Evento.
El 9 de septiembre, la Oficina de Estadística publicó los datos de los precios de agosto: el IPC subió un 2,5% interanual, esperado 2,8%, anterior 2,7%; el IPP subió un 2,3% interanual, esperado 3%, anterior 4,2%.
Comentario.
El descenso de los productos no alimentarios en la expansión del IPC arrastró las bajas expectativas del IPC, en adelante o se convertirá en una variable clave en el ritmo de la tendencia del IPC
Agosto, IPC interanual 2,5%, inferior al 2,8% esperado, IPC subyacente interanual aplanado en 0,2 puntos porcentuales; IPC en cadena aplanado, el mes pasado por la subida de 0,1 puntos porcentuales. En la cadena de subcategorías, los alimentos subieron 2,5 puntos porcentuales, hasta el 0,5%, por debajo del 1,4% del mismo periodo del año anterior, debido principalmente al descenso de los precios del cerdo arrastrado; los no alimentarios cayeron 0,2 puntos porcentuales, hasta el -0,3%, el valor más bajo de los últimos años, el transporte y las comunicaciones, la educación y el ocio arrastrados significativamente, o debido al movimiento a la baja de los precios del petróleo, la interrupción de la fase epidémica.
Preocupado por el impacto de las fluctuaciones de los precios no alimentarios en el ritmo de la tendencia del IPC. Los dos últimos meses de IPC bajas expectativas, y la correlación de arrastre no alimentaria, sino que también debe reflejarse en el IPC básico, del 1% en junio al 0,8%, debido principalmente a la ralentización de la conducción del aumento de los precios de las materias primas aguas arriba, la interferencia fase epidémica repunte de los precios de los servicios, etc. Mirando hacia atrás, el IPC no alimentario puede haber tocado techo en términos interanuales, junio ha alcanzado un máximo de etapa del 2,5%, preste atención a los cambios posteriores en la tendencia del impacto del IPC.
El IPP cayó más de lo previsto en términos interanuales, debido principalmente al arrastre de los materiales de producción, especialmente la cadena del crudo, la cadena negra, etc.
El IPP cayó más de lo previsto en términos interanuales, debido principalmente al arrastre de los materiales de producción y al debilitamiento del apoyo a los materiales vivos. En agosto, el IPP cayó 1,9 puntos porcentuales en términos interanuales, hasta el 2,3%, por debajo del 3% previsto; la tasa de descenso en cadena se redujo 0,1 puntos porcentuales, hasta el -1,2%. Entre las principales categorías del ringgit, los materiales de producción se redujeron en 0,1 puntos porcentuales, principalmente porque las materias primas y la industria de transformación del ringgit repuntaron con respecto al mes anterior, las extractivas siguieron arrastrándose, el ringgit cayó 2,6 puntos porcentuales hasta el -4,5%; los materiales vivos del ringgit bajaron hasta el -0,1%, de los cuales, los alimentos, los bienes de consumo duraderos cayeron 0,6 puntos porcentuales con respecto al mes anterior.
Por industria, los precios internacionales del petróleo cayeron, la oferta de China y la estabilidad de los precios bajo el petróleo crudo, la cadena negra más que cayó, el crecimiento estable, algunos precios de la industria se recuperó. Entre ellos, la extracción de petróleo, la disminución del anillo de procesamiento de petróleo se expandió en 6 y 2,8 puntos porcentuales hasta el -7,3% y el -4,8%, la cadena de petróleo crudo de materias primas químicas y la disminución de la fibra química continuaron expandiéndose respectivamente hasta el -3,7% y el -2,1%; impulsado por la inversión en infraestructura, la fundición negra, el anillo de fundición no ferrosa que el mes pasado aumentó en más de 2 puntos porcentuales; parte del anillo de las industrias intermedias y descendentes se volvió negativo, por ejemplo, la fabricación de alimentos, la fabricación de automóviles son Por ejemplo, la fabricación de alimentos y la fabricación de automóviles pasaron de estar planas al -0,2%.
Reiteró: la inflación del IPC en el segundo semestre se ha convertido en un "consenso", la preocupación por la posibilidad de que la inflación supere las expectativas en el primer semestre del próximo año. El IPC básico subirá el próximo año, o se convertirá en el pivote del IPC más arriba de una de las variables importantes, el impulso básico o de la reparación de la actividad fuera de línea, la industria de servicios "compensatoria" de los aumentos de precios, etc. En combinación con el inicio del ciclo del cerdo, el escenario neutro, el pivote en la primera mitad del próximo año o cerca del 3% (para más información, véase "El "prólogo" de la inflación", "La inflación, puntos de riesgo potenciales", "Pivote del IPC, arriba fácil abajo difícil").
Riesgos: aceleración de la liquidación del suministro de cerdos y suministro de materias primas inferior al previsto.
