En general, los precios del oro siguen teniendo un impulso a la baja, pero no hay mucho espacio para caer.
Petróleo: Otra fuerte subida de tipos por parte de la Reserva Federal y el aumento del riesgo de recesión mundial provocaron una gran caída de los precios del petróleo. Esta semana, los precios del petróleo cayeron aún más y el descenso aumentó debido a una serie de bancos centrales de todo el mundo el aumento de los tipos de interés de referencia, de los cuales la Fed anunció esta semana una tercera subida de tipos de 75 puntos básicos. después de los principales bancos centrales aceleraron las subidas de tipos, el riesgo de una recesión mundial eclipsó las cuestiones de suministro de petróleo, la visión a corto plazo, el mercado de petróleo crudo, principalmente en torno al ciclo de subida de la Fed se espera que el comercio, la Fed y otros bancos centrales principales de la política monetaria sigue siendo de halcón, en Europa y los Estados Unidos La política monetaria de la Reserva Federal y de otros grandes bancos centrales sigue siendo agresiva, y la preocupación por la recesión en Europa y Estados Unidos y la ralentización de China hará que los precios del petróleo bajen más fácilmente que suban. Sin embargo, la OPEP tiene un incentivo para aumentar los recortes de producción cuando la demanda es débil, lo que también puede suponer un cierto apoyo para los precios del petróleo.
La cadena de la industria negro: la mejora general en el entorno económico, especialmente la demanda aguas abajo se espera que mejore, seguir haciendo que los precios de los productos básicos negro rebote. datos económicos de agosto tasa de crecimiento interanual de aceleración marginal, la industria de bienes raíces es todavía el fondo del choque, pero hay expectativas de mejora, junto con la sobreventa después de la demanda de rebote, los precios de los futuros de los productos básicos negro seguir aumentando. En consecuencia, la demanda real de barras de refuerzo mejoró a corto plazo, y se espera que la demanda siga siendo fuerte, con el apoyo de las materias primas todavía en un nivel de precios alto, y los precios de las barras de refuerzo pueden ser escandalosamente fuertes. Es más probable que los precios del coque sigan la tendencia de las barras de refuerzo, y se espera que tengan una tendencia oscilante a corto plazo. En cuanto al carbón de coque, la tendencia depende más del lado de la oferta, ya que se espera que el mercado reduzca la oferta de carbón de coque, los precios del carbón de coque siguen teniendo una demanda de rebote.
El yuan contra el dólar de EE.UU. análisis de tipo de cambio: la Reserva Federal en septiembre FOMC reunión para aumentar las tasas de interés 75bp, el gráfico de puntos muestra que el punto alto de las subidas de los tipos de interés se movió hacia arriba, el índice del dólar fuertemente superior, el yuan contra el dólar de EE.UU. tipo de cambio cayó por debajo de 7,1. esta semana, el índice del dólar fuertemente hacia arriba. Este jueves por la mañana (hora de China) se anunció la resolución de la reunión de septiembre del FOMC de la Reserva Federal, esta reunión la Fed subió los tipos 75 puntos básicos, después de la reunión el gráfico de puntos muestra que la Fed será más agresiva en futuras subidas de tipos, obviamente más allá de las expectativas del mercado, aunque antes de la reunión el índice del dólar se ha movido hacia arriba, pero después de la reunión el índice del dólar continuó subiendo. Este jueves, el Banco de Inglaterra anunció una subida de tipos de 50 puntos básicos, lo que provocó una volatilidad a corto plazo en el índice del dólar. Afectado por la fuerte subida del índice del dólar estadounidense, el tipo de cambio al contado del RMB frente al dólar cayó por debajo del 7,1% esta semana.
Alerta de riesgo: la política monetaria se endurece más de lo previsto Concentración del riesgo de crédito
