El IPC subió menos de lo esperado por el mercado en agosto, y la probabilidad de que el IPC supere el 3 durante el año ha sido baja
El IPC de agosto fue del -0,1% interanual, significativamente más débil que la media histórica de casi 5 años del +0,46% para el mismo periodo. Excluyendo los alimentos y la energía, el IPC subyacente fue del 0,0% interanual en agosto, más débil que la media estacional (+0,1% en los últimos 5 años), lo que refleja que la demanda general de los consumidores aún no se ha recuperado.
El IPC de los alimentos fue del 6,1% interanual en agosto, -0,2PCTS en comparación con julio, mientras que los precios de las verduras frescas y los huevos cayeron en agosto en comparación con julio debido al clima cálido. El IPC no alimentario subió un +1,7% interanual en agosto, -0,2 PCTS con respecto a julio, con la partida de transporte y comunicaciones del IPC subiendo -1,2 PCTS con respecto a julio debido a la tendencia a la baja de los precios del petróleo, el mayor descenso interanual del IPC no alimentario en agosto. El IPC subyacente fue del +0,8% interanual en agosto, sin cambios respecto a julio, lo que sugiere que el gasto de los consumidores sigue recuperándose tras excluir los factores de alimentación y energía.
El IPC de agosto fue más débil de lo que esperaba el mercado, y aunque todavía existe cierto riesgo alcista para el IPC de septiembre, impulsado por los precios del cerdo, el factor de cola es obviamente menor después de octubre, y se espera que el efecto de arrastre de los precios del cerdo y del petróleo sobre el IPC siga debilitándose, por lo que el riesgo de que el IPC suba más allá de lo esperado se reducirá. En este momento, la probabilidad de que el IPC supere el 3 durante el año es ya baja. Para la política monetaria, el IPC no constituye actualmente una restricción.
El IPP de agosto cayó más de lo esperado, el IPP puede volverse negativo durante el año
El IPP de agosto fue del +2,3% interanual, frente al -1,9 PCTS de julio, -1,2% a/a, cerca del -1,3% a/a del mes pasado. El IPP de julio fue del +4,2% interanual, frente al -2,3 PCTS de julio, -1,4% a/a, el retroceso fue mayor que el -0,9% a/a del mes pasado.
El aumento interanual en agosto fue similar al del mes anterior, pero debido a la tendencia a la baja de los precios de los anillos, el aumento interanual de los precios de la antracita cayó en agosto y el descenso interanual de los precios del carbón de coque 1/3 se acentuó; el descenso interanual de los precios del acero de las barras de refuerzo, el alambrón, la chapa media ordinaria, los tubos de acero sin soldadura y los ángulos de acero fue similar al de julio en agosto; el aumento interanual de los precios del crudo de la OPEP cayó en agosto, ya que los precios internacionales del petróleo siguieron bajando, lo que impulsó el aumento interanual de los precios de la gasolina y el gasóleo El aumento interanual de los precios de la gasolina y el gasóleo disminuyó. En general, de julio a agosto, el aumento interanual del coste de las principales materias primas industriales fue menor.
Perspectiva: El factor de cola del IPP continuó su rápida tendencia a la baja desde septiembre hasta finales de año, siendo incluso negativo en octubre y noviembre. Los precios internacionales del petróleo siguieron bajando debido a las políticas monetarias restrictivas sincronizadas en EE.UU. y Europa y al debilitamiento de la economía mundial, mientras que en China, los precios de las principales materias primas industriales, como el carbón y el acero, se debilitaron debido a la débil recuperación económica y a la continua caída del sector inmobiliario. Combinando el factor de cola y las tendencias de los precios de los principales productos industriales, se espera que el IPP continúe su tendencia a la baja interanual en septiembre, y es probable que pase a ser negativo durante el año, siendo probable que el IPP sea negativo interanual en octubre como muy pronto.
