Como institución de inversión de primer nivel que abarca tanto el mercado primario como el secundario, en China y Estados Unidos, el mapa de inversiones de Gauchon es enorme. En este número, examinamos sus inversiones en el mercado secundario y los cambios de posición tanto en EE.UU. como en China a partir de los datos disponibles públicamente para desvelar un rincón del mapa de inversiones del gigante.
Con los informes semestrales de las empresas que cotizan en bolsa, el mapa de inversiones en acciones A de High Tide ha salido a la luz. Según el reportero de Securities Times, las estadísticas incompletas, las instituciones de inversión de alta marea aparecieron en la lista de los diez principales accionistas de 21 empresas en el segundo trimestre, con un valor de mercado de posición combinado de más de 90 mil millones de yuanes. En el segundo trimestre de los altibajos del mercado en el fondo, la marea alta “al freno estático”, sus fuertes participaciones firmemente mantener, sino también algunas acciones se redujeron.
En cuanto a las acciones estadounidenses, a finales del segundo trimestre de este año, Gauchon poseía 64 acciones en EE.UU., con un valor de mercado total de 4.665 millones de dólares, o aproximadamente 32.160 millones de RMB. En general, el valor de mercado de las posiciones de Gauging en acciones estadounidenses sigue una tendencia a la baja. Al final del segundo trimestre de 2020, las diez principales posiciones largas de Gauging en acciones estadounidenses tenían un valor de mercado combinado de 7.880 millones de dólares, pero dos años después, al final del segundo trimestre de este año, el valor de mercado de sus diez principales posiciones largas era de solo 3.415 millones de dólares.
Se expone el cuadro de inversiones de 90.000 millones de euros en acciones AEl informe semestral de la empresa cotizada muestra que HHLR China Fund, China Value Fund, Zhuhai Mingjun, Gao Tuan Hua Ying, HPPC Holding SARL, Gao Tuan Zhi Zhen y muchas otras instituciones de inversión de alto nivel aparecen en el informe semestral, con un valor de mercado combinado de participaciones de 93.800 millones de yuanes.
Entre ellos, el China Value Fund de Gao Tiling tiene la mayor participación, a finales del segundo trimestre, con Longji Green Energy, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Glodon Company Limited(002410) , Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) 4 empresas que cotizan en bolsa, con un valor de mercado combinado de 52.593 millones de yuanes.
Sin embargo, el único accionista que figuraba en el top 10 de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) era HCM China Value Fund, una filial de HCM, por lo que en el informe de resultados de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) sólo se informó de la posición de HCM China Value Fund, mientras que no se encontró la posición de HCM China Fund y HCM Suicheng.
Tras la salida de las acciones restringidas de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , en las que HCM China Fund participaba a través de su China Value Fund, HCM China Fund había reducido sus participaciones una tras otra, y a finales del primer trimestre de este año, el número de acciones en poder del fondo había descendido a 38.841900. Si se calcula según el precio más alto, el mayor beneficio de la parte de las acciones que posee Gao Qing es más de 3 veces, y el beneficio actual también se acerca a 2 veces.
En junio de este año, 30.750 45 mil millones de aumento fijo aterrizado, Gao Tiling, a través de su Fondo HHLR China, suscribió de nuevo 30.750 7.317100 acciones a un precio de 410 RMB por acción. Según el precio actual, Gao Tiling obtuvo un beneficio del 14% en el segundo aumento fijo de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , que asciende a unos 400 millones de RMB.
Gracias al aumento fijo de “King Ning”, se puede decir que Gao Teng ha ganado mucho dinero. A finales de diciembre de 2020, Gao Tiling transfirió 226 millones de acciones de Li Chun’an, el segundo accionista de LONGI Green Energy, que representan el 6% del capital social total de la empresa. En el curso de esa transferencia de acciones, Gao Teng pagó un coste de 15.841 millones de RMB, con un precio de transferencia de 70 RMB por acción, lo que supone un descuento del 10% respecto al día anterior de esta transacción.
Posteriormente, en 2021 y 2022, LONGi Green Energy realizó dos transferencias de acciones, ambas a razón de 4 acciones por cada 10 acciones, lo que a su vez supuso un coste de aproximadamente 35,71 RMB por acción para las acciones transferidas.
