La pérdida de decenas de millones de dólares del antiguo inversor se puso en rojo, y ahora ver la posición pesada del accionista en las acciones farmacéuticas estalló “confesiones” que circulan en la red social.
“Hoy Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) me he quedado parado, ¡me he cargado mi posición! Realmente no quiero que la gente común para especular en acciones”, junto con el desplome de ayer en el concepto de las acciones farmacéuticas, una acciones farmacéuticas Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) abajo, estalló la posición en el sol miserable accionista fue viral en la red social.
De hecho, esta no es la primera vez que este netizen es miserable, ya el 2 de agosto, también debido a la posición completa rong Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , también debido a la caída en contacto para llenar las posiciones. Este netizen dijo, “mirando la cuenta previamente difícil de alcanzar el número de los esfuerzos de toda la vida de la gente común, sólo una fracción patética de menos del número.”
Algunas fuentes de intermediación entrevistadas también dijeron que la situación descrita por el inversor no es estrictamente una posición reventada, la cuenta está sólo en la etapa de persecución del seguro (reposición del seguro), no se ha aplicado para forzar el cierre de posiciones.
Cuando el ratio de apalancamiento de la cuenta del inversor está en un nivel alto, la pequeña fluctuación de la posición puede hacer que el ratio de margen sea inferior a la línea de llamada de margen, el inversor puede reponer la garantía dentro del periodo, o tomar la iniciativa de vender parte de las acciones para reducir la posición, por lo que la probabilidad de esta situación no es baja.
No hay que pasar por alto el motivo de este artículo, que ha circulado ampliamente por Internet y ha calado en las emociones de muchos internautas. Siempre que el mercado de acciones A está mal, aparecen “párrafos” similares que advierten a los inversores de que deben centrarse en el control de las posiciones y no ignorar los riesgos que conlleva la negociación con apalancamiento.
En el negocio de la doble financiación, lo que más preocupa a los inversores y a las empresas de corretaje es la situación extrema del mercado de “penetración de la posición” o “explosión de la posición”, en la que las acciones del inversor se ven obligadas a cerrar, pero todavía no son suficientes para devolver el capital y los intereses de la empresa de corretaje, y necesitan recaudar fondos adicionales para devolver el capital y los intereses de la empresa de corretaje, mientras que la empresa de corretaje necesita invertir mucho dinero debido a La empresa de corretaje tiene que invertir mucho tiempo y esfuerzo por el “cobro de deudas”.
Desde el lanzamiento de los dos negocios de financiación, el “estallido” es habitualPara financiar el negocio, por ejemplo, los inversores a la cuenta de crédito en efectivo o valores y otras garantías de acuerdo con una determinada tasa de conversión para calcular el margen, las empresas de corretaje día a día la preocupación por la relación de margen de financiación [relación de margen = margen / (financiación del número de valores comprados × precio de compra) × 100%].
Cuando el coeficiente de margen es inferior al coeficiente de garantía de mantenimiento de los márgenes (línea de cierre de márgenes) o al coeficiente de garantía de mantenimiento del cierre de márgenes (línea de cierre), los inversores están obligados a vender parte de sus valores o a reponer su garantía. Si los inversores no cierran o reponen sus posiciones en el plazo previsto, la empresa de corretaje tiene derecho a vender obligatoriamente los valores de la cuenta de crédito para el reembolso del principal y los intereses de la financiación.
En cuanto a los ajustes de la línea de compra y la línea de cierre, varían de un corredor a otro, con la línea de compra generalmente entre el 140% y el 150% y la línea de cierre entre el 120% y el 130%.
El caso de la Rendong Holdings Co.Ltd(002647) penetración de la posición del inversor ilustra plenamente este proceso.
La sentencia muestra que el inversor Zhang, en junio de 2020 y Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) valores firmó un contrato relacionado con el negocio de la financiación y la financiación. 3 de diciembre de 2020, Zhang relación de margen de la cuenta cayó por debajo de la línea de cierre, Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) el 4 de diciembre, 5 de diciembre, respectivamente, emitió para cerrar la posición (para cubrir el seguro) aviso, Zhang no cumplió oportunamente las obligaciones pertinentes.
El 7 de diciembre de 2020, la cuenta de crédito de Zhang fue cerrada a la fuerza, y la empresa de corretaje no recuperó el importe del principal y los intereses de aproximadamente 85,7 millones de RMB después de la fuerte operación de cierre del 15 de diciembre de 2020. Las dos partes acudieron a los tribunales por este motivo.
El reportero señaló que el caso Zhang todos los fondos de financiación para la compra de Rendong Holdings Co.Ltd(002647) , la acción en el 25 de noviembre de 2020 sufrió 14 paradas consecutivas, por debajo del 77,13%, y después de Zhang cayó por debajo de la línea de cierre 3 de diciembre, todavía hay siete paradas.
