Los instrumentos financieros de desarrollo orientados a la política aterrizaron para apoyar la mejora de la financiación social, con el debilitamiento de la financiación directa. En agosto, la nueva financiación social aumentó en 2,43 billones de yuanes, 1,67 billones de yuanes más que el valor anterior, pero todavía 559300 millones de yuanes menos que el valor anterior, la tasa de crecimiento del stock de financiación social cayó en 0,2 puntos porcentuales en comparación con el valor anterior La tasa de crecimiento del stock de financiación social se redujo en 0,2 puntos porcentuales hasta el 10,5% respecto al valor anterior. Desde la perspectiva de la financiación dentro del balance, los nuevos préstamos en RMB aumentaron en 1,33 billones de RMB, es decir, 587000 millones de RMB más que en el mismo periodo del año anterior, lo que refleja el impulso de la demanda de financiación gracias a los recortes de los tipos de interés y otras políticas de flexibilización del crédito. De la financiación fuera de balance, las tres partidas fuera de balance sumaron un total de 476800 millones de yuanes, lo que supone un aumento de 582600 millones de yuanes en términos interanuales y 782100 millones de yuanes más que el valor anterior, lo que supone un importante apoyo a la mejora marginal de la financiación social. Entre ellos, los préstamos confiados sumaron 175500 millones de yuanes, lo que supone una mejora significativa respecto al valor anterior y al del mismo periodo del año pasado, o relacionado con los instrumentos financieros de política en forma de préstamos de los accionistas en préstamos confiados. Entre ellos, las aceptaciones bancarias no descontadas sumaron 348500 millones de yuanes, lo que supone un aumento de 335800 millones de yuanes en términos interanuales, lo que puede indicar que la situación de apuro en la financiación de los efectos bancarios se ha suavizado en cierta medida. Desde el punto de vista de la financiación directa, la escala de financiación de los bonos del Estado y los bonos corporativos aumenta menos es el principal lastre de la financiación social año tras año. La nueva financiación de la deuda pública de 304500 millones de yuanes, 95.300 millones de yuanes menos que el valor anterior, 669300 millones de yuanes menos que el mismo periodo del año pasado, debido a la emisión frontal y al uso de bonos especiales este año, la posterior financiación de la deuda pública puede constituir un lastre continuo en el calibre interanual. 114800 millones de yuanes de financiación de la deuda corporativa en agosto, 41.400 millones de yuanes más que el valor anterior, 350100 millones de yuanes menos que el mismo periodo del año pasado, lo que indica que, aunque la demanda de financiación corporativa ha mejorado a lo largo del año, en comparación con el año pasado, puede seguir siendo débil. De enero a agosto, el aumento acumulado de la financiación social fue de 24,19 billones de yuanes, lo que supone un incremento de 232 millones de yuanes con respecto al mismo periodo del año anterior, de los cuales 1,75 billones de yuanes se sumaron a la financiación con bonos del Estado, y teniendo en cuenta la financiación indirecta relacionada con los proyectos de infraestructura, los factores políticos fueron la principal fuerza que apoyó la mejora de la financiación social.
