Información clave
La operación económica de agosto mejora marginalmente el ringgit, pero el conjunto sigue manteniendo un nivel de reparación inferior. Desde el punto de vista de la oferta, el crecimiento del valor añadido industrial se recuperó y la producción del sector servicios mejoró ligeramente. Desde el punto de vista de la demanda, el crecimiento constante de la inversión en infraestructura continuó a recoger año tras año, la industria manufacturera ligeramente al alza, los dos llevaron a un ligero repunte en el crecimiento de la inversión, pero la inversión inmobiliaria continuó cayendo; período de reparación de rebote de las exportaciones terminó, la tasa de crecimiento de las exportaciones cayó bruscamente este mes, el seguimiento de la desaceleración de la demanda en el extranjero y el debilitamiento de las ventajas del pico equivocado, todavía hay una mayor presión para caer; el efecto de base y promover el consumo para ampliar la demanda bajo el impacto combinado de la política, el consumo Rebote marginal. Desde el punto de vista de los niveles de inflación, el alivio marginal a corto plazo de las perturbaciones de los precios del cerdo, los precios de las verduras frescas volvieron a caer bajo la influencia de factores como el IPC no continuó la anterior tendencia sostenida al alza, cayendo ligeramente al 2,5%; el IPC subyacente y el mes pasado se mantuvo sin cambios en el 0,8%, todavía se encuentra en el rango bajo del 1%, lo que demuestra que la demanda actual es todavía relativamente débil. En el contexto de la caída de las materias primas, el IPP siguió bajando hasta un nivel inferior al 2,2% y la tijera del IPC-PPI pasó a ser positiva. Desde el punto de vista de los datos financieros, la mejora de los datos de las finanzas sociales en agosto, pero la base no es firme, la política de crédito amplia todavía necesita ser reforzada. En un contexto de elevada inflación en Estados Unidos y repetidas subidas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal, el índice del dólar estadounidense se mantuvo fuerte y el tipo de cambio del RMB siguió depreciándose.
A continuación, el consumo se está recuperando gradualmente, pero seguirá perturbado por la epidemia, el sector inmobiliario es débil y requiere más esfuerzos políticos, y la tendencia a la baja de la demanda externa puede ser difícil de invertir en un contexto de mayor riesgo de estanflación mundial. A partir de la situación actual, los signos positivos de la recuperación económica son inciertos e inestables, y pueden verse perturbados por la epidemia en cualquier momento, mientras que los factores de arrastre del funcionamiento económico (debilidad del sector inmobiliario y descenso de la demanda exterior) es más seguro que continúen, por lo que todavía hay que prestar atención a la sostenibilidad y estabilidad de la recuperación económica. A lo largo del año, mantenemos el escenario de referencia de la tasa de crecimiento anual de alrededor del 4,4%, la introducción de políticas incrementales se puede esperar que tire hacia arriba la tasa de crecimiento del PIB a más de 4,8% juicio.
De la amplia asignación de activos, 16 de agosto - 15 de septiembre, el mercado de valores, los productos básicos han caído, el índice compuesto de Shanghai, el índice de acciones de Shenzhen cayó un 2,32%, 7,49%; índice de productos básicos cayó alrededor de 1,72%; los rendimientos del mercado de bonos en general es la tendencia de baja volatilidad, los recortes de los tipos de interés aterrizó los rendimientos del Tesoro a 10 años hasta el 2,58% mínimo. El seguimiento, aunque la macroeconomía sigue reparando, pero todavía se enfrentan a múltiples perturbaciones, la política monetaria en el corto plazo o más relajado, la liquidez interbancaria para mantener una abundancia razonable, en este contexto, se recomienda que una asignación equilibrada de acciones y bonos; al mismo tiempo, en Europa y los Estados Unidos la política monetaria es apretado, la economía mundial es débil fondo de funcionamiento, los precios de las materias primas se enfrentan a una cierta presión a la baja, se recomienda que la asignación de precaución.
