Las dos fases de la crisis de la deuda europea. La crisis de la deuda europea es una continuación de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, que duró nueve años, pero las etapas centrales son principalmente dos: Primero, la etapa inicial, que comenzó en octubre de 2009 con la crisis de la deuda griega, luego se extendió a Portugal e Irlanda, y el 21 de noviembre de 2010 se presionó a Irlanda para que aceptara la ayuda, y la crisis de la deuda europea no se intensificó más. La segunda es la fase de profundización, en abril y julio de 2011, el Banco Central Europeo subió los tipos de interés dos veces, después de julio la crisis a la zona del euro Italia, España, y el impacto de Francia, Alemania y otras economías centrales, esta etapa no sólo las acciones del mercado europeo, los bonos y las monedas cayeron, los mercados mundiales de capital también se vieron afectados. Posteriormente, a partir de 20122018, aunque la línea de tiempo es largo, pero la crisis no se ha transmitido más, pero poco a poco convergen a la calma.
Causas de la crisis de la deuda europea. Causas epifenoménicas: Hay tres causas epifenoménicas de la crisis de la deuda europea: la crisis de las hipotecas de alto riesgo es el factor desencadenante, las agencias de calificación son el catalizador y la subida de los tipos de interés del BCE es el detonante. Causas más profundas: La crisis de la deuda europea es aparentemente una crisis de la deuda soberana, pero en realidad es una crisis de la balanza de pagos causada por un desequilibrio cada vez mayor en el doble bucle. Tras la creación de la zona del euro, las economías de la región experimentaron una convergencia de los tipos de interés y una convergencia del gasto en bienestar social y de la remuneración de la mano de obra hacia los países centrales, y lo primero condujo a burbujas de precios de los activos en los países periféricos y lo segundo al debilitamiento de la competitividad industrial y al vaciamiento industrial. Con el tiempo, se ha desarrollado un doble ciclo: un ciclo financiero en el que el capital fluye de la periferia a los países centrales a través de la cuenta corriente y vuelve a la periferia a través de las cuentas de capital y financiera, y un ciclo industrial en el que la periferia consume y los países centrales producen. Este doble ciclo tiene fallas naturales, y la profundización del desequilibrio bajo el doble ciclo es la razón profunda del estallido de la crisis de la deuda europea.
El rescate de la crisis de la deuda europea. El rescate de la crisis de la deuda europea se llevó a cabo, en primer lugar, mediante la creación del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF) y el posterior establecimiento del Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE), que proporcionó préstamos a los países deudores, así como la compra de bonos del Estado de los países miembros en los mercados primario y secundario; en segundo lugar, el BCE recortó los tipos de interés y puso en marcha varias rondas de operaciones de refinanciación a largo plazo (LTRO), así como la aplicación del Plan para el Mercado de Valores (PMV) y el Dinero Directo (OMT); y en tercer lugar, la contención del déficit fiscal. Los modos uno y dos desempeñan un papel fundamental.
¿Vuelve la crisis de la deuda de la eurozona? La elevada deuda y los déficits fiscales frente a la alta inflación son los problemas actuales de Europa, y más preocupante es el deterioro de la balanza comercial de los países europeos que se ha generalizado tras la crisis energética. El margen de maniobra reside en el hecho de que la formación de las crisis en las economías desarrolladas no se produce de la noche a la mañana, ya sea la crisis de la deuda europea o la crisis de las hipotecas de alto riesgo, el tiempo que transcurre entre la revelación de la crisis y el estallido en toda regla es relativamente largo. El actual sector bancario europeo es saludable en comparación con la crisis de la deuda europea, la burbuja inmobiliaria en general no es grave, mientras que el mecanismo de rescate es también más perfecto, por lo que la situación en Europa es grave, pero hay un desfase de tiempo de la crisis estalló de nuevo, el uso de desfase de tiempo tan pronto como sea posible para reducir el conflicto ruso-ucraniano empujó a la inflación y los altos precios de la electricidad en el consumo y la producción industrial causada por el impacto es una prioridad.
Riesgos: endurecimiento de la Fed, la inflación sigue subiendo mucho, la epidemia de COVID-19 cambia de lo esperado, el conflicto entre Rusia y Ucrania cambia de lo esperado, error de proyección histórica