La estructura del crédito mejoró, pero los préstamos a medio y largo plazo a los hogares residenciales siguieron siendo débiles. En agosto se añadieron 1,25 billones de yuanes de nuevos préstamos en RMB, lo que supone un aumento de 571000 millones de yuanes respecto al valor anterior y un incremento de 30.000 millones de yuanes en términos interanuales. Entre ellos, se añadieron 458000 millones de yuanes de nuevos préstamos a residentes, lo que supone un aumento de 117500 millones de yuanes menos que el valor anterior (284200 millones de yuanes). El tamaño de los préstamos a corto plazo a los residentes se volvió positivo desde el valor anterior de -26.900 millones de yuanes a 192200 millones de yuanes, o que indica que la demanda de consumo de los residentes de bienes duraderos como los coches y los electrodomésticos ha repuntado; los préstamos a medio y largo plazo a los residentes sumaron 265800 millones de yuanes, sólo el 62% del mismo período del año pasado y el 48% del mismo período del año anterior, combinado con la venta de propiedades comerciales en las ciudades grandes y medianas, la demanda de préstamos hipotecarios a los residentes sigue siendo débil, lo que indica que las recientes políticas relacionadas con la estabilización del mercado inmobiliario La política todavía no es eficaz; los préstamos corporativos añadieron 875 mil millones de yuanes, en comparación con el mes anterior menos a más de 178,7 mil millones de yuanes, incluyendo los préstamos corporativos a medio y largo plazo añadieron 735,3 mil millones de yuanes, la financiación de notas 159,1 mil millones de yuanes, la mejora de crédito corporativo o también por el impacto de la política económica estable. Desde la perspectiva de la nueva escala de créditos, la proporción de préstamos residenciales en agosto fue del 36,6%, de los cuales los préstamos a medio y largo plazo representaron el 21,3%, ambos inferiores al mismo periodo del año anterior en más de 10 puntos porcentuales; los préstamos a empresas representaron el 42,4% del valor anterior, subieron al 70%, la financiación de pagarés representó el 46,2% del valor anterior, bajó al 12,7%, la demanda de financiación de empresas mejoró significativamente con respecto al mes anterior, las características de los pagarés volvieron a debilitarse. .
La diferencia entre la tasa de crecimiento de M2 y la tasa de crecimiento de los depósitos de las finanzas sociales siguió aumentando. En agosto, la diferencia de tijera entre M2 y M1 pasó de la convergencia a la ampliación en julio, lo que puede indicar que la actividad del mercado no ha podido seguir mejorando bajo la repetida epidemia. La diferencia entre la tasa de crecimiento interanual del stock de financiación social y M2 (M2 - stock de financiación social) continuó ampliándose en agosto, pasando del valor anterior de 1,3 puntos porcentuales a una expansión marginal de 1,7 puntos porcentuales de nuevo, teniendo en cuenta el bajo nivel de DR007, los certificados de depósito interbancarios y otras tasas de financiación, la inyección de FML del banco central a mediados de agosto para reducir el importe de la renovación, lo que indica que el actual fenómeno de estancamiento de los fondos y la ociosidad de los fondos sigue existiendo, la política La política de orientación del crédito amplio aún debe ser sostenida.
Los datos financieros de agosto mostraron un cierto repunte con respecto al mes anterior, y la estructura del crédito también mostró una cierta mejora, pero la demanda de financiación espontánea del mercado ha seguido siendo en general débil desde abril, y el aumento de la financiación social depende principalmente de la financiación de la deuda pública incrementada, y el aumento de la financiación para el sector empresarial también puede depender más del tirón de los factores políticos. La continua caída del mercado inmobiliario también ha ejercido cierta presión sobre la demanda de crédito a largo plazo del sector residencial, y la base para una mejora sostenida de la financiación social aún no es segura. Sin embargo, la política de flexibilización del crédito sigue siendo fuerte, además del banco central para seguir guiando los costos de financiación de la entidad a la baja, el uso de instrumentos financieros de desarrollo de políticas y el uso de la emisión de límite de saldo de la deuda especial puede convertirse en una importante sucesión de la política, lo que ayudará a reducir la presión de la financiación de la deuda pública frente a la tercera y cuarta financiación social trimestre, sino también ayudar a apoyar la reparación económica posterior. En el futuro, no descartar la posibilidad de una mayor expansión de la escala de los instrumentos financieros de desarrollo de políticas, en torno a la "una ciudad, una política" para estabilizar la política de crédito inmobiliario también puede seguir siendo introducido, la posibilidad de una disminución significativa en la tasa de crecimiento de las finanzas sociales es también relativamente pequeño, mantener nuestro juicio anterior, la tasa de crecimiento de las acciones de las finanzas sociales en 2022 se espera que sea alrededor del 10,5%.