De hecho, antes de que High Tide entrara en el juego, LONGI Green Energy subió casi tres veces en 2020, en esta premisa, este precio de transacción no parece ser barato, y mucho menos “tocar fondo”. Pero, como se ha visto en retrospectiva, High Tide siguió ganando mucho dinero con su elevado precio de entrada. En el precio más alto de LONGI Green Energy, el beneficio de Gao tiling en las acciones de LONGI Green Energy se duplicó, mientras que en el último precio, Gao tiling también ganó más del 40%, ascendiendo a unos 7.000 millones de yuanes.
En septiembre de 2020, a través de dos empresas, concretamente Tianjin Liren y Zhuhai Hecheng, Gao Qing suscribió 12,5 millones y 833,3 millones de acciones de Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) a un precio de 72 RMB por acción, con una inversión total de unos 1.500 millones de RMB. Como el precio de las acciones de Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) subió mucho, HHT redujo sus participaciones en 1,25 millones de acciones en el segundo trimestre de 2021 y posteriormente se retiró de la lista de los diez principales accionistas de la empresa. Aunque la cantidad invertida por High Tide en Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) es relativamente pequeña, es igualmente rentable, ya que el precio más alto de Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) ha alcanzado los 318,7 RMB, y el precio actual sigue rondando los 200 RMB, superando ampliamente el precio de subida inicial.
Tongwei Co.Ltd(600438) también es una acción en la que Gao Teng entró a través de la emisión fija, en diciembre de 2020, Gao Teng suscribió Tongwei Co.Ltd(600438) unos 500 millones de yuanes de emisión fija, cuando el precio de emisión era de 28 yuanes por acción. Sin embargo, como el número de su participación no figura entre los diez primeros criterios, no se conoce su participación posterior. Si los altos cargos insisten en mantener las acciones hasta el momento, el beneficio está cerca de duplicarse.
“30.000 millones +” de inversión de capital en EE.UU.Las acciones chinas representan el 60%.En el mercado de valores estadounidense, la inversión de High Tide en acciones estadounidenses del mercado secundario es el cuerpo principal de HHLR Advisors. Las estadísticas de los reporteros muestran que a finales del segundo trimestre de este año, High Tide en las acciones estadounidenses tiene 64 acciones individuales, el valor total de mercado de la posición es de 4.665 millones de dólares, unos 32.160 millones de RMB. Al final del segundo trimestre de 2020, el valor de mercado de las diez principales posiciones de Gauging en acciones estadounidenses ascendía a 7.880 millones de dólares, pero dos años después, al final del segundo trimestre de este año, el valor de mercado de sus diez principales posiciones era de solo 3.415 millones de dólares, lo que también está estrechamente relacionado con la gran caída de los precios de las acciones de algunas de sus posiciones largas.
Las 10 posiciones más largas en acciones estadounidenses son: Bajaj Shenyang, Jingdong, Safetrans, DoorDash, SEA Donghai Group, Vipshop, Legendary Bio, Alibaba, Shell y Daxin Energy. Los otros tres son DoorDash, la versión estadounidense de “Meituan”, Tencent y Sea, el líder en sistemas de gestión de clientes empresariales. Los otros tres son la versión estadounidense de “Meituan” – DoorDash, el “pequeño Tencent del sudeste asiático” – Sea, la empresa líder en sistemas de gestión de clientes empresariales Safesys.
En el segundo trimestre, el valor de mercado total de las acciones chinas en todas las posiciones de acciones estadounidenses es de casi 3.000 millones de dólares, lo que representa más del 60% del valor de mercado, y en el segundo trimestre un total de nueve acciones chinas para aumentar las participaciones, nuevas compras y otras operaciones.
Bajaj Shenyang sigue siendo la primera posición larga de High Tide en los Estados Unidos. Este es el sexto trimestre consecutivo en el que Bajaj Shenyang ocupa esta posición desde que sustituyó a Poundland como primera posición larga en el primer trimestre de 2021. Desde su participación en la financiación de serie A de Baji Shenzhou en 2014, su financiación de serie B en 2015, su cotización en los Estados Unidos en 2016, su oferta pública inicial dirigida después de la cotización, luego su cotización en Hong Kong y su compra de renta fija en 2020, Gao Tiao ha participado y apoyado un total de ocho rondas de financiación de Baji Shenzhou, lo que demuestra la preferencia de Gao Tiao por Baji Shenzhou.
