La Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC), el Ministerio de Finanzas (MOF) y el Consejo de Supervisión Contable de Empresas Públicas (PCAOB) firmaron un acuerdo de cooperación en materia de auditoría y regulación el 26 de agosto, y pondrán en marcha asuntos de cooperación relevantes en un futuro próximo.
Los expertos entrevistados por el China Securities Journal dijeron que la firma del acuerdo de cooperación entre China y Estados Unidos ayudará a reducir el riesgo de exclusión de la lista de las empresas chinas, lo que marca un paso importante en la cooperación regulatoria transfronteriza entre China y Estados Unidos, que es beneficioso para los mercados de capitales de ambos países, las empresas que cotizan en bolsa y los inversores globales, y es una opción en la que todos ganan, y también ayuda a crear un buen entorno regulatorio para que las empresas lleven a cabo actividades de cotización transfronteriza de acuerdo con la ley, lo que indica que la cooperación regulatoria transfronteriza entre China y Estados Unidos sigue siendo es la dirección general, lanzando una señal positiva al mercado.
Integrar la apertura y la seguridadLos participantes en el mercado creen que la firma del acuerdo de cooperación equilibra la apertura y la seguridad, sentando las bases para una mayor cooperación entre los reguladores chinos y estadounidenses.
Guo Li, profesor de la Facultad de Derecho de la Universidad de Pekín, dijo que el acuerdo construye un marco de mecanismos para la cooperación bilateral, de modo que cada regulador pueda comunicarse por adelantado sobre los planes de las inspecciones de auditoría y las actividades de investigación, coordinar el acceso a los documentos, como los papeles de trabajo de auditoría, y llevar a cabo entrevistas e indagaciones para cumplir los requisitos legales de ambas partes. "El acuerdo de cooperación proporciona una base importante para mitigar el riesgo de exclusión de la lista de empresas chinas. La cooperación recíproca y eficaz de los reguladores pertinentes en este marco puede proporcionar directrices más claras para la conducta de las empresas de contabilidad y las empresas a las que prestan servicios." dijo Guo Li.
"En general, la firma de este acuerdo de cooperación en materia de auditoría y reglamentación entre EE.UU. y China es una señal importante para abordar los riesgos reglamentarios que desde hace tiempo afectan a las acciones chinas, y es el primer paso para abordar los riesgos reglamentarios que afectan a las acciones chinas." China International Capital Corporation Limited(601995) El economista jefe Peng Wensheng dijo que, según la introducción, el siguiente paso será que tanto China como Estados Unidos cooperen en las actividades diarias de inspección e investigación de las empresas contables pertinentes en el marco del acuerdo de cooperación. Si finalmente se logran avances sustanciales, se contribuirá a aliviar la presión del mercado y el riesgo de exclusión de la cotización de algunos valores chinos y se ayudará a proteger los derechos de los inversores; a medio y largo plazo, se contribuirá a mantener los canales de financiación transfronteriza sin problemas para las empresas chinas y se promoverá la financiación en el extranjero para las empresas innovadoras, lo cual es beneficioso para las empresas cotizadas, los inversores y tanto para China como para Estados Unidos.
La cuestión de la seguridad de la información que implica la cartilla de auditoría es el tema central de esta ronda de negociaciones transfronterizas sobre auditoría y regulación. Los participantes en el mercado consideran que el acuerdo de cooperación establece disposiciones detalladas sobre el alcance y la forma de la cooperación, el uso de la información y la protección de datos específicos, y el responsable de la SFC también ha hecho aclaraciones especiales sobre cuestiones que pueden ser malinterpretadas o confundidas por el mercado. "Esto permitirá a ambas partes disponer de procesos operativos más detallados y formas de seguir cuando se ponga en marcha una cooperación específica, y también indica que hay espacio y posibilidad de resolver algunas cuestiones de información sensible que el mercado temía que fueran difíciles de resolver". Peng Wensheng dijo.
En cuanto a la coordinación de la apertura y la seguridad, Guo Li dijo que las leyes y reglamentos de China se han mejorado en los últimos años en torno a la seguridad de la información; la SFC ha ajustado y perfeccionado previamente las normas de confidencialidad y de gestión de archivos relacionados con la cotización en el extranjero a través de modificaciones de las normas, y ha establecido directrices más claras sobre la gestión segura de los documentos de trabajo de auditoría y la relación entre las empresas y los auditores; el acuerdo de cooperación prevé además el manejo y el uso de información especial sensible El acuerdo de cooperación ha aclarado aún más los requisitos sobre el tratamiento y el uso de la información sensible especial y ha establecido procedimientos de tratamiento especiales, que proporcionan asistencia a las empresas emisoras y cotizantes y a las empresas de contabilidad en el cumplimiento de sus obligaciones de conformidad con la ley.
Reflejar la reciprocidad y la situación en la que todos gananLos expertos dijeron que el acuerdo de cooperación refleja el principio de reciprocidad y la situación de beneficio mutuo sobre la base de las respectivas disposiciones legales y los requisitos reglamentarios, y proporciona un marco claro y operativo para la inspección y la aplicación de las empresas de contabilidad en el ámbito de la supervisión común.
La SFC introdujo que el acuerdo de cooperación firmado es un marco de cooperación formado por los organismos reguladores de ambas partes sobre la base del cumplimiento de sus respectivas leyes y reglamentos chinos y de acuerdo con el principio de reciprocidad y beneficio mutuo, que está en línea con la práctica común de la auditoría y la cooperación reguladora en el mercado internacional de capitales.
