La primera mitad del año ha visto un cambio en el estilo del mercado de renta variable, ¿ha cambiado de manos el trono del fondo “favorito”?
Los datos del informe semestral del fondo muestran que, a pesar de las sacudidas del mercado en la primera mitad del año, los fondos de renta variable activos elegidos por la mayoría de los titulares seguían siendo productos de gestores de fondos conocidos, como Ge Lan, Zhang Kun, Liu Yanchun, Cai Songsong y Zhu Shaosheng.
En términos de fondos de índices pasivos, el mayor número de hogares titulares es el de productos de licor, “licor uno” Hou Hao en la gestión del ETF de licor es el más popular.
Estos fondos activos de renta variable siguen siendo la “opción popular”Mientras el mercado de renta variable cambiaba de estilo en la primera mitad del año, los fondos de renta variable activos elegidos por la mayoría de los titulares seguían siendo los gestionados por gestores de fondos muy conocidos, como China Europe Healthcare, gestionado por Ge Lan, Efunda Blue Chip Select, gestionado por Zhang Kun, Jingshun Great Wall Emerging Growth, gestionado por Liu Yanchun, Noonan Growth, gestionado por Cai Songsong, y Fugro Tianhui, gestionado por Zhu Shaosheng.
En concreto, China Europe Healthcare cuenta con el mayor número de hogares accionistas, con un total combinado de 7.266000 hogares accionistas (Clase A/C combinada). De ellos, los fondos de la clase A tenían una media de 4.112 fondos por hogar y los de la clase C una media de 3.192 fondos por hogar.
Glenn señaló en su informe semestral que, desde una perspectiva fundamental, el sector farmacéutico y biológico también se vio muy afectado por la epidemia, pero que a finales de junio la mayoría de las empresas habían experimentado una recuperación más significativa. En cuanto a la política, se afinaron las normas de negociación del catálogo de medicamentos innovadores a nivel nacional, y la séptima tanda de reducciones de la recaudación de medicamentos genéricos se situó en el rango de las reducciones de las recaudaciones anteriores. “Seguimos creyendo que la política ha continuado en general su tendencia constante y positiva, y la orientación para guiar a la industria hacia un cambio hacia productos y servicios con verdadera innovación, valor clínico y la provisión de productos y servicios rentables permanece sin cambios”. Ella dijo.
El número de hogares titulares del Efunda Blue Chip Select también es bastante elevado, con un total combinado de 5.322000 titulares de participaciones del fondo, o una media de 4.924 participaciones del fondo por hogar. En su informe semestral, Zhang Kun señaló que, en los últimos tiempos, las fluctuaciones del auge de la industria provocadas por los cambios escalonados de la demanda se han convertido en una gran preocupación para el mercado, ya sea por la ausencia de escenarios de demanda de los consumidores provocada por la propagación y el control de la epidemia en China, o por el continuo tirón de las subvenciones sobre la demanda en algunas industrias, así como por los dramáticos movimientos de los precios de algunas materias primas.
En su opinión, los cambios de la demanda por fases son un importante factor determinante de los resultados empresariales a corto plazo, pero apenas son un elemento clave para determinar la dirección de una empresa a largo plazo. A largo plazo, el crecimiento estructural de la demanda y las barreras competitivas son factores más importantes a la hora de determinar la dirección de una empresa. Estos factores suelen ser difíciles de suavizar por la entrada y salida de capital industrial, y desempeñarán un papel poco dramático pero persistente durante mucho tiempo, afectando así al valor a largo plazo de una empresa.
Además, el número total de hogares accionistas de fondos de Kingmaker Great Wall Emerging Growth fue de 4.244000, con una media de 4.058 fondos por hogar. Liu Yanchun afirmó en su informe semestral que, a pesar de la esperada convergencia de la liquidez en el sistema financiero, es probable que el nivel general de valoración del mercado de valores siga expandiéndose, y que la recuperación económica y la mejora de los beneficios empresariales son los principales motores del mercado en esta fase. En el segundo semestre habrá que seguir la solidez y la sostenibilidad de la recuperación.
El número total de hogares accionistas de Noonan Growth era de 2.646000, con una media de 6.200 participaciones por hogar. Cai Song Song subrayó en su informe semestral que la mayor oportunidad para el futuro de la industria china de semiconductores está en la sustitución doméstica, y este año es el primero de la sustitución doméstica. “En estos momentos, no debemos dejarnos afectar por el actual declive del mercado y no debemos hacer la vista gorda al desarrollo de la industria. Nuestra filosofía de inversión sigue la inversión industrial, acompañando el crecimiento de las empresas destacadas del sector, pero inevitablemente, hay etapas en las que el mercado reaccionará de forma extrema a algunas perturbaciones, y es entonces cuando debemos mantener un análisis racional y un juicio objetivo.” Dijo.