Curiosamente, el comercio electrónico minorista se ha convertido en una importante dirección de disposición para Gauchon en los valores estadounidenses. Entre los siete valores chinos en los que Gauchon tiene posiciones largas, el comercio electrónico minorista ocupa tres puestos, incluyendo Jingdong, que ocupa el segundo lugar en sus diez principales posiciones largas, Vipshop, que ocupa el quinto lugar, y Alibaba, que ocupa el séptimo lugar. En el primer trimestre de este año, Vipshop se ha incrementado significativamente en un 147% por Gao Teng, y en el mismo trimestre por primera vez entre las 10 principales posiciones largas, contando, esto es ya 2 trimestres consecutivos Gao Teng alcista Vipshop. A la cabeza de la venta especial de electricidad en China, los últimos resultados de Vipshop muestran que ha conseguido unos ingresos de 49.780 millones de yuanes y un beneficio neto de 2.383 millones de yuanes en el primer semestre del año. Además, High Tide también posee Poundland y Yixian E-commerce (la empresa matriz de los productos Meitou), por lo que se puede decir que High Tide ha invertido en todas las principales plataformas de comercio electrónico chinas.
Alibaba, Shell y Dah Sing Energy fueron las nuevas 10 posiciones más largas en el segundo trimestre. Durante el segundo trimestre, High Tall construyó una posición de 1,89 millones de acciones en Alibaba, que también recibió una apuesta clave por parte de Kingwood Asset, que aumentó su participación en Alibaba en 936000 acciones hasta los 1,243 millones de acciones en el segundo trimestre, lo que la convierte no sólo en la sexta mayor posición larga de la cartera de renta variable estadounidense de Kingwood Asset, sino también en el mayor valor chino en el que aumentó su participación durante el segundo trimestre. Shell, otra posición larga de High Tide, es también la principal posición en renta variable estadounidense de Kingwood Asset y la tercera posición en renta variable estadounidense de Gao Yi. Además, Dah Sing Energy aumentó en 1.785900 acciones hasta 1.885900 en el segundo trimestre, lo que supone un incremento de la posición del 1.785,9%.
A lo largo de los trimestres, las posiciones en renta variable estadounidense de Gao Teng han mostrado su profunda inversión en valor, ya que la mayoría de sus 10 principales posiciones largas, como Baji China, Jingdong, DoorDash, SEA, etc., se han mantenido durante varios trimestres seguidos, pero algunas de sus posiciones también han mostrado características “transaccionales”, como Alibaba, Shell, BOSS Alibaba, Shell, BOSS, etc., han sido negociados repetidamente por High Tide. En la misma pista, también se basará en los cambios en la valoración de la posición para cambiar las acciones, como el primer trimestre de este año ha liquidado el Azera y Xiaopeng coche, reducir la participación de coche ideal, pero al mismo tiempo y nuevo en la compra de Tesla y JinkoSolar Holdings; 2021 trimestre liquidado el buen futuro y junto con la educación, pero añadió una posición en el nuevo Oriental.
¿Mito de la capitalidad roto?Entre los muchos soñadores de capital de China, Gao tiling es sin duda uno de los líderes, el gigante de la inversión alimentó muchas marcas de consumo y plataformas de Internet, en los últimos años en la nueva inversión del sector de la energía es también como un pez en el agua. Sin embargo, más allá de su deslumbrante historial, el gigante de la inversión, temeroso de Dios, ha tenido su cuota de errores.
Además de las nuevas energías, el consumo, los productos farmacéuticos y la tecnología son también áreas clave de inversión para Gauchon en acciones A, pero parece que no le ha ido bien en algunas de sus inversiones en acciones.
