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El Banco Central reduce la renovación de la FML, la presión del tipo de cambio del RMB puede limitar la política monetaria: El 15 de septiembre, el PBoC renovó 400000 millones de yuanes de la FML que expiraba, con una tasa de ganancia del 2,75%, que fue la segunda vez desde agosto que el banco central redujo la renovación de la FML, lo que en general estuvo en consonancia con las expectativas del mercado en medio de la abundante liquidez del mercado y la débil demanda de los operadores primarios. Bajo la combinación de la fortaleza del dólar externo y la debilidad de la economía interna, el RMB es propenso a una mayor depreciación a corto plazo después de los anteriores recortes de tipos y de los tipos de interés, por lo que la actual ruptura del RMB de 7 suprimirá los futuros recortes de tipos y de los tipos de interés, y la política monetaria puede seguir endureciéndose marginalmente en la situación general de relajación.
El 15 y 16 de septiembre, los seis grandes bancos y las importantes sociedades anónimas bajaron los tipos de interés de los depósitos después de que el LPR se redujera en diferentes cantidades. El actual margen de interés neto de los bancos ya se encuentra en una posición baja, y con la presión en el lado del pasivo que se debilita tras el recorte del tipo de depósito, no sólo los bancos están más motivados para prestar, sino que se espera que los costes de financiación de las entidades y los tipos de los préstamos sigan bajando. En la actualidad, la recuperación económica de China es débil y la demanda agregada sigue siendo significativamente diferente del nivel normal, la política monetaria en su conjunto seguirá siendo acomodaticia, por lo que todavía hay espacio para futuros recortes de la RPL, pero a corto plazo o limitado por la presión de la devaluación del RMB.
El IPC de EE.UU. supera las expectativas y el mercado prevé un endurecimiento del mismo El IPC de agosto siguió cayendo, pero ligeramente por encima de las expectativas del mercado: el crecimiento interanual retrocedió hasta el 8,3% desde el 8,5% de julio, pero por encima de las expectativas del mercado del 8,1%; el crecimiento del IPC subyacente excluyendo la energía y los alimentos fue del 6,3% interanual, un 0,4% más que en julio. En cadena, el crecimiento del IPC fue del 0%, el segundo mes consecutivo sin crecimiento, mientras que el crecimiento del IPC subyacente fue del 0,5%, acelerando desde el 0,3% del mes pasado. En general, la continuación del crecimiento de los precios de los alimentos y la caída de los precios de las materias primas energéticas fueron los principales factores de la ralentización del crecimiento del IPC en agosto, mientras que, entre las materias primas, los coches nuevos y los muebles y productos para el hogar reflejaron la continua resistencia del consumo de materias primas a medida que se suavizaba el desequilibrio entre la oferta y la demanda; por lo que respecta a los servicios, las dos estadísticas del coste de la vivienda, que van a la zaga, han superado a las materias primas energéticas como los nuevos mayores impulsores de la inflación.
Los tipos de interés del mercado subieron y el RMB continuó depreciándose: se colocaron 8.000 millones de yuanes en el mercado abierto y se repatriaron 10.000 millones de yuanes, lo que supuso un reajuste neto de 2.000 millones de yuanes, ya que el banco central redujo y renovó el FML. El entorno de liquidez general de China fue acomodaticio, pero los tipos de interés del mercado subieron; el DR007 del viernes se situó 39,03 puntos porcentuales por debajo del tipo repo inverso a 7 días. el índice del USD se mantuvo en 109,66 tras la fuerte subida de tipos del BCE, y el tipo de cambio del RMB rompió 7 y siguió enfrentándose a la presión de la depreciación a corto plazo.
Los precios del cerdo suben, los de las verduras bajan significativamente: Según los datos de Pig Search, el precio medio nacional de los cerdos magros vivos sacrificados el 18 de septiembre fue de 23,49 yuanes/kg, lo que supone una subida de 3,16 puntos porcentuales respecto a la semana pasada. Shouguang Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Los precios de las verduras del Parque Logístico cayeron un 11,57% en ringgit, de acuerdo con el patrón estacional, los precios futuros de las verduras pueden comenzar a bajar.
Los precios de las materias primas oscilaron y los inventarios aumentaron: los precios internacionales del petróleo bajaron ligeramente esta semana, los precios del carbón de coque y del coque repuntaron, las puestas en marcha de las acerías subieron, los precios del acero bajaron y los inventarios sociales subieron. Los conjuntos de ventas inmobiliarias siguen siendo flojos, y es probable que las materias primas en general sigan sacudiéndose a la baja en medio de la atonía de la demanda nacional y extranjera.
Riesgos principales: cambios inesperados en la epidemia, aceleración de la recesión económica en China, Estados Unidos y Europa