La información divulgada por la SFC muestra que el acuerdo de cooperación refleja tres aspectos importantes. En primer lugar, establece el principio de reciprocidad. Los términos del acuerdo son igualmente vinculantes para ambas partes. Tanto China como Estados Unidos podrán, de acuerdo con sus obligaciones legales, llevar a cabo inspecciones e investigaciones de las empresas pertinentes dentro de la jurisdicción de la otra parte, de conformidad con el acuerdo de cooperación, y la parte requerida prestará plena asistencia en la medida permitida por la ley. En segundo lugar, el alcance de la cooperación es claro. El alcance del acuerdo de cooperación incluye la asistencia a la otra parte en la realización de inspecciones e investigaciones de las empresas correspondientes. En particular, el alcance de la asistencia prestada por la parte china también incluye a algunas empresas de Hong Kong que prestan servicios de auditoría a valores chinos y cuyas transcripciones de auditoría se conservan en el continente. En tercer lugar, se aclarará el modo de colaboración. Ambas partes se comunicarán y coordinarán sus actividades de inspección e investigación por adelantado, y la parte estadounidense deberá obtener las transcripciones de las auditorías y otros documentos a través de las autoridades reguladoras chinas y realizar entrevistas e interrogatorios al personal pertinente de las empresas de contabilidad con la participación y asistencia de la parte china. La parte estadounidense no puede entrar sola en el país para llevar a cabo actividades de investigación y recopilación de pruebas contra la empresa contable china en cuestión, lo que se ajusta a las disposiciones pertinentes de la ley de valores de China.
En opinión de Guo Leak, la reciprocidad se refleja principalmente en dos aspectos. Por un lado, en el proceso de negociación y acuerdo alcanzado entre las dos partes, la estructura legal y los requisitos normativos de cada país son plenamente considerados y respetados por ambas partes, basándose en la base legal de ambos países. Por otro lado, se refleja en el objetivo de la regulación. El PCAOB tiene que llevar a cabo sus funciones de supervisión de las auditorías de las empresas contables que cotizan en EE.UU., y los reguladores chinos tienen que llevar a cabo la supervisión de las auditorías de las empresas contables de EE.UU. dentro de su propio ámbito de regulación. Esto se basa en una amplia y profunda cooperación reglamentaria, y el acuerdo redunda en el interés común de ambas partes y de muchos participantes en el mercado.
Mantener los canales abiertosLos participantes en el mercado creen que la firma del acuerdo de cooperación entre EE.UU. y China contribuirá a reducir el riesgo de exclusión de las empresas chinas de la lista y a mantener la fluidez de los canales de financiación transfronterizos, enviando una señal positiva al mercado.
El mercado de valores estadounidense ha sido un importante canal de financiación para las empresas chinas, especialmente las innovadoras. Los datos públicos muestran que, desde 2010, un total de 345 valores chinos han cotizado en Estados Unidos, recaudando 76.400 millones de dólares en ofertas públicas iniciales. En lo que va de año, 13 empresas chinas han salido a bolsa en Estados Unidos, recaudando más de 400 millones de dólares. A 27 de agosto, había 286 valores chinos cotizando en Estados Unidos, con un valor de mercado total de 1,18 billones de dólares. En la actualidad, más de 30 empresas contables chinas están registradas en el PCAOB y pueden prestar servicios de auditoría a empresas chinas que cotizan en Estados Unidos.
"La situación anterior muestra que la demanda de financiación transfronteriza para las empresas es real, el papel de los intermediarios en el impulso del proceso sigue siendo importante y la protección eficaz de los inversores requiere un consenso y una sinergia continuos entre los reguladores de todas las partes." Guo Li dijo que el ámbito de regulación del PCAOB incluye el sistema de control de calidad y las comprobaciones al azar de los proyectos de las empresas de CPA, y la firma de este acuerdo de cooperación ayudará a promover que las empresas de CPA mejoren la calidad de su práctica, lo que puede añadir seguridad y confianza al mercado para resolver los problemas y será bien recibido por todas las partes.
Según Peng Wensheng, el mantenimiento de los acuerdos institucionales para la cotización de las acciones chinas en EE.UU. a través de la cooperación reguladora tiene implicaciones positivas para el mantenimiento de los canales de financiación transfronterizos para las empresas chinas, especialmente para las empresas innovadoras que obtienen fondos en el extranjero.
Las instituciones internacionales creen que los reguladores chinos siempre han sido abiertos y han apoyado la cotización de las empresas en el extranjero, y que la firma de este acuerdo de cooperación ayudará a aliviar la presión del mercado y las preocupaciones de los inversores.
Fan Xiang, presidente de Goldman Sachs y codirector de Goldman Sachs China Investment Banking, considera que la firma del acuerdo de cooperación refleja la dirección general de apoyo a las empresas chinas para que hagan pleno uso del mercado internacional de capitales y apoyen el desarrollo de la economía real, lo que es muy esperado por las empresas chinas y los inversores internacionales. "Como banco de inversión internacional líder al servicio de la financiación de empresas chinas en los mercados de capitales nacionales e internacionales, Goldman Sachs espera seguir desempeñando un papel de puente entre los mercados de capitales estadounidenses y chinos." Fan Xiang declaró.