La correduría forzada a cerrar la posición comenzó el 7 de diciembre, 7 de diciembre al 14 de diciembre durante la transacción de acciones sólo 53.400 acciones, el instrumento de juicio mencionado, la correduría en este período diario encargado de vender ” Rendong Holdings Co.Ltd(002647) ” acciones, no se negocian, no puede completar la forzada a cerrar la operación, hasta el 15 de diciembre para completar la operación para cerrar la posición. Los fondos recuperados no han podido cubrir el principal y los intereses de la financiación.
A principios de 2022, el pleito entre China Securities Co.Ltd(601066) y un inversor de 69 años también había suscitado la preocupación de que el inversor utilizó una línea de financiación de unos 30 millones de yuanes en China Securities Co.Ltd(601066) y debía a la empresa de corretaje 10 millones después de que la posición se cerrara a la fuerza en un reventón.
Reforzar el control de las operaciones de doble financiación para evitar el riesgo de especulaciónLas piezas de “explosión” de la financiación se producen de vez en cuando, los inversores y los “perdedores” de corretaje están pagando un precio enorme, el control del riesgo de dos negocios de financiación también se ha convertido en el foco de atención, la bolsa y el corretaje siguen reforzando el control de las transacciones de dos finanzas a través de una variedad de medios.
De acuerdo con el artículo 6.1 del capítulo 6 “Control de riesgos” de las Normas de aplicación de la Bolsa de Shenzhen sobre la financiación y la financiación de valores (revisión de 2019) (en adelante, “Normas de aplicación”), cuando el saldo de financiación de un único valor subyacente y el valor de mercado de la garantía en la cuenta de crédito alcancen el 25% del valor de mercado cotizado del valor, la Bolsa de Shenzhen La Bolsa de Shenzhen puede suspender sus compras de financiación el siguiente día de negociación y anunciarlo al mercado.
Tomemos Rendong Holdings Co.Ltd(002647) como ejemplo, el 8 de diciembre de 2020, el saldo de financiación de Rendong Holdings Co.Ltd(002647) era de 3.029 millones de yuanes, y la relación entre el saldo de financiación y la capitalización de mercado en circulación había alcanzado el 25,79%. Esa tarde, la Bolsa de Shenzhen emitió el “Anuncio sobre la suspensión de la financiación de la compra ” Rendong Holdings Co.Ltd(002647) “”.
En segundo lugar, la bolsa y las empresas de corretaje también intervendrán en los dos negocios de financiación ajustando dinámicamente el tipo de conversión de la garantía para afectar al ratio de margen de los inversores.
De acuerdo con las normas de aplicación, el tipo de conversión para los valores de la categoría A con relaciones P/E estáticas iguales o superiores a 300 veces o con cifras negativas es del 0%. Por ejemplo, en junio de este año, una empresa de corretaje bajó su tasa de conversión de márgenes del 60% al 0 porque la relación P/E de Byd Company Limited(002594) superaba las 300 veces.
Además, los corredores también suelen poner límites de concentración a la financiación de los clientes para comprar acciones con el fin de diversificar el riesgo de inversión de la cuenta, lo que también es una herramienta importante para que los corredores puedan hacer frente a condiciones bursátiles extremas.
Por ejemplo, Citic Securities Company Limited(600030) , del ratio de margen y la concentración global de la agrupación de valores, la concentración de un solo valor para los inversores.
Tras la caída de 2015, los corredores tienen límites estrictos para la concentración de las facilidades de financiación, pero también aplicarán ajustes en función de las condiciones del mercado.
Por ejemplo, el 22 de febrero de 2022, Anxin Securities ajustó el control de concentración de las posiciones de valores individuales en las cuentas de crédito en función de las necesidades de desarrollo de su negocio de financiación y financiación de valores, incluyendo la eliminación del control de concentración de 332 valores individuales como Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , China Petroleum & Chemical Corporation(600028) , China Spacesat Co.Ltd(600118) , China Cssc Holdings Limited(600150) y China Vanke Co.Ltd(000002) .
Según los datos de Choice, al 13 de septiembre de 2022, el saldo de las dos balanzas de financiación de Shanghái y Shenzhen era de unos 1,50 billones de yuanes, lo que supone un descenso de alrededor del 13% respecto al máximo del año de 172 millones de yuanes, y de alrededor del 25% respecto al máximo histórico de 227 millones de yuanes del 18 de junio de 2015.
Por otro lado, actualmente hay 2.526 financiaciones subyacentes en el mercado de acciones A. A medida que el número de financiaciones subyacentes sigue creciendo, el saldo medio de financiación del negocio de financiación de acciones A subyacentes ha disminuido considerablemente, pasando de un máximo histórico de 2.482 millones de RMB a 594 millones de RMB. El descenso continuado del saldo medio de financiación de los títulos individuales contribuirá igualmente a reducir las posibilidades de propagación del riesgo en el negocio de la financiación y a controlar mejor el riesgo del negocio apalancado.
