I. Mercados de ultramar: se espera una subida de los tipos de la Fed, la fortaleza del dólar se ve presionada por la depreciación del yuan.El discurso de Powell, de corte hawkish, reforzó las expectativas del mercado sobre las subidas de los tipos de interés; se espera que la referencia actual del mercado suba los tipos en 75BP en septiembre, y que el tipo de los fondos federales suba hasta el 4%-4,25% en el actual ciclo de subidas. En general, el mercado tiene más en cuenta el rango de subida de tipos de la Fed, y la tendencia de los datos de inflación de agosto se convertirá en una variable importante en la dirección de la política de la Fed. El cambio de divisas, el dólar fuerte bajo el tipo de cambio del RMB se depreció significativamente, el dólar contra el tipo de cambio del RMB en alta mar se acercó a “7”. desde mediados de julio, A las acciones de la tierra canal de paso de capital hacia el norte de la entrada neta a las fluctuaciones de dos vías, en la depreciación del proceso de tipo de cambio del RMB, las fluctuaciones del flujo de capital extranjero puede parecer aumentar.
En segundo lugar, la demanda interna y externa bajo presión, la reunión periódica del Consejo de Estado desplegado para estabilizar el crecimiento para aumentar la fuerza.El PMI manufacturero de China ha estado en rango de contracción durante dos meses consecutivos, a partir de los datos financieros de agosto, las finanzas sociales, el crédito se ha reparado, pero el rendimiento de la parte residencial sigue siendo débil. En cuanto al comercio exterior, las exportaciones chinas crecieron un 7,1% interanual en agosto, 10,9 puntos porcentuales menos que el valor anterior. El PMI compuesto mundial cayó por debajo de la línea Ronggu en agosto, y el efecto de amortiguación de la desaceleración de la demanda exterior sobre las exportaciones chinas continuará a medida que avancen las subidas de los tipos de interés en el extranjero. De la expresión de varias reuniones estatales recientes, en el contexto de la demanda interna y externa bajo presión, el crecimiento estable, el empleo estable es el objetivo principal de la política, el enfoque de la política de seguimiento es poner en práctica las diversas medidas introducidas anteriormente para estabilizar el crecimiento.
En tercer lugar, la superficie de capital macro es abundante, objetivo de escasez de asignación de activos.La tasa de crecimiento del M2 en agosto, del 12,2% interanual, lleva cinco meses consecutivos de crecimiento de dos dígitos; al mismo tiempo, la diferencia entre la tasa de crecimiento de las finanzas sociales y la del M2 siguió ampliándose hasta el -1,7%, lo que indica la existencia objetiva de “escasez de activos”. En la sesión informativa periódica del Consejo de Estado, Liu Guoqiang, vicegobernador del Banco Popular de China, declaró: “En la actualidad, la política monetaria de China todavía tiene suficiente espacio …… para guiar a las instituciones financieras a fin de que trasladen el efecto de la disminución de los tipos de depósito al lado de los préstamos y reduzcan el coste de la financiación de las empresas y del crédito personal”. Desde la expresión pertinente del banco central, el patrón de la política monetaria “flojo por fuera y apretado por dentro” continuará, mirando hacia atrás, 1) los tipos de interés de mercado se mantendrán bajos; 2) el LPR tiene la posibilidad de ajustarse a la baja; 3) el ratio de reserva de depósitos tiene la posibilidad de ajustarse a la baja.
En cuarto lugar, la estrategia de inversión: el trabajo lento, la paciencia para ser establecido a la baja, la estrategia general no está persiguiendo alta. La configuración se centra en el “3 + 1”.Siguen existiendo factores internos y externos en la alteración del apetito por el riesgo de las acciones A. En el extranjero, se espera que la subida de tipos de la Reserva Federal, el dólar fuerte bajo las fluctuaciones de flujo de capital extranjero o aumento; China, la presión de la demanda interna y externa hace que la actual ronda de la recuperación económica es débil. Al mismo tiempo, la estabilización de las políticas de crecimiento para aumentar la fuerza, el capital macro es todavía abundante, en el contexto de la vivienda, “la escasez de activos” en la valoración de las acciones A formado un apoyo favorable.
El mercado de acciones A después del festival, “la rotación de la placa se aceleró, el apoyo a la baja, el techo al alza”, la operación de “no perseguir alta, no matar el pánico” se convertirá en la característica más importante.La configuración, se centra en la configuración “3” de la línea principal + el tema “1”.
1) Beneficiarse de la política de “política de la ciudad” sigue relajando la.
Propiedadetc.
2) Muy próspero.
Nueva energía (almacenamiento de energía, red eléctrica, etc.), cadena industrial de vehículos de nueva energía, extractivaetc.
3)Se optimizará aún más la prevención y el control de epidemias, existiendo valoración para reparar el sector, como
vino blancoetc.
Tema, recomendado para beneficiarse de la “sustitución doméstica” de ”
Semiconductoresetc.”.
Advertencia de riesgo.Repetidas epidemias; fluctuaciones macroeconómicas más allá de lo esperado; fuerza política menor de la esperada; fluctuaciones significativas en los mercados de ultramar, etc.