El 3 de diciembre de 2019, Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) anunció que Zhuhai Mingjun, una filial de High Tall, aceptó la transferencia de 902 millones de acciones de Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) de Gree Group a un precio de 46,17 RMB por acción, y Zhuhai Mingjun se ha convertido desde entonces en el mayor accionista de la empresa con una participación del 15%.
Después de la marea alta invirtió fuertemente en Gree, el precio de la acción Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) había subido hasta más de 60 yuanes por acción, pero debido a que el Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) está en la cadena de la industria de bienes raíces, con los cambios en la industria de bienes raíces, el precio de la acción Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) ha caído en los últimos años, ya que el precio más alto de la historia se ha recortado. Esto también significa que el mosaico de Gao en Gree puede haber generado muchas pérdidas, pero si se añaden los dividendos anuales de Gree, las pérdidas del mosaico de Gao no son realmente grandes.
Gree pagó dos dividendos en efectivo en 2020, 1,20 dólares por acción en junio y 1 dólar por acción en noviembre; Gree pagó 3 dólares por acción en 2021; y Gree pagó otros dos dividendos en 2022, 1 dólar por acción en abril y 2 dólares por acción en agosto. A lo largo del trienio, Gree ha pagado un total de 8,2 RMB por acción en dividendos. Según este cálculo, el coste de la participación de Goliat en Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) ha bajado realmente a 37,97 RMB por acción. Actualmente, el precio de las acciones de Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) se sitúa en torno a los 33 RMB, y la Zhuhai Mingjun Investment Partnership (Limited Partnership) de Gao Tiling tiene una posición en Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) con una pérdida de aproximadamente 4.500 millones de RMB.
Vale la pena mencionar que cuando Gao tiling fue transferido las acciones de Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) , se había comprometido a bloquear las acciones durante 3 años a partir de la fecha de finalización del registro de la transferencia y se enfrentará a la liberación de la restricción en diciembre de este año. Tras la liberación del bloqueo, la posibilidad de que Gao Teng reduzca sus participaciones en Gree preocupa mucho al mercado.
En cuanto a la inversión en el sector farmacéutico, Gao tiling había entrado en Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Zhejiang Hisun Pharmaceutical Co.Ltd(600267) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) , Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) , Bgi Genomics Co.Ltd(300676) , Shanghai Kinetic Medical Co.Ltd(300326) , Hualan Biological Engineering Inc(002007) , etc., pero muchas acciones fueron reducidas significativamente por ella y se retiraron de los diez principales accionistas en circulación. 2021 en el tercer trimestre, Gao tiling redujo significativamente sus participaciones de En el cuarto trimestre de 2021, Gao tiling redujo su participación en Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) y se retiró de los diez principales accionistas líquidos de la empresa. en el primer trimestre de 2022, el fondo Tiling Excellence Evergreen Private Equity Fund de Gao tiling redujo significativamente su participación en Bgi Genomics Co.Ltd(300676) y también se retiró de los diez principales accionistas líquidos.
En cuanto a los valores tecnológicos, Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) es el más reciente en el que Gao Overturn ha tomado una posición a través de la renta fija. En enero de este año, Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) recaudó un total de 5.298 millones de yuanes a través de una oferta no pública de acciones a un precio de emisión de 31,95 yuanes por acción, y a Gao Teng se le asignaron 31.298900 acciones con un coste de unos mil millones de yuanes. Sin embargo, después de la finalización de la emisión, el precio de la acción de Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) no ha tenido un buen desempeño, desde finales de enero el precio de la acción comenzó a caer, a finales de abril una vez cayó a 16,43 yuanes, en comparación con el precio de emisión casi recortado.
En la actualidad, el precio de las acciones de Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) está rondando los 20 RMB, mientras que el número de acciones de Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) en poder de High Tide al final del segundo trimestre se ha mantenido sin cambios, lo que significa que High Tide ha incurrido en una pérdida de casi el 40% a través del aumento fijo de Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) .
En junio de 2020, Gao Teng gastó 1.500 millones de RMB para suscribir 29.714700 acciones de Glodon Company Limited(002410) , a un coste de 50,48 RMB por acción. Glodon Company Limited(002410) En el pico de la cotización, a finales de enero de 2021, el beneficio de Gao Teng casi se duplicó, pero actualmente se encuentra en la línea de equilibrio.
