En nuestro artículo "El mundo entra en dos sistemas petrolíferos" del 7 de abril, preveíamos que "la guerra ruso-ucraniana ha dividido el sistema mundial de precios del petróleo y que la industria manufacturera europea, sobre todo en los sectores intensivos en energía, experimentará un cambio de cuota debido a los choques de costes, lo que podría traer una nueva ronda de dividendos a China en términos de aumento de la cuota de los sectores intensivos en energía". Este resultado se está produciendo. La estructura de la balanza comercial entre Alemania y China en el segundo trimestre muestra que los productos chinos, como los productos químicos orgánicos, el material eléctrico, la maquinaria y el equipo, los automóviles y sus componentes, se están beneficiando del desplazamiento de la cuota del sector manufacturero europeo en el marco de los "dos sistemas petroleros".
La epidemia de COVID-19, las interrupciones de la cadena de suministro y la crisis energética han provocado tres crisis de suministro en la economía mundial en los últimos tres años. En cambio, China no sólo cuenta con una cadena industrial bien desarrollada, un gran mercado interno y una capacidad tecnológica que se va acumulando, sino que también tiene la ventaja de los costes energéticos y la estabilidad de los "dos sistemas petroleros".
No es casualidad que el crecimiento de las exportaciones haya seguido superando las expectativas en los últimos tres años. El actual entorno mundial se caracteriza por la escasez de oferta, y la ventaja comparativa global del sector manufacturero chino debería reevaluarse. En particular, las cuatro grandes industrias de productos químicos (productos químicos orgánicos como las lactamas, la melamina, el ácido cítrico, la metionina, el acetato, el TDI, el MDI, las vitaminas, etc.), de automóviles (vehículos completos, transmisiones, frenos, sistemas de suspensión, piezas de carrocería), de maquinaria (válvulas y cojinetes, motores, máquinas-herramienta) y de equipos eléctricos (baterías, transformadores) están acortando sus diferencias tecnológicas, al tiempo que acumulan ventajas de suministro. Se espera que continúe la tendencia de aumento de la cuota.
Riesgos: la caída de la demanda externa es mayor de lo esperado; la propagación de la epidemia es mayor de lo esperado; la situación internacional es mayor de lo esperado