Fortune Tianhui LOF, Fortune Tianhui Select Growth C cuenta con un total de 2,503 millones de hogares accionistas, con una media de 5.042 y 3.149 acciones del fondo por hogar respectivamente. En su informe semestral, Zhu Shaosheng afirmó que el estilo del mercado en el primer semestre de este año tuvo un rendimiento excelente, con empresas de sectores muy prósperos y las diferencias estructurales del mercado siguen aumentando. Además de la selección de empresas de calidad, las consideraciones de valoración cobraron mayor importancia.
Sin embargo, cabe señalar que el número de hogares titulares de muchos de los productos mencionados, aunque sigue encabezando la lista, ha descendido en distintos grados desde finales del año pasado. En el caso de China Europe Healthcare, por ejemplo, el fondo contaba con 8.482000 hogares titulares (clase A/C combinada) a finales del año pasado, y el número de hogares titulares se había reducido en aproximadamente un 14% a mediados de este año.
Los ETFs de vino blanco siguen siendo codiciadosEntre los fondos indexados pasivos, los ETF de licores se sitúan a la cabeza en cuanto a número de hogares titulares. Fondo de Comerciantes Hou Hao fondo de licor LOF y China Merchants CSI licor C combinado de los hogares de los accionistas de 9,13 millones, el promedio por las tenencias de los hogares del fondo fueron 6.538, 6.739.
Hou Hao dijo en el segundo informe trimestral, el índice de licor subió un 26,95% durante el período de presentación de informes, afectados por la epidemia, la escena de las ventas dinámicas comenzó a reparar, toda la valoración de la placa fue reparado, pero poner una mirada larga en el licor o para observar aún más la reparación de la escena de consumo y la mejora de los precios de los lotes, para las empresas específicas también es necesario analizar cuidadosamente la racionalidad y el efecto de la producción, la comercialización, las ventas y la gestión de la estrategia y la aplicación, la industria se diferenciará, pero hay La industria se dividirá, pero las empresas con suficiente competitividad también recibirán más reconocimiento.
En el informe semestral, Hou Hao también comentó los resultados del sector de las bebidas alcohólicas en el primer semestre. El índice CSI de licores cayó un 2,22% en el primer semestre, y el índice en su conjunto se encontraba en una fase de agitación en la primera mitad del año, con más factores de influencia provocados por los cambios en el entorno externo. Las ventas dinámicas se desarrollaron con normalidad durante y antes del Año Nuevo chino, y después de marzo hubo un impacto en algunas marcas y algunas regiones debido a los cambios en el entorno externo, y la mayoría de las empresas ajustaron rápidamente el ritmo de ejecución de la estrategia a lo largo del año en función de la situación real.
Durante el periodo de referencia, Hou Hao siguió relativamente bien el índice, manteniendo una posición básica en torno al 94% y comunicándose activamente con el mercado industrial. El sector careció de oportunidades sistemáticas en la primera mitad del año, pero un buen modelo de negocio determinó en cierta medida que los participantes a largo plazo pudieran obtener suficiente margen de crecimiento.
El segundo mayor fondo indexado pasivo en términos de número de hogares es el Tianhong CSI 300 ETF Connected (Clase A/C combinada), con un tamaño combinado de hogares accionistas de 2.896000, con una media de 1.135 y 2.883 acciones por hogar en posesión del fondo respectivamente.
El tercer fondo indexado pasivo en número de titulares es el CSI Food & Beverage ETF-Linked (Clase A/C combinada), con 2.841000 hogares accionistas combinados y una media de 1.446 y 861 acciones por hogar. El ETF sigue el índice CSI de alimentos y bebidas, que también tiene posiciones largas en una serie de valores de licores, como Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) y otros.
El gestor del fondo, Sha Chuan, dijo que para la segunda mitad de 2022, ven una recuperación gradual de la macroeconomía china. Sin embargo, debido al actual estrechamiento del diferencial de tipos de interés entre EE.UU. y China y a la depreciación del RMB con respecto al USD, el IPC de China se verá sometido a la presión de las importaciones en la segunda mitad del año, lo que a su vez supondrá una limitación para la política monetaria. Mejorar la confianza de los residentes en la economía y cambiar la actual debilidad del consumo será la principal dirección de los esfuerzos políticos. Sha Chuan cree que el rendimiento de la industria de alimentos y bebidas está fuertemente influenciado por las actividades sociales de los residentes, por lo que la expansión de la epidemia local y la relajación de la actitud hacia la prevención y el control serán los principales factores que afectarán al rendimiento de la industria en la segunda mitad del año.
