Los tipos de interés de la LPR se recortan de forma asimétrica; se centran en el impacto económico de la sequía del hemisferio norte. Orden de asignación de clases de activos en general: renta variable >Acciones >Monedas >Bonos.
Revisión de las noticias clave de la macroeconomía
Datos económicos: Los beneficios de las empresas industriales cayeron un 1,1% interanual en enero-julio.
Noticias clave: La reunión ejecutiva del Consejo de Estado despliega 19 medidas políticas sucesivas para estabilizar el paquete de políticas económicas; el Banco Central celebra un foro para analizar la situación monetaria y crediticia de algunas instituciones financieras; el tipo de interés de la LPR a 1 año se redujo en 5BP y el de la LPR a 5 años se redujo en 15BP en agosto; el presidente de la Fed, Powell, dice en la reunión anual de Jackson Hole de los bancos centrales mundiales que seguirá subiendo los tipos de interés con fuerza para luchar contra la inflación.
Revisión del rendimiento de los activos
Tanto las acciones como los bonos se ajustaron. El índice CSI 300 cayó un 1,05% esta semana, los futuros del índice bursátil CSI 300 cayeron un 0,87%; los futuros del carbón de coque subieron un 6,39% esta semana, el principal contrato de mineral de hierro subió un 6,39% esta semana; el rendimiento esperado de la gestión de la riqueza de los bancos de acciones cerró en el 1,75%, el rendimiento anualizado de la balanza de pagos a 7 días cayó 1BP hasta el 1,36%; el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió 6BP hasta el 2,64%, el activo a 10 años Los futuros del Tesoro cayeron un 0,2% en la semana.
Recomendaciones de asignación de activos
Clasificación de la asignación de activos: Renta Variable >Acciones >Monedas >Bonos. Hay tres factores principales que afectan a la asignación de activos en general en el periodo septiembre-noviembre: la dirección de la inflación, las perspectivas de la política monetaria de la Fed y la situación geográfica bajo la influencia del ciclo político estadounidense. La incertidumbre de la inflación proviene tanto de los alimentos como de la energía, la energía en las tensiones de otoño e invierno han sido previamente esperadas por el mercado, pero el impacto climático de las tensiones energéticas en Europa puede ser antes de lo esperado velocidad superior, mientras que también se ve afectada por la sequía climática del hemisferio norte, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) la producción, incluyendo el algodón y el maíz, etc. han caído en mayor medida, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) y las tensiones del patrón de oferta y demanda de energía entre sí solapamiento, lo que podría conducir a una mayor duración de las presiones inflacionistas. Influido por la incertidumbre de la inflación, el continuo endurecimiento de la política monetaria de la Fed no se suspenderá a corto plazo, y la fortaleza del dólar estadounidense puede continuar, aumentando la volatilidad de los precios de los activos de riesgo mundiales. Al mismo tiempo, antes de las elecciones intermedias de noviembre en EE.UU., no se puede descartar por completo que se produzcan tensiones en otras partes del mundo, lo que aumentará aún más la volatilidad de los precios de los activos de riesgo y hará que los capitales internacionales vuelvan a los activos en dólares. Aunque hay más influencias externas, los activos en RMB están en mayor medida influidos por los fundamentos chinos, y el entorno de política monetaria acomodaticia y las macropolíticas de crecimiento estable siguen siendo el mayor apoyo para los activos en RMB.
Riesgos: La inflación mundial aumenta demasiado rápido; la liquidez vuelve a fluir hacia la deuda estadounidense; el impacto del brote mundial de COVID-19 se expande.
